XAG/USD tăng mạnh lên đỉnh 14 năm nhờ Fed dovish và triển vọng cơ bản tích cực

Silver (XAG/USD), OANDA, TradingView,23/09/2025

Fed dovish giúp bạc tăng giá

Thông thường, lãi suất thấp có lợi cho bạc vì giảm chi phí cơ hội so với việc giữ tiền mặt. Nhưng lần cắt giảm lãi suất mới đây của Fed lại không ngay lập tức hỗ trợ bạc.

Silver (XAG/USD) & DXY, OANDA & TVC, TradingView, 23/09/2025

Nguyên nhân là do Powell gọi động thái này là “cắt giảm quản lý rủi ro,” chứ không phải vì kinh tế suy yếu. Điều này làm thị trường nghĩ Fed sẽ không bước vào chu kỳ cắt giảm sâu, dù trước đó kỳ vọng còn là thêm 2 lần hạ lãi suất trong năm. Thông điệp giữ lãi suất cao hơn đã gây áp lực lên bạc và làm USD mạnh hơn.

CME FedWatch, OANDA, TradingView, 23/09/2025

Tuy nhiên, sau khi thị trường có thời gian bình tĩnh lại, quan điểm đã thay đổi. Dữ liệu lao động và GDP Mỹ gần đây cho thấy vẫn có khả năng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất nếu lạm phát được kiểm soát. Nội bộ FOMC cũng chia rẽ, khi thành viên Stephen Miran bỏ phiếu muốn giảm 50bps, cho thấy vẫn còn ủng hộ việc nới lỏng thêm.

Các yếu tố cơ bản đứng sau đà tăng của bạc

Có nhiều nguyên nhân giúp bạc giữ xu hướng tăng mạnh:

• Nợ công Mỹ tiếp tục là rủi ro lớn, với việc hạ xếp hạng tín dụng mới đây gợi nhớ năm 2011, thúc đẩy nhu cầu trú ẩn.
• Nhu cầu bạc vượt cung – điều hiếm gặp. Ngoài vai trò lưu trữ giá trị, bạc còn quan trọng trong công nghiệp và được Mỹ xếp loại “khoáng sản quan trọng.”
• Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, nợ công và thuế quan Mỹ, bạc càng được coi là tài sản trú ẩn an toàn.
• USD suy yếu cũng hỗ trợ bạc. 2025 là một trong những năm USD có hiệu suất kém nhất, giúp giá kim loại quý tăng thêm.

Kết quả là, bạc đang có mức tăng mạnh nhất tính theo phần trăm kể từ 2010. Từ cuối tháng 8 đến nay, thị trường liên tục tìm cơ hội đẩy giá bạc cao hơn và chưa có dấu hiệu chững lại.

XAG/USD: Phân tích kỹ thuật ngày 23/09/2025

Silver (XAG/USD), OANDA, TradingView, 23/09/2025

• Hiện XAG/USD đang giao dịch sát biên trên của kênh tăng sau khi đạt đỉnh nhiều năm. Có thể giá sẽ điều chỉnh giảm ngắn hạn trước khi tiếp tục đi lên. Phe mua đang nhắm tới mốc 45.00 USD, sau đó là 45.69 USD.
• Chỉ báo ADX cho thấy xu hướng hiện tại mạnh nhất kể từ tháng 6/2024. Điều này báo hiệu lực mua rất rõ rệt. Những nhà đầu tư muốn bán khống cần hết sức thận trọng.