CDS của Credit Suisse bất ngờ tăng mạnh khi có sự xuất hiện của yếu tố dưới đây

Một phần hợp đồng hoán đổi vốn không có thanh khoản của Credit Suisse Group AG đã được hồi sinh trở lại khi một số quỹ phòng hộ nhận thấy tiềm năng kiếm tiền từ các sản phẩm đó.

Theo nguồn tin nội bộ, các quỹ FourSixThree Capital và Diameter Capital Partners đã mua các hợp đồng hoán đổi có bảo hiểm trái phiếu thứ cấp của Credit Suisse với lập luận rằng việc xóa bỏ (write off) khoản trái phiếu AT1 đang gây tranh cãi là đủ điều kiện để bảo hiểm phải đền bù. Công ty luật Kramer Levin đang nỗ lực tạo ra một bối cảnh để việc này có thể xảy ra, nguồn tin cho biết, yêu cầu giấu tên.

Trong tuần này, các hợp đồng hoán đổi đã chứng kiến mức tăng lớn nhất kể từ khi UBS Group AG đồng ý mua lại Credit Suisse trong một thỏa thuận khẩn cấp vào tháng Ba. Là một phần của thỏa thuận, các nhà chức trách ở Thụy Sĩ đã buộc phải xóa sạch khoản trái phiếu AT1 trị giá 17 tỷ đô. Theo dữ liệu của CMAI, CDS đã tăng 85 điểm cơ bản lên 360 điểm cơ bản trong tuần này.

Thông thường, khi nhà đầu tư trên thị trường thấy rằng có sự vi phạm các điều khoản của trái phiếu, họ sẽ gửi câu hỏi tới Uỷ ban Quyết định phái sinh tín dụng (Credit Derivatives Determinations Committee – CDDC) nhằm cố gắng kích hoạt khoản thanh toán bảo hiểm. Tuy nhiên, trang web của ủy ban không hiển thị nội dung đệ trình nào như vậy kể từ 8h30 tối thứ tư ở New York.

Các trader tại JPMorgan Chase đã tổ chức họp với khách hàng về khả năng kích hoạt khoản bảo hiểm, thúc đẩy thanh khoản một số giao dịch CDS trong tuần này. Trader tại JPMorgan đã trình bày lập luận của mình giống với lập luận mà một số quỹ phòng hộ đang đưa ra, thay vì quan điểm của ngân hàng.

Nhiều nhà đầu tư vào trái phiếu AT1 đã đưa ra các kiến nghị pháp lý phản đối quyết định xóa sổ - quyết định mà các nhà chức trách cho là hợp lý vì thỏa thuận giải cứu liên quan đến sự hỗ trợ của nhà nước.

Đại diện của FourSixThree, Diameter và JPMorgan từ chối bình luận. Người phát ngôn của Kramer Levin không phản hồi lại yêu cầu bình luận.