Vàng: Sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn giảm khi khẩu vị rủi ro trở lại thị trường

Tuần này, thị trường tài chính không có định hướng rõ ràng. Vàng, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, đang đối mặt với một thời điểm then chốt khi nhà đầu tư cân nhắc các lựa chọn trong bối cảnh biến động nhanh. Khi căng thẳng Mỹ - Trung dịu bớt và Tổng thống Trump bất ngờ phát tín hiệu dovish liên quan đến nguồn cung tên lửa Tomahawk, dòng tiền bắt đầu rời khỏi vàng và chuyển sang các tài sản rủi ro hơn — bao gồm cả Bitcoin, vốn nổi tiếng biến động mạnh.

Không thể phủ nhận rằng diễn biến giá Bitcoin đang ảnh hưởng đến dòng tiền. Trên biểu đồ khung tuần, BTC/USD cho thấy tín hiệu đảo chiều mạnh sau khi kiểm tra mức đáy trong tuần tại $98,981 vào thứ Tư, và hiện giao dịch tại $103,405. Nếu giữ được trên đường trung bình động 50 ngày ($102,614), xu hướng đảo chiều này có thể tiếp tục.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai vàng đang nỗ lực giữ vững hỗ trợ gần nhất tại $3,994 trên biểu đồ khung tuần, sau khi kiểm tra đỉnh tuần tại $4,042.95 và đáy tại $3,937.55. Tuy nhiên, xu hướng giảm đã kéo dài hai tuần kể từ khi giá chạm mức đỉnh kỷ lục $4,398 vào ngày 21/10/2025 và hiện vẫn chưa cho thấy dấu hiệu đảo chiều rõ rệt.

Khả năng hợp đồng tương lai vàng kiểm tra lại đáy tuần là rất có thể, khi nhà giao dịch giảm kỳ vọng vào khả năng Fed hạ lãi suất tháng 12. Chủ tịch Jerome Powell tuần trước đã phát tín hiệu rằng chính sách có thể tạm dừng nới lỏng, dẫn đến đồng USD phục hồi mạnh và dao động gần đỉnh ba tháng, qua đó gây thêm áp lực lên vàng vì kim loại quý trở nên đắt hơn với nhà đầu tư nước ngoài.

Trên biểu đồ khung ngày, vàng tiếp tục ghi nhận dấu hiệu suy yếu, dù có nhịp tăng nhẹ vào thứ Tư. Việc không thể chạm mức kháng cự gần nhất tại đường trung bình động 9 ngày ($4,014.36) cho thấy áp lực bán vẫn áp đảo, đồng thời tín hiệu giao cắt giảm giá gần hoàn tất khi đường MA 9 ngày đã cắt xuống dưới MA 20 ngày ($4,020.54).

Ngược lại, nếu vàng bứt phá được trên vùng kháng cự $4,040, vùng kháng cự tiếp theo sẽ nằm tại $4,082. Từ đó, một nhịp bán tháo mới có thể khởi động, nhất là khi nhu cầu mua vào từ các ngân hàng trung ương đang suy yếu và dòng tiền chuyển dịch rõ rệt sang các tài sản rủi ro trong tháng này.

Tóm lại, nếu Tổng thống Mỹ Donald Trump không nhượng bộ trong chương trình cải tổ chính sách thương mại nhằm giảm rủi ro địa chính trị, vàng có thể đối mặt với nguy cơ bị thanh lý mạnh trong tháng này.