Cổ phiếu châu Á mở cửa thận trọng khi căng thẳng Mỹ–Trung phủ bóng thị trường toàn cầu

Cổ phiếu châu Á khởi đầu chật vật trong phiên đầu tuần khi căng thẳng thương mại Mỹ - Trung leo thang, khiến tâm lý thận trọng gia tăng trên các thị trường vốn đã có định giá cao. Tuy nhiên, đà phục hồi của hợp đồng tương lai Phố Wall phần nào giúp ổn định tâm lý rủi ro.

Kỳ nghỉ lễ tại Nhật Bản và Hoa Kỳ khiến thanh khoản đầu phiên mỏng, dẫn đến biến động mạnh, trong khi bất ổn chính trị vẫn bao trùm các tài sản tại Nhật Bản và châu Âu.

Tổng thống Mỹ Donald Trump dù đe dọa áp thuế 100% lên hàng hóa Trung Quốc từ ngày 1 tháng 11, nhưng vào cuối tuần đã có giọng điệu hòa giải hơn, cho biết “mọi việc sẽ ổn” và Mỹ không muốn “gây tổn hại” cho Trung Quốc.

Về phía Bắc Kinh, Trung Quốc hôm Chủ nhật bảo vệ các hạn chế xuất khẩu nguyên tố đất hiếm và thiết bị công nghệ, coi đây là phản ứng cần thiết, nhưng không đưa ra thêm thuế quan mới với hàng hóa Mỹ.

“Chúng tôi kỳ vọng giải pháp cuối cùng sẽ là kéo dài thời gian tạm dừng áp thuế hiện tại qua ngày 10 tháng 11, cùng với một số nhượng bộ hạn chế từ cả hai phía,” Jan Hatzius, kinh tế trưởng của Goldman Sachs, nhận định trong một ghi chú.

“Tuy nhiên, những động thái chính sách gần đây cho thấy phạm vi kết quả có thể rộng hơn so với các vòng đàm phán Mỹ - Trung trước đây, với khả năng xuất hiện những nhượng bộ lớn hơn nhưng cũng tiềm ẩn rủi ro về các hạn chế xuất khẩu và thuế quan cao hơn — ít nhất là trong ngắn hạn,” ông nói thêm.

Nhiều lãnh đạo thế giới, bao gồm cả ông Trump, dự kiến sẽ gặp nhau tại Ai Cập vào thứ Hai để thảo luận về kế hoạch ngừng bắn tại Gaza.

Tại Nhật Bản, thị trường đang đối mặt với những bất ổn riêng khi quá trình chuyển giao quyền lực trong đảng LDP — vốn dự kiến đưa nhà lãnh đạo mới lên làm thủ tướng — đang bị nghi ngờ, khiến đồng yen bật tăng mạnh và hợp đồng tương lai Nikkei giảm tới 5% vào thứ Sáu.

Chỉ số Nikkei đóng cửa nghỉ vào thứ Hai, trong khi hợp đồng tương lai tăng 1.3% lên 46,690 điểm, vẫn thấp hơn đáng kể so với mức đóng cửa tiền mặt 48,088 điểm. Cổ phiếu Hàn Quốc giảm 2.1%, còn AUD/USD giảm 0.5%. Chỉ số MSCI khu vực châu Á - Thái Bình Dương (ngoài Nhật Bản) giảm 0.6%.

Kết quả kinh doanh và Fed vẫn là tâm điểm chú ý

Phố Wall đang cố gắng phục hồi, với hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1.1% và Nasdaq tăng 1.6%.

Mùa báo cáo lợi nhuận quý III sẽ bắt đầu trong tuần này, với loạt ngân hàng lớn gồm JPMorgan, Goldman Sachs, Wells Fargo và Citigroup công bố kết quả. Theo LSEG IBES, lợi nhuận của các công ty trong S&P 500 dự kiến tăng 8.8% so với cùng kỳ năm ngoái — mức tăng cần thiết để biện minh cho định giá cao của thị trường hiện tại.

Tại châu Âu, tình hình chính trị vẫn phức tạp khi Tổng thống Pháp Emmanuel Macron công bố nội các mới hôm Chủ nhật, tái bổ nhiệm Roland Lescure — đồng minh thân cận — làm Bộ trưởng Tài chính. Chính phủ tiền nhiệm của Lecornu chỉ tồn tại vỏn vẹn 14 giờ, và ông Lescure hiện phải đối mặt với nhiệm vụ khó khăn là điều phối ngân sách năm 2026 trong bối cảnh quốc hội chia rẽ sâu sắc.

Hợp đồng tương lai EuroStoxx 50 tăng nhẹ 0.2%, DAX tăng 0.4%, trong khi FTSE gần như đi ngang.

Trên thị trường tiền tệ, biến động lắng dịu sau làn sóng trú ẩn an toàn vào đồng yen và franc Thụy Sĩ cuối tuần qua. Đồng USD/JPY tăng 0.5% lên 151.98, phục hồi sau khi giảm 1.2% hôm thứ Sáu từ đỉnh 153.29. EUR/USD giữ ở mức 1.1607, trong khi USD/CHF tăng nhẹ 0.2% lên 0.8010. Chỉ số USD ổn định quanh 99.015, sau khi giảm 0.6% vào thứ Sáu.

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đóng cửa nghỉ lễ, nhưng hợp đồng tương lai giảm 5 điểm, cho thấy tâm lý đã ổn định trở lại. Lợi suất trái phiếu giảm xuống mức thấp nhiều tuần sau tuyên bố áp thuế của Trump, trong khi giới đầu tư tăng cược Fed sẽ sớm hạ lãi suất.

Theo thị trường hợp đồng tương lai, xác suất Fed cắt giảm 0.5 điểm phần trăm trong tháng này lên tới 98%, và gần như tương tự cho tháng 12. Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ có cơ hội đưa ra định hướng chính sách khi phát biểu tại hội nghị thường niên NABE vào thứ Ba, cùng với sự xuất hiện của nhiều quan chức Fed khác trong tuần này, bên lề cuộc họp IMF và Ngân hàng Thế giới tại Washington.

Trên thị trường hàng hóa, vàng tiếp tục được săn đón như tài sản trú ẩn an toàn trước bất ổn tài chính và chính trị, tăng 0.5% lên 4,037 USD/ounce — vượt kỷ lục tuần trước ở mức 4,059 USD.

Giá dầu cũng hồi phục khi giới đầu tư kỳ vọng Mỹ và Trung Quốc có thể tìm được giải pháp thương mại, tránh nguy cơ thuế mới. Dầu Brent tăng 1.0% lên 63.36 USD/thùng, trong khi dầu WTI tăng tương tự lên 59.45 USD/thùng.