Trung Quốc: Người mua vàng chần chừ trước giá vàng tăng phi mã

Trong năm qua, nhu cầu từ Trung Quốc là một trong những động lực chính thúc đẩy giá vàng. Tuy nhiên, mức giá kỷ lục, nền kinh tế suy yếu và chi phí gia tăng do đồng USD mạnh khiến việc mua vàng trở nên quá đắt đỏ đối với nhiều người tiêu dùng tại quốc gia có nhu cầu vàng lớn nhất thế giới.

Giá vàng quốc tế đã tăng mạnh trong bối cảnh nhiệm kỳ tổng thống của Donald Trump gây lo ngại cho giới đầu tư, khi họ tìm kiếm tài sản trú ẩn trước những rủi ro từ chính sách đối ngoại mang tính đối đầu hơn của chính quyền mới. Nguy cơ chiến tranh thương mại với Bắc Kinh đã đẩy đồng USD tăng giá, càng làm vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua Trung Quốc.

“Vấn đề chính là khả năng chi trả,” Philip Klapwijk, Giám đốc điều hành của công ty tư vấn Precious Metals Insights Ltd. có trụ sở tại Hồng Kông, cho biết. “Thêm vào đó là tình trạng suy thoái kinh tế chung, khiến người tiêu dùng không còn sẵn sàng chi tiêu như trước.”

Điều này cho thấy giá vàng toàn cầu có thể đã tăng cao hơn nữa nếu người mua Trung Quốc mạnh tay hơn. Tuy nhiên, nhu cầu thường gia tăng trước mùa Tết Nguyên đán lại yếu hơn bình thường, giúp thị trường vàng hạ nhiệt phần nào, theo Klapwijk.

Các chỉ số đo lường nhu cầu vàng tại Trung Quốc đã dao động trong thời gian qua, dù vẫn có một số điểm sáng. Đầu tư vào vàng miếng và tiền xu vẫn duy trì ổn định nhờ sự biến động của thị trường chứng khoán và cuộc khủng hoảng kéo dài trong lĩnh vực bất động sản. Tuy nhiên, nhu cầu từ ngành trang sức – chiếm phần lớn nhu cầu vàng – lại giảm mạnh do kinh tế suy yếu.

Nhu cầu vàng vật chất của Trung Quốc đang chuyển hướng sang đầu tư

"Người dân có xu hướng chọn vàng vì sự đơn giản và dễ hiểu của nó," Nicholas Frappell, Trưởng bộ phận thị trường tổ chức toàn cầu tại ABC Refinery ở Sydney, chia sẻ. "Tuy nhiên, tôi không nghĩ nhu cầu vàng sẽ tăng mạnh, bởi nhiều hộ gia đình vẫn đang thắt chặt chi tiêu."

Tương tự, các nhà bán buôn vàng cũng giảm lượng mua từ kho dự trữ trên sàn giao dịch. "Người tiêu dùng ngày càng cẩn trọng hơn trong chi tiêu," Fenny Zeng, nhà sáng lập Royer Jewelry tại Thâm Quyến, cho biết. "Thay vì chọn trang sức lớn, nhiều người giờ đây thích những món đồ nhỏ nhưng có thiết kế tinh xảo hơn."

Nhu cầu vàng bán buôn tại Trung Quốc vẫn ảm đạm

Với vai trò là một nhà nhập khẩu lớn, người mua vàng tại Trung Quốc thường phải trả mức giá cao hơn thị trường để sở hữu vàng. Tuy nhiên, mức chênh lệch giá vàng tại Thượng Hải (Shanghai premium) đã chuyển sang trạng thái chiết khấu trong phần lớn sáu tháng qua, cho thấy nhu cầu vàng vật chất suy yếu trong bối cảnh giá tăng mạnh.

Mức độ nắm giữ vàng ETF của Trung Quốc đạt mức kỷ lục

Tuy nhiên, các khoản đầu tư trên giấy lại có diễn biến khác, với quỹ ETF vàng đạt mức cao kỷ lục.

Ngoài ra, vẫn có một người mua lớn tiếp tục giữ vững niềm tin vào vàng – Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC). Sau sáu tháng tạm dừng, ngân hàng trung ương này đã nối lại việc mua vàng vào tháng 11 và tiếp tục bổ sung trong tháng 1, theo dữ liệu mới nhất công bố vào thứ Sáu.

Goldman Sachs cho rằng các đợt mua vàng của PBOC có thể nhằm hỗ trợ đồng nhân dân tệ. “Ngân hàng trung ương có thể muốn gửi tín hiệu về niềm tin vào đồng tiền của họ,” Daan Struyven, đồng giám đốc nghiên cứu hàng hóa toàn cầu tại Goldman Sachs, nhận định. “Họ muốn cho thấy đồng tiền này được hậu thuẫn bởi dự trữ vàng ngày càng gia tăng.”

Tin Tức Liên Quan

Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ áp thuế 25% đối với toàn bộ hàng nhập khẩu thép và nhôm vào Mỹ vào thứ Hai.
Các nhà giao dịch LNG tại châu Á lo lắng về nhu cầu yếu từ Trung Quốc, do tốc độ phục hồi chậm, sản xuất điện sạch gia tăng và sản lượng khí nội địa tăng vọt, theo Bloomberg Intelligence.

Lạm phát tiêu dùng của Trung Quốc tăng tốc lần đầu tiên kể từ tháng 8, nhờ sức mua gia tăng trong dịp Tết Nguyên đán, dù áp lực giảm phát vẫn còn.

Lịch Trình Tuần Này

• Thứ Hai, 10/2: Trung Quốc áp thuế đối với hàng hóa Mỹ, bao gồm dầu thô, LNG, than đá và thiết bị nông nghiệp.
• Thứ Ba, 11/2: Báo cáo cung cầu mùa vụ CASDE hàng tháng của Trung Quốc.
• Thứ Tư, 12/2: Đánh giá giá polysilicon hàng tuần của CSIA.
• Thứ Năm, 13/2: Đánh giá giá tấm wafer năng lượng mặt trời hàng tuần của CSIA.
• Thứ Sáu, 14/2: Báo cáo hàng tồn kho quặng sắt tại cảng Trung Quốc hàng tuần. Báo cáo hàng tồn kho hàng hóa trên sàn giao dịch Thượng Hải (~15:30).