Cổ phiếu các công ty công nghệ bật tăng nhờ hy vọng từ kích thích tài khóa

Đồng USD sụt giảm cũng giúp cổ phiếu các thị trường mới nổi chạm mức cao nhất mọi thời đại khi reflation trade vẫn chưa có dấu hiệu kết thúc.

Các ngân hàng trung ương có thể tiếp tục duy trì các chương trình kích thích khổng lồ trong thời gian tới, ít nhất là trong định hướng chính sách. Thật khó để biết các nhà hoạch định chính sách có thể làm gì hơn khi việc triển khai vắc-xin đối mặt với số ca lây nhiễm gia tăng - số ca tử vong ở Đức đã đạt mức cao nhất mọi thời đại mới. Các cảnh báo về rủi ro suy thoái có thể khiến bà Lagarde và các cộng sự nhấn mạnh tính linh hoạt của chương trình mua trái phiếu. Bà cũng có thể dẹp bỏ những thắc mắc về việc kiểm soát mức chênh lệch lợi suất khi chênh lệch giữa lợi suất TPCP Ý và Đức gần như không thay đổi kể từ hội nghị ngày 10 tháng 12.

ECB có thể hoan nghênh sự suy yếu gần đây của đồng Euro, mặc dù nhịp bật tăng của EUR/GBP khỏi ngưỡng hỗ trợ cho thấy cặp tiền này rơi vào trạng thái quá bán. Ngược lại, đồng Krone của Na Uy (NOK) tiếp tục tăng cao hơn với việc Ngân hàng trung ương Nauy có khả năng sẽ tăng lãi suất ngay vào năm sau. Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ dự kiến sẽ nguyên chính sách, mặc dù đồng Lira có thể tăng nhờ những gợi ý về việc nâng mức dự báo lạm phát. Và một cách tiếp cận “chờ đợi và quan sát” có thể đến từ ngân hàng trung ương Nam Phi khi tình hình virus xấu đi ở nước này.

Trong khi đó, sự lạc quan về vắc-xin đang được coi là động lực thúc đẩy sức mạnh của GBP gần đây, mặc dù ông Sunak có kế hoạch mở rộng chương trình hỗ trợ việc làm trong thời kỳ đại dịch. Rốt cuộc, virus vẫn chưa được ngăn chặn - ngay cả khi thị trường vẫn ở trong tâm trạng phấn khích.