USD/JPY tăng do khẩu vị rủi ro tích cực đề nặng lên JPY, kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ hạn chế đà tăng

JPY chịu áp lực từ nhu cầu trú ẩn giảm; phe mua được hỗ trợ nhờ kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ

USD/JPY tăng nhẹ trong phiên châu Á ngày thứ Ba, tiếp tục thoát khỏi mức đáy hai tuần trong ngày hôm trước. Khẩu vị rủi ro tích cực trên thị trường chứng khoán châu Á được xem là yếu tố chính làm suy yếu nhu cầu đối với tài sản trú ẩn an toàn như JPY. Ngoài ra, đà giảm của JPY không xuất phát từ động lực cơ bản rõ ràng và nhiều khả năng sẽ bị giới hạn nhờ tín hiệu cứng rắn từ Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda rằng việc tăng lãi suất vào tháng 12 đang được cân nhắc.

Bên cạnh đó, các đồn đoán rằng chính phủ Nhật Bản có thể can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu sâu hơn của đồng nội tệ cũng có thể khiến các nhà đầu cơ bán JPY thận trọng hơn. Trong khi đó, USD nhiều khả năng tiếp tục gặp khó trong việc thu hút lực mua mạnh khi thị trường ngày càng tin rằng Fed sẽ giảm chi phí vay thêm một lần nữa trong tháng này. Điều này thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ-Nhật, hỗ trợ JPY có lãi suất thấp và hạn chế đà phục hồi của USD/JPY.

Điểm tin thị trường

• Chứng khoán châu Á phục hồi nhẹ sau đợt bán tháo ngày hôm trước, làm suy yếu các tài sản trú ẩn truyền thống và thúc đẩy một số động thái bán ra đối với JPY trong phiên châu Á vào thứ Ba. Điều này, cùng với đà tăng nhẹ của USD, hỗ trợ cặp USD/JPY xây dựng đà phục hồi qua đêm từ khu vực 154.65, tức mức thấp nhất trong hai tuần.
• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đưa ra tín hiệu mạnh mẽ nhất cho đến nay về việc tiếp tục bình thường hóa chính sách và cho biết vào thứ Hai rằng khả năng các dự báo kinh tế và giá cả của ngân hàng trung ương được đáp ứng đang gia tăng. Trên thực tế, lạm phát tại Nhật Bản đã duy trì trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn ba năm, củng cố lập luận cho việc thắt chặt chính sách.
• Các nhà giao dịch nhanh chóng phản ứng và định giá khoảng 80% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp BoJ ngày 18-19 tháng 12, tăng từ khoảng 60% vào tuần trước. Triển vọng này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 2 năm nhạy cảm với lãi suất lên mức 1% vào thứ Hai, lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2008, và lợi suất kỳ hạn 20 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2020.
• Hơn nữa, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 30 năm tăng lên mức đỉnh kỷ lục vào thứ Ba, và lợi suất kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 17 năm, điều này hỗ trợ trường hợp xuất hiện một số động thái mua vào khi JPY giảm giá.
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama cho biết vào Chủ nhật rằng các biến động bất thường gần đây trên thị trường ngoại hối và sự suy yếu nhanh chóng của JPY rõ ràng không xuất phát từ các yếu tố cơ bản. Thị trường có lập trường cảnh báo về những vấn đề như vậy, bà Katayama nói thêm, làm gia tăng suy đoán về việc chính phủ can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu thêm của JPY.
• Đồng USD giảm xuống đáy hai tuần vào thứ Hai sau khi Chỉ số PMI Sản xuất ISM giảm xuống 48.2 trong tháng 11, từ mức 48.7 của tháng trước. Con số này thấp hơn dự báo đồng thuận và kết hợp với dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây kém khả quan, cho thấy tăng trưởng tại nền kinh tế lớn nhất thế giới đang suy yếu.
• Hơn nữa, các tín hiệu dovish từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đã thúc đẩy suy đoán về một lần giảm lãi suất nữa trong tháng này. Trên thực tế, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy gần 88% khả năng giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm tại cuộc họp của Fed vào ngày 9-10 tháng 12. Điều này đánh dấu sự khác biệt lớn so với triển vọng hawkish của BoJ và có thể hạn chế cặp USD/JPY.
• Hướng tới quyết định lãi suất của Fed vào tuần tới, các nhà đầu tư sẽ đối mặt với việc công bố PCE của Mỹ – thước đo lạm phát ưa thích của ngân hàng trung ương – để có thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai. Tuy nhiên, sự bất định vẫn còn tồn tại do thiếu báo cáo việc làm chính thức vì tình trạng đóng cửa chính phủ liên bang gần đây.

Phân tích kỹ thuật: Cặp USD/JPY có khả năng đối mặt với kháng cự mạnh gần đầu trên của kênh giảm, quanh khu vực 156.00

Đà điều chỉnh từ khu vực 158.00, mức đỉnh từ giữa tháng 1 được thiết lập vào tháng trước, đã phát triển dọc theo một kênh giảm. Đà phục hồi qua đêm xác nhận vùng hỗ trợ của kênh xu hướng, trùng với mức thoái lui Fibonacci 61.8% của nhịp tăng trong tháng 11 và hiện hoạt động như điểm xoay quan trọng. Một cú phá vỡ dứt khoát xuống dưới vùng này sẽ được xem là tín hiệu mới dành cho phe bán và mở ra khả năng kéo dài xu hướng giảm hai tuần tuổi của cặp tiền. Mốc tâm lý 155.00 có khả năng bảo vệ vùng giảm ngay lập tức.

Ở chiều ngược lại, bất kỳ đợt tăng nào tiếp theo nhiều khả năng đối mặt với kháng cự mạnh quanh 156.00, tương ứng với ranh giới trên của kênh xu hướng. Một nhịp tăng bền vững vượt qua vùng này có thể kích hoạt đợt đóng trạng thái bán, qua đó đẩy USD/JPY lên vùng cản trung gian 156.60-156.65 trước khi tiến tới mốc tròn 157.00. Đà tăng có thể tiếp tục hướng tới vùng giữa 157.00 trước khi giá cố gắng lấy lại mốc 158.00.