Trong bối cảnh lo ngại ngày càng sâu sắc về triển vọng nền kinh tế Mỹ, thị trường swaps hiện dự báo đợt nới lỏng tiền tệ tiếp theo của Fed sẽ diễn ra sớm hơn hai tháng so với nhận định chỉ mới tuần trước. Chính sách lãi suất thấp thường tạo lợi thế cho vàng.

Đồng thời, Tổng thống Donald Trump đã phát động một loạt đòn tấn công nhắm vào Trung Quốc thông qua các biện pháp liên quan đến đầu tư, thương mại và nhiều lĩnh vực khác, làm gia tăng nguy cơ mối quan hệ giữa Mỹ và đối thủ kinh tế hàng đầu có thể trở nên căng thẳng hơn.

Vàng cũng hưởng lợi từ việc lợi suất TPCP Mỹ suy giảm sau khi phiên đấu giá TPCP Mỹ kỳ hạn hai năm thu hút mức cầu kỷ lục. Diễn biến này củng cố xu hướng tăng giá của TPCP, sau khi số liệu hoạt động kinh doanh Mỹ công bố tuần trước thấp hơn kỳ vọng. Lợi suất trái phiếu thấp thường mang lại lợi thế cho kim loại quý không sinh lãi.

Những chuyển biến trong quan điểm về chính sách tiền tệ của Fed cùng với bất định về chương trình nghị sự thương mại và địa chính trị của Trump, đã khơi dậy làn sóng quan tâm mới đối với các quỹ ETF vàng. Tuần trước, dòng vốn ròng đổ vào các quỹ ETF vàng đạt mức cao nhất kể từ năm 2022, tiếp thêm động lực cho đà tăng hơn 12% của vàng từ đầu năm đến nay.

Trong tuần này, giới đầu tư sẽ tập trung phân tích chỉ số PCE lõi - thước đo lạm phát ưa thích của Fed, được công bố vào thứ Sáu để tìm manh mối về lộ trình chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Chỉ số này dự kiến sẽ hạ nhiệt xuống mức chậm nhất kể từ tháng 6, tuy nhiên tiến độ kiềm chế giá cả vẫn còn chậm chạp có thể khiến các nhà hoạch định chính sách duy trì thái độ thận trọng.

Giá vàng vật chất hiện đang được giao dịch ở mức 2,950.110 USD/oz vào lúc 8:21 sáng theo giờ Việt Nam. Chỉ số đồng USD Bloomberg hầu như không biến động. Bạc và bạch kim giảm nhẹ, trong khi palladium duy trì ổn định.