Bên lề cú sốc Trump - Vàng điều chỉnh, Bạc đón triển vọng từ năng lượng tái tạo

Trong báo cáo kim loại quý mới nhất, nhóm phân tích nhấn mạnh một thực tế lịch sử: chiến thắng của đảng Cộng hòa thường tạo áp lực lên triển vọng ngắn hạn của vàng.

"Giá vàng đã lùi về mức 2,622 USD/oz - thấp nhất trong 19 ngày gần đây, trong khi USD mạnh lên khi thông tin Trump tái đắc cử được xác nhận," theo báo cáo. "Chỉ số DXY đã tăng hơn 1% so với rổ tiền tệ chủ chốt ngay trong ngày Trump chiến thắng. Nhìn lại năm 2016, kim loại quý này cũng đã mất giá 11.6% sau khi Trump đắc cử."

Nhóm phân tích cho rằng đợt điều chỉnh của kim loại quý không đơn thuần chỉ là "hiệu ứng Trump". "Thống kê từ 1976 cho thấy khi đảng Cộng hòa giành chiến thắng, giá vàng thường giảm trung bình 4.5% trong vòng 60 ngày, ngược với mức tăng 3.8% khi đảng Dân chủ thắng cử," họ lưu ý. "Khả năng kiểm soát Hạ viện cùng việc đảng Cộng hòa nắm Thượng viện sẽ tăng xác suất thực thi các chính sách kinh tế và giảm bớt tính bất định về định hướng địa chính trị, dù các chi tiết cụ thể vẫn chưa rõ ràng."

"Là kênh tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, vàng thường được săn đón trong môi trường bất định cao," theo báo cáo. "Tuy nhiên, việc triển khai các chính sách về thuế quan và giảm thuế có thể kích hoạt lạm phát và đẩy thâm hụt ngân sách liên bang tăng cao. Lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed - vừa được tái khẳng định vào thứ Năm với động thái giảm 25 điểm cơ bản như kỳ vọng - có thể phải điều chỉnh nếu lạm phát bùng phát. Diễn biến này sẽ hỗ trợ nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn trong dài hạn."

Heraeus cũng chỉ ra sự sụt giảm mạnh về doanh số bán vàng thỏi tại cả Sở Đúc tiền Mỹ và Perth Mint so với cùng kỳ. "Tổng lượng tích lũy đến tháng 10 cho thấy nhu cầu vàng thỏi từ Sở Đúc tiền Mỹ năm 2024 giảm 663.5 nghìn ounce so với 2023," báo cáo nêu rõ. "Điều này đưa doanh số của Sở Đúc tiền Mỹ về mức thấp nhất kể từ 2019 - thời điểm chỉ ghi nhận 151 nghìn ounce. Tương tự, lượng mua từ Perth Mint cũng giảm 261 nghìn ounce tính đến tháng 9/2024 so với cùng kỳ năm trước. Đáng chú ý, doanh số Perth Mint năm 2023 đã sụt 40% so với 2022 xuống còn 665 nghìn ounce."

"Những số liệu này phản ánh xu hướng sụt giảm liên tục về nhu cầu mua lẻ tại cả hai sở đúc tiền, phù hợp với bức tranh toàn cầu," báo cáo bổ sung. "Hoạt động đầu tư vàng thỏi và xu giảm 9% so với cùng kỳ tính đến Q3'24. Điểm sáng là sự sụt giảm tại Sở Đúc tiền Mỹ và Perth Mint được bù đắp bởi làn sóng mua mạnh từ Ấn Độ, Hàn Quốc và Đài Loan, với mức tăng lần lượt 41%, 36% và 28% so với cùng kỳ (số liệu từ World Gold Council). Tuy nhiên, dù có sự bứt phá từ các thị trường này, tổng nhu cầu đầu tư bán lẻ vẫn đang trong xu hướng giảm và có thể tiếp tục đối mặt thách thức nếu giá vàng neo ở vùng cao."

Giá vàng đã chạm đáy phiên tại 2,612.74 USD và đang dao động quanh mốc này tại thời điểm báo cáo. Giao dịch gần nhất, vàng giao ngay được định giá ở 2,622.11 USD/ounce, giảm 2.64% trong phiên.

Về thị trường bạc, Heraeus nhận định ngành công nghiệp năng lượng mặt trời vẫn là động lực hấp thụ nguồn cung chính, khi công suất mở rộng và sự chuyển dịch công nghệ thúc đẩy nhu cầu đối với kim loại này.

"Tuần qua, Cơ quan Điều hành Hệ thống Năng lượng Quốc gia Anh (NESO) đã đề xuất chính phủ nước này nâng công suất điện mặt trời lên 47 GW vào năm 2030," nhóm phân tích cho hay. "Tính đến cuối tháng 7/2024, công suất điện mặt trời của Anh đạt 17 GW (theo Bộ An ninh Năng lượng và Net Zero). Con số này cao hơn 1.2 GW so với cùng kỳ năm trước, cho thấy để đạt mục tiêu NESO đề ra, Anh cần tăng gấp bốn lần tốc độ triển khai điện mặt trời hàng năm."

Báo cáo cũng chỉ ra rằng tốc độ tăng trưởng tại Đức thậm chí còn ấn tượng hơn Anh, trong khi Trung Quốc đang dẫn đầu cuộc đua năng lượng mặt trời toàn cầu. "Đức đã bổ sung 10.23 GW công suất quang điện trong 8 tháng đầu năm 2024, nâng tổng công suất lũy kế lên 93.02 GW," các chuyên gia phân tích viết. "EU dự kiến sẽ triển khai thêm 401 GW điện mặt trời trong giai đoạn 2024 - 2028, có thể đưa tổng công suất lên 671 GW. Trong khi đó, ngành công nghiệp điện mặt trời Trung Quốc đã lắp đặt thêm 102.48 GW chỉ trong nửa đầu năm 2024, nâng tổng công suất hiện tại lên 711 GW - tương đương mức tăng trưởng kỷ lục 140% so với cùng kỳ. Trung Quốc đang trên đà vượt xa dự báo của Viện Năng lượng cho năm 2024 về mục tiêu lắp đặt 165 GW công suất."

Châu Á cũng đang dẫn dắt xu hướng chuyển đổi từ pin loại P sang pin loại N - công nghệ đòi hỏi hàm lượng bạc cao hơn trong quy trình sản xuất. "Mặc dù ngành công nghiệp đã và đang cải thiện hiệu quả sử dụng nguyên liệu và tìm kiếm các kim loại thay thế giá rẻ hơn, nhưng với tốc độ lắp đặt bùng nổ cùng xu hướng sử dụng ngày càng nhiều pin loại N, nhu cầu bạc được dự báo tiếp tục tăng mạnh trong năm 2024," theo đánh giá của các chuyên gia.

Báo cáo nhấn mạnh sự bùng nổ của ngành công nghiệp năng lượng mặt trời toàn cầu sẽ là động lực then chốt thúc đẩy nhu cầu bạc trong tương lai. "Công suất lắp đặt mới toàn cầu năm nay dự kiến đạt 550 - 600 GW, vượt xa mức 447 GW của năm 2023," các chuyên gia phân tích chỉ ra. "Tổng nhu cầu bạc toàn cầu năm 2023 đạt 1,195 triệu ounce, trong đó lĩnh vực quang điện chiếm 14%. Dự báo con số này sẽ nhích nhẹ lên 1,200 triệu ounce trong năm 2024. Tuy nhiên, đà tăng mạnh từ mảng năng lượng mặt trời có thể đẩy tổng cầu vượt xa dự báo này."

Tuy vậy, bất chấp những triển vọng nhu cầu tích cực trong trung và dài hạn, giá bạc vẫn chịu áp lực điều chỉnh theo đà giảm của vàng kể từ thứ Ba. "Đồng hành cùng xu hướng chung của nhóm kim loại quý, giá bạc đã lao dốc tuần qua, break-down ngưỡng hỗ trợ 32 USD/ounce," theo báo cáo. "Kết thúc phiên thứ Sáu, kim loại này đã lùi sâu xuống 31.27 USD/ounce, khá xa so với mốc tâm lý quan trọng trên."

Đà suy giảm tiếp tục kéo dài trong phiên giao dịch thứ Hai. Tại thời điểm báo cáo, bạc giao ngay được giao dịch tại 30,632 USD/ounce, giảm 2.32% so với phiên liền trước.