Yên Nhật "ngồi trên lửa" khi BoJ vẫn "lấp lửng" về lãi suất

Phiên giao dịch thứ Ba đánh dấu ngày tăng thứ hai liên tiếp của USD/JPY, với mức giá duy trì gần đỉnh nhiều tháng được thiết lập tuần trước. BoJ gần đây đã ngầm định về khả năng trì hoãn đợt tăng lãi suất tiếp theo, trong khi Fed phát tín hiệu về việc giảm tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ trong năm tới. Sự phân kỳ này làm giảm kỳ vọng thu hẹp chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật, từ đó tạo áp lực giảm giá lên JPY.

Thêm vào đó, xu hướng tăng điểm của thị trường cổ phiếu càng làm suy giảm nhu cầu nắm giữ JPY như một tài sản trú ẩn an toàn. Biên bản họp BoJ tháng 10 được công bố không tạo nhiều biến động cho đồng tiền này. Những yếu tố trên, kết hợp với sức mạnh của USD được hậu thuẫn bởi lập trường thắt chặt của Fed, giúp cặp USD/JPY duy trì trên ngưỡng 157.00 trong phiên giao dịch châu Á. Tuy nhiên, số liệu lạm phát gần đây của Nhật Bản vẫn để ngỏ khả năng BoJ nâng lãi suất vào tháng 1 hoặc tháng 3, điều này có thể hạn chế các vị thế bán JPY quá mạnh.

Phân tích tác động từ Biên bản họp BoJ:

• Biên bản họp BoJ tháng 10 công bố hôm thứ Ba tái khẳng định lộ trình tăng lãi suất theo từng bước nếu diễn biến lạm phát phù hợp với dự báo, với kỳ vọng đạt mức 1.0% vào cuối năm tài khóa 2025.
• Nội dung biên bản nhấn mạnh quan điểm thận trọng trong điều hành chính sách tiền tệ, tập trung vào tăng trưởng kinh tế được dẫn dắt bởi lương trong bối cảnh bất ổn cả trong nước và quốc tế, đồng thời triển khai các biện pháp tài khóa để đối phó với áp lực giảm phát.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda trong tuần trước bày tỏ ý định chờ đợi thêm dữ liệu về tính bền vững của đà tăng lương trong năm tới và cần có đánh giá rõ ràng hơn về định hướng chính sách kinh tế của Trump.
• Nhà đầu tư hiện đang định giá khả năng BoJ sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 1 và chờ đợi đến tháng 3, dự báo này tiếp tục tạo áp lực giảm giá lên JPY trong phiên thứ Ba.
• Thị trường điều chỉnh theo quan điểm thận trọng hơn về việc nới lỏng của Fed trong năm 2025 đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 5.
• USD duy trì gần đỉnh hai năm và ít chịu ảnh hưởng từ số liệu Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng Mỹ của Conference Board thấp hơn dự báo, giảm từ 111.7 xuống 104.7.
• Thị trường đang chờ đợi số liệu Chỉ số Sản xuất Richmond của Mỹ để có thêm động lực giao dịch trong bối cảnh thanh khoản thấp dịp lễ Giáng sinh.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY:

Biểu đồ USD/JPY trong khung ngày

Về góc độ kỹ thuật, vùng đỉnh nhiều tháng quanh mốc 158.00 được thiết lập vào thứ Sáu tuần trước đang đóng vai trò kháng cự quan trọng. Nếu giá duy trì được trên ngưỡng này, đây sẽ là tín hiệu xác nhận xu hướng tăng mới, mở đường cho cặp USD/JPY hướng đến kháng cự 158.45 và tiếp đó là mốc 159.00, được hỗ trợ bởi các chỉ báo động lượng tích cực trên biểu đồ ngày.

Ở chiều giảm, vùng hỗ trợ đầu tiên nằm tại mốc 157.00, tiếp theo là vùng 156.65. Nếu giá break-down các hỗ trợ này, cặp tiền có thể kiểm định ngưỡng 156.00. Bất kỳ nhịp điều chỉnh nào về vùng 155.50 đều có thể được xem như cơ hội tích lũy, với hỗ trợ tâm lý mạnh tại 155.00 - dự kiến sẽ là nền tảng vững chắc cho giá giao dịch giao ngay.