Triển vọng AI của Trung Quốc thu hút quỹ hàng đầu châu Á rời bỏ Hàn Quốc và Đài Loan

“Một số cổ phiếu vẫn còn khá rẻ về mặt định giá,” Kelly Chung, người phụ trách quản lý Quỹ Thu nhập châu Á Value Partners cũng như Quỹ Cơ hội Đổi mới châu Á, cho biết. “Chi tiêu vốn tại Trung Quốc để đầu tư vào AI vẫn còn rất thấp. Vẫn còn rất nhiều dư địa để họ tăng đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI” khi so sánh với Mỹ, cô nói trong một cuộc phỏng vấn.

Chung đã bán một số cổ phiếu tại thị trường Đài Loan và Hàn Quốc từ tháng 8 để mua thêm các công ty hyperscaler Trung Quốc niêm yết tại Hồng Kông — một sự luân chuyển mà cô dự kiến sẽ tiếp tục. Hai quỹ này, với tổng tài sản khoảng 490 triệu USD, đều vượt qua ít nhất 98% các đối thủ trong năm qua.

Cơn sốt AI đã bao trùm thị trường cổ phiếu toàn cầu trong nhiều tháng đang nhận được cái nhìn mới từ các nhà đầu tư như Chung giữa những lo ngại ngày càng gia tăng về định giá quá cao đối với một số cổ phiếu lớn nhất cũng như sự bất định về lợi nhuận tiềm năng từ số tiền khổng lồ đang chảy vào lĩnh vực này. Do đó, trọng tâm là tìm kiếm các cổ phiếu có thể thúc đẩy giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của ngành hoặc ít nhất có thể chịu đựng được các đợt bán tháo trong tương lai.

Chỉ số Kospi nặng về công nghệ của Hàn Quốc đã tăng vọt 21% trong ba tháng qua với cổ phiếu của SK Hynix Inc, một nhà cung cấp chính cho Nvidia Corp., tăng hơn gấp đôi. Chỉ số chứng khoán Đài Loan đã tăng 9.2% trong cùng kỳ. Trong khi đó, chỉ số Hang Seng Tech tại Hồng Kông, nơi tập trung các công ty chi tiêu lớn nhất cho AI của Trung Quốc, đã giảm 4.8%.

Chỉ số HSTECH đang giao dịch ở mức gấp khoảng 18 lần thu nhập kỳ vọng một năm, so với mức định giá 21 lần của chỉ số Nasdaq-100. Các khoản đầu tư từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây hàng đầu Trung Quốc được dự báo sẽ tăng 20% vào năm tới, nhưng vẫn chỉ bằng khoảng một phần mười so với các đối thủ Mỹ, theo ước tính của Goldman Sachs Group Inc.

“Ở một số khu vực như Hàn Quốc và Đài Loan, chúng tôi thấy lợi nhuận thực sự được nâng cấp, nhưng đợt tăng giá phần lớn được thúc đẩy bởi việc tái định giá,” Chung nói trong cuộc phỏng vấn ngày 18 tháng 11. “Mọi người có thể bắt đầu chốt lời vì năm nay đã là một thị trường tăng trưởng mạnh mẽ.”