Lợi suất TPCP Đức đạt mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2019, cũng là khi lợi suất TPCP Nhật Bản thoát lui. Khoảng cách lợi suất ngày càng tăng đã giúp đẩy đồng Euro lên mức cao nhất kể từ năm 2018 so với đồng Yên. Việc triển khai vắc xin chậm của Nhật Bản cũng có thể đã đóng một vai trò lớn.

Trước đây chúng ta đã nói về việc Euro-Yen là vị thế đặt cược rõ ràng nhất đối với sự phục hồi của châu Âu và toàn cầu. Đặt cược chống lại TPCP Đức được coi là một vị thế rủi ro mà một đợt bùng phát virus hoặc bất ổn địa chính trị khác có thể khiến mọi thứ trật bánh, mặc dù hiện tại, khó có thể thấy bất kỳ điều gì làm lu mờ trọng tâm từ sự phục hồi kinh tế. Mức đỉnh EUR/JPY vào tháng 2 năm 2018 ở 137.50 đang ở trong tầm ngắm!