BoE có thể sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay

Tuy nhiên, thị trường hiện chỉ định giá khoảng 45% khả năng sẽ có đợt cắt giảm, một số nhà kinh tế từ chối dự đoán liệu đợt cắt giảm đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 8 hay tháng 9.

Lãi suất cơ bản đã ở mức cao nhất trong 16 năm qua, ở mức 5.25% kể từ tháng 8 năm ngoái. BoE là một trong những ngân hàng trung ương đầu tiên bắt đầu tăng lãi suất sau đại dịch COVID-19 và, cũng giống như các đồng nghiệp, hiện đang xem xét nới lỏng chính sách tiền tệ.

Hơn 80% nhà kinh tế, 49 trong số 60 người được hỏi trong cuộc khảo sát từ 18-24/7, cho rằng BoE sẽ cắt giảm lãi suất xuống 5% vào ngày 1/8.

BoE sẽ công bố Báo cáo Chính sách Tiền tệ hàng quý cùng với thông báo về lãi suất vào tuần tới và tổ chức họp báo.

Allan Monks, chuyên gia của JP Morgan, nhận xét: "Chúng tôi kỳ vọng một đợt cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp tuần tới, mặc dù quyết định này có vẻ khó khăn hơn so với vài tuần trước. Lý do để hạ lãi suất vẫn chưa thực sự rõ ràng."

"Nếu lãi suất được hạ vào tháng 8, có khả năng quyết định sẽ được thông qua với tỷ lệ sát sao 5-4."

Trong tháng 6, Ủy ban Chính sách Tiền tệ đã bỏ phiếu với tỷ lệ 7-2 để giữ nguyên lãi suất cơ bản, nhưng một số thành viên cho biết quan điểm của họ hiện đang "cân bằng mong manh".

Nếu cắt giảm lãi suất vào tháng 8, BoE sẽ đi trước Fed - vốn được dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất sau vào tháng 9. Tuy nhiên, động thái này vẫn chậm hơn ECB, nơi đã thực hiện đợt cắt giảm đầu tiên vào tháng 6. Mặc dù tạm dừng trong tháng này, ECB cho biết tháng 9 vẫn rộng mở cho các quyết định mới.

Lạm phát của Anh duy trì ở mức 2% trong tháng 6 - đúng mục tiêu của BoE - trái với dự báo sẽ giảm nhẹ. Mặc dù tăng trưởng tiền lương chậm lại một chút, nhưng vẫn ở mức thường được coi là quá mạnh đối với BoE. Điều này khiến thị trường giảm bớt kỳ vọng về đợt cắt giảm vào tháng 8.

Tiền lương tăng 5.7% trong 3 tháng tính đến tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái, gần gấp đôi mức phù hợp với mục tiêu lạm phát 2% của BoE.

Tuy nhiên, lạm phát được dự đoán sẽ tương đối ổn định và gần với mục tiêu cho đến năm 2025.

Thời gian tạm nghỉ

Theo dự báo trung bình, có khả năng sau đợt cắt giảm tháng 8, BoE sẽ tạm dừng vào tháng 9 trước khi tiếp tục giảm 25 bps vào tháng 11, đưa lãi suất cơ bản xuống 4.75%. Sau đó, BoE sẽ có một khoảng nghỉ nữa vào tháng 12.

Khi được hỏi về khả năng nào có thể xảy ra đối với dự báo cuối năm 2024 của các chuyên gia, 77% người trả lời (17 trong số 22) cho rằng lãi suất cơ bản sẽ cao hơn dự kiến.

Tốc độ cắt giảm lãi suất sẽ tiếp tục chậm và ổn định trong năm tới với mức giảm 25 bps trong quý I và quý II, 50 bps trong quý III và 25 điểm trong quý IV, đưa lãi suất cơ bản xuống 3.50% vào cuối năm 2025.

Sanjay Raja, chuyên gia từ Deutsche Bank, nhận định: "Cơ bản là cắt giảm 25 bps mỗi quý. Đây là một lộ trình dần dần hướng tới mức lãi suất cuối cùng và trung lập mà chúng tôi cho rằng sẽ vào khoảng 3%. Chúng ta sẽ đạt được mức đó vào mùa hè năm 2026, vậy nên đây là một chu kỳ cắt giảm lãi suất kéo dài để đạt được chính sách trung lập."

Đà tăng trưởng kinh tế cũng sẽ ổn định - nền kinh tế Anh được dự đoán sẽ tăng trưởng 0.3% mỗi quý cho đến cuối năm 2025.

Trong năm nay, GDP được dự đoán sẽ tăng 0.8% trước khi đạt tốc độ 1.3% vào năm sau, cao hơn một chút so với dự báo hồi tháng 6.