XAU/USD tiếp tục "đỏ lửa" khi USD hồi phục - SMA 50 là chìa khóa định hướng thị trường?

Kim loại quý (XAU/USD) kéo dài đà lao dốc từ tuần trước và duy trì xu hướng bán trong phiên thứ hai đầu tuần. Kỳ vọng về gói chính sách kích thích kinh tế của tân Tổng thống Donald Trump đã hỗ trợ đồng USD neo giá dưới đỉnh 4 tháng thiết lập tuần trước, trở thành nhân tố chủ chốt gây sức ép lên kim loại quý. Song song đó, đà tăng của thị trường chứng khoán phái sinh Mỹ cũng thúc đẩy dòng vốn dịch chuyển khỏi tài sản trú ẩn an toàn.

Đồng thời, dự đoán về việc các chính sách của Trump sẽ thúc đẩy tăng trưởng và lạm phát, hạn chế dư địa cắt giảm lãi suất mạnh tay của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ lên cao. Điều này tạo thêm áp lực lên vàng - tài sản phi lợi suất. Tuy nhiên, phe bán có thể sẽ thận trọng đứng ngoài thị trường chờ đợi số liệu CPI Mỹ vào thứ Tư và các phát biểu từ loạt quan chức FOMC, đặc biệt là bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Sáu.

Vàng đang chịu sức ép từ đà hồi phục của USD, xuất hiện tín hiệu dễ tổn thương gần đáy nhiều tuần qua

Kim loại quý ghi nhận tuần giảm mạnh nhất trong hơn 5 tháng khi USD tăng rộng khắp và lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng vọt sau chiến thắng của Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống. Tâm lý hưng phấn từ kỳ vọng thương mại tiếp tục là động lực cho đồng bạc xanh và tạo áp lực giảm lên vàng trong phiên thứ hai liên tiếp bất chấp tâm lý lạc quan trên thị trường cổ phiếu. Fed tuần trước đã hạ 25 điểm cơ bản lãi suất cho vay qua đêm và báo hiệu kế hoạch tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ, với các nhà giao dịch vẫn định giá khả năng 65% có thêm đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12.

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết NHTW muốn có niềm tin và cần thêm bằng chứng về việc lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu 2% trước khi quyết định cắt giảm lãi suất thêm. Xu hướng bảo hộ của Tổng thống đắc cử Trump dự kiến sẽ làm trầm trọng thêm căng thẳng thương mại toàn cầu và kích hoạt làn sóng thực hành thương mại hạn chế trên toàn thế giới, có thể gây áp lực cho thị trường toàn cầu và hỗ trợ cho kim loại quý trú ẩn an toàn.

Các nhà đầu tư cũng có thể thận trọng trước dữ liệu lạm phát tiêu dùng Mỹ vào thứ Tư, chỉ số giá sản xuất PPI vào thứ Năm và số liệu bán lẻ vào thứ Sáu. Bên cạnh đó, thị trường sẽ theo dõi sát sao phát biểu từ các quan chức Fed, đặc biệt là Chủ tịch Jerome Powell, tìm kiếm thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất, từ đó dẫn dắt xu hướng của USD và tạo động lực mới cho kim loại quý.

Phân tích kỹ thuật: Vàng có thể tiếp tục giảm khi break đường SMA 50

Biểu đồ XAU/USD trong khung thời gian ngày

Xét về mặt kỹ thuật, mọi đà giảm tiếp theo có thể tìm thấy hỗ trợ gần vùng 2,660 USD trước khi chạm đường SMA 50, hiện đang ở vùng 2,647 - 2,746 USD. Động thái bán break-down đáy tuần trước quanh 2,643 USD sẽ kích hoạt tín hiệu mới cho phe bán. Với các chỉ báo dao động trên đồ thị ngày đang mất đà tích cực, giá vàng có thể sau đó tăng tốc lao dốc hướng về đáy tháng 10 quanh 2,605 - 2,602 USD.

Ở chiều ngược lại, động lực hồi phục trên 2,700 USD sẽ phải đối mặt kháng cự mạnh gần ngưỡng 2,718 USD trước khi hướng tới 2,740 - 2,745 USD. Nếu duy trì được trên ngưỡng này sẽ báo hiệu đợt điều chỉnh đã kết thúc và đẩy kim loại quý vượt mốc kháng cự 2,750 USD, hướng về vùng 2,758 - 2,790 USD - mức đỉnh lịch sử thiết lập ngày 31/10.