BoE cắt giảm lãi suất xuống mức thấp nhất trong hai năm

Năm thành viên của Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã bỏ phiếu ủng hộ việc giảm 0.25 điểm phần trăm xuống 4%, trong khi bốn người khác ủng hộ việc không thay đổi. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử 28 năm của ủy ban mà cần đến hai vòng bỏ phiếu để đạt được kết quả có thể công bố về lãi suất.

GBPUSD tăng 0.5% lên mức 1.3428. Trái phiếu chính phủ Anh giảm, khiến lợi suất kỳ hạn hai năm tăng thêm sáu điểm cơ bản lên 3.88% khi thị trường tiền tệ giảm kỳ vọng vào mức độ cắt giảm lãi suất từ Ngân hàng Anh vào năm tới.

“Đây là một quyết định rất cân bằng,” Thống đốc Andrew Bailey nói trong một tuyên bố bằng văn bản. “Lãi suất vẫn đang trên đà giảm nhưng bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai cũng cần được thực hiện dần dần và cẩn thận.”

Trước quyết định này, các nhà kinh tế đã dự đoán ít sự ủng hộ hơn cho việc không thay đổi. Cuộc bỏ phiếu cho thấy mức độ bất đồng tại ngân hàng trung ương Anh về cách phản ứng với các dấu hiệu của tăng trưởng kinh tế suy yếu, đối lập với sự gia tăng đáng lo ngại của lạm phát.

Ngược lại, Fed cho đến nay vẫn tránh cắt giảm lãi suất trong năm nay để đánh giá áp lực giá cả tiềm năng, gây ra sự chỉ trích từ Tổng thống Donald Trump.

BoE vẫn giữ nguyên định hướng nới lỏng “dần dần và cẩn thận” hơn, cảnh báo về sự suy giảm mới nổi trong nền kinh tế và nhu cầu lao động giảm dần. Dữ liệu thuế cho thấy nền kinh tế Anh đã mất 185,000 việc làm kể từ khi chính phủ Lao động công bố kế hoạch tăng thuế lương của nhà tuyển dụng và mức lương tối thiểu.

Tuy nhiên, Ủy ban Chính sách Tiền tệ cũng cho biết rủi ro tăng đối với lạm phát đã “tăng nhẹ kể từ tháng 5,” và đặc biệt chỉ ra việc chi phí thực phẩm tăng cao. Các quan chức hiện dự kiến lạm phát sẽ đạt 4% vào tháng 9, tăng từ mức đỉnh dự đoán trước đó là 3.7%, và ủy ban “vẫn cảnh giác” với các hiệu ứng vòng hai.

Mặc dù dự báo tăng trưởng kinh tế năm 2025 cũng được nâng nhẹ lên 1.25% sau quý đầu tiên mạnh mẽ, họ cho biết bức tranh tổng thể “vẫn bị kìm hãm.”

Các quan chức cũng lưu ý rằng chính sách đang trở thành ít tác động tiêu cực hơn đến nền kinh tế, và liên kết các đợt cắt giảm trong tương lai với tiến bộ tiếp theo trong việc giảm lạm phát trong trung hạn.

“Thời điểm và tốc độ của các đợt giảm mức độ hạn chế của chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào mức độ mà áp lực giảm phát cơ bản tiếp tục giảm,” biên bản cho biết. “Mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ đã giảm khi Lãi suất Ngân hàng được cắt giảm.”

Trước quyết định này, thị trường nghiêng về một đợt giảm nữa vào cuối năm, tiếp theo là một đợt khác để đưa mức lãi suất xuống khoảng 3.5%.

Kết quả ngày thứ Năm đánh dấu lần cắt giảm thứ năm kể từ khi BoE bắt đầu giảm lãi suất cách đây một năm, và tiếp tục tốc độ nới lỏng thận trọng mỗi quý một lần.

Một quyết định trước đây của Ủy ban Chính sách Tiền tệ vào năm 1998 đã yêu cầu phiếu quyết định của thống đốc để giải quyết bất đồng, nhưng mức độ chia rẽ lần này đòi hỏi một cách tiếp cận sáng tạo hơn với hai vòng bỏ phiếu. Điều đó nhấn mạnh rằng các quan chức đang gặp khó khăn như thế nào trong việc đưa ra phán đoán về nền kinh tế.

Alan Taylor, một nhà hoạch định chính sách bên ngoài, ban đầu ủng hộ việc giảm nửa điểm phần trăm trước khi gia nhập nhóm ủng hộ giảm một phần tư điểm để đảm bảo đa số.

Phó Thống đốc Clare Lombardelli, Kinh tế trưởng Huw Pill cùng với các thành viên bên ngoài Catherine Mann và Megan Greene là những người phản đối một đợt cắt giảm khác.

Phân tích của Ngân hàng Anh cũng cảnh báo về các dấu hiệu căng thẳng trong trái phiếu dài hạn trước quyết định hàng năm về tốc độ của cái gọi là thắt chặt định lượng vào tháng 9.

Nghiên cứu về tác động của thắt chặt định lượng có khả năng củng cố kỳ vọng về việc giảm tốc độ rút bảng cân đối từ mức khoảng £100 tỷ ($133 tỷ) mỗi năm hiện tại.