CPI Tokyo bất ngờ ổn định, hỗ trợ cách tiếp cận thận trọng của BoJ

Giá tiêu dùng loại trừ thực phẩm tươi sống tăng 2.5% trong tháng 9 so với năm trước tại Tokyo, theo Bộ Nội vụ và Truyền thông vào thứ Sáu. Ước tính trung vị của các nhà kinh tế là tăng 2.8% trong khảo sát của Bloomberg.

“Với dữ liệu hôm nay không cho thấy nhiều thay đổi ngoài các yếu tố đặc biệt, tôi không nghĩ điều này sẽ ngăn cản BoJ cân nhắc tăng lãi suất,” Yoshiki Shinke, nhà kinh tế điều hành cấp cao tại Viện Nghiên cứu Dai-Ichi Life, cho biết. “Điều này sẽ không thúc đẩy BoJ, nhưng cũng sẽ không khiến họ do dự vì các yếu tố rõ ràng.”

Giá năng lượng đẩy chỉ số lên một phần do so sánh năm trên năm bị phóng đại bởi tác động của trợ cấp tiện ích. Trợ cấp tiện ích năm 2024 làm giảm 0.5 điểm phần trăm lạm phát tổng thể trong tháng 9 năm đó, trong khi tác động năm nay là giảm nhẹ hơn 0.3 điểm phần trăm. Kết quả là, giá năng lượng tăng so với năm trước lần đầu tiên trong ba tháng.

Mặt khác, động thái của chính quyền Tokyo mở rộng số lượng trẻ em đủ điều kiện nhận giữ trẻ miễn phí bắt đầu từ tháng này gây ra lực giảm 0.3 điểm phần trăm đối với chỉ số. Ngoài ra, chi phí nước thấp hơn cũng đè nặng lên chỉ số.

“Việc mở rộng giữ trẻ miễn phí là yếu tố khiến CPI thấp hơn nhiều so với đồng thuận thị trường,” Shinke nói. “Sự thúc đẩy từ hiệu ứng cơ sở từ trợ cấp tiện ích năm ngoái bị bù đắp bởi phí giữ trẻ. Ngoài ra, không có gì bất ngờ.”

Một chỉ số giá cơ bản cũng loại trừ giá năng lượng tăng 2.5%, so với dự báo của các nhà kinh tế là tăng 2.9%, trong khi tỷ lệ lạm phát tổng thể cũng ghi nhận 2.5%. Chỉ số giá Tokyo được các nhà kinh tế theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo hàng đầu cho xu hướng giá cả toàn quốc.

Chi phí thực phẩm vẫn là mối lo ngại đối với người mua sắm. Giá thực phẩm chế biến tăng 6.9% trong tháng 9, chậm lại từ mức tăng 7.4% trong tháng trước. Sự chậm lại có tác động đè nặng lên chỉ số CPI, nhưng lạm phát thực phẩm dự kiến sẽ kéo dài. Các công ty thực phẩm và đồ uống lớn của Nhật Bản dự định tăng giá hơn 3,000 sản phẩm trong tháng 10, nhiều nhất kể từ tháng 4, theo báo cáo của Teikoku Databank.

Giá gạo, một mặt hàng thực phẩm thiết yếu đã góp phần thúc đẩy chi phí sinh hoạt cao hơn trong năm nay, tăng 46.8% so với năm trước, mức tăng chậm hơn so với mức nhảy vọt 67.9% trong tháng 8 trong lần chậm lại thứ năm hàng tháng. Tốc độ tăng dự kiến sẽ giảm thêm trong những tháng tới, mặc dù không rõ liệu xu hướng có chậm đủ để xoa dịu người tiêu dùng hay không.

Thủ tướng Shigeru Ishiba tuyên bố từ chức đầu tháng này sau khi mất sự ủng hộ trong đảng sau một loạt thất bại bầu cử kể từ khi ông nắm quyền khoảng một năm trước. Sự thất vọng về cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt là yếu tố chính trong những kết quả đó.

Năm ứng cử viên đang tranh cử để trở thành lãnh đạo tiếp theo của Đảng Dân chủ Tự do cầm quyền. Họ đều cam kết thực hiện các biện pháp đối phó theo cách này hay cách khác để giảm bớt áp lực chi phí đối với hộ gia đình. Cuộc bỏ phiếu lãnh đạo được lên lịch vào ngày 4 tháng 10.

Các thành viên hội đồng BoJ Naoki Tamura và Hajime Takata phản đối việc giữ lãi suất chính sách ở mức 0.5% vào thứ Sáu tuần trước. Điều đó giúp thay đổi quan điểm thị trường về triển vọng, khi các nhà giao dịch hiện thấy khoảng 50% cơ hội thay đổi lãi suất vào ngày 30 tháng 10, tăng hơn gấp đôi so với con số đầu tháng này.

Cựu thành viên hội đồng BoJ Makoto Sakurai cho biết lạm phát dính chặt cho phép ngân hàng tăng lãi suất bất cứ lúc nào bây giờ, với câu hỏi chính là mức độ mà các nhà chức trách muốn kiểm tra dữ liệu phản ánh tác động của thuế quan Mỹ.

Thị trường bất động sản Tokyo cũng đang chứng kiến sự gia tăng giá cả. Tại khu vực trung tâm thủ đô gồm 23 quận, giá cho căn hộ chung cư cũ loại gia đình nhảy vọt 38% trong tháng 8 so với năm trước lên ¥107 triệu ($719,680), theo báo cáo của Tokyo Kantei.