Dầu thô: Thuế quan có thể hạn chế đà tăng bất chấp lo ngại về nguồn cung

Khi phân tích diễn biến của giá dầu thô WTI trên các khung thời gian khác nhau, tôi nhận định rằng bên cạnh các lo ngại địa chính trị gia tăng và sự suy yếu của đồng USD, những lo ngại liên quan đến nguồn cung có thể kích hoạt một làn sóng mua vào sau giai đoạn tích lũy quanh các vùng giá hiện tại.

Về mặt kỹ thuật, các mô hình biểu đồ hiện tại cho thấy nguy cơ sụt giảm sâu vẫn hiện hữu. Tuy nhiên, các yếu tố cơ bản có thể tạo lực đỡ cho giá dầu trong trung hạn, khi giới đầu tư vẫn đang đánh giá tác động của các chính sách thuế quan thương mại từ chính quyền Trump.

Căng thẳng địa chính trị tiếp tục gia tăng khi vào thứ Hai, Iran tuyên bố sẵn sàng bác bỏ đề xuất của Mỹ nhằm chấm dứt tranh chấp hạt nhân kéo dài hàng thập kỷ, sau khi các nỗ lực ngoại giao của Tehran thất bại trong việc làm thay đổi lập trường cứng rắn của Washington về chương trình làm giàu uranium. Tôi cho rằng nếu các cuộc đàm phán hạt nhân Mỹ - Iran tiếp tục thất bại, các lệnh trừng phạt đối với Tehran sẽ được duy trì, qua đó làm hạn chế nguồn cung dầu từ Iran và góp phần nâng đỡ giá dầu trong năm nay.

Ngoài ra, nếu các chính sách thuế quan thương mại tiếp tục gây áp lực lên nền kinh tế Mỹ, USD có thể suy yếu so với các đồng tiền chủ chốt. Điều này có thể hỗ trợ giá dầu trong ngắn hạn, nhưng về dài hạn, nếu Cục Dự trữ Liên bang (Fed) không thực hiện thêm các đợt cắt giảm lãi suất, giá dầu sẽ đối mặt với áp lực giảm kéo dài.

Bên cạnh đó, vụ cháy rừng tại tỉnh Alberta, Canada cũng đang ảnh hưởng nghiêm trọng đến nguồn cung trong ngắn hạn, khi đã buộc phải tạm ngừng sản xuất khoảng 344.000 thùng/ngày từ các mỏ cát dầu. Đây là một yếu tố hỗ trợ tức thời cho phe mua dầu trên thị trường.

Tuy nhiên, đà tăng giá vẫn có thể bị giới hạn, khi Tổng thống Donald Trump có khả năng điều chỉnh một số chính sách cứng rắn trước đó, đặc biệt là sau tuyên bố tình trạng khẩn cấp năng lượng quốc gia. Đồng thời, các chính sách của ông Trump vẫn tập trung vào việc duy trì sức mạnh của USD — minh chứng là động thái gần đây nhằm trì hoãn áp thuế cao hơn đối với một số quốc gia châu Âu, qua đó giúp USD tăng giá đáng kể.

Các mức kỹ thuật cần theo dõi

Trên biểu đồ khung ngày: Hợp đồng tương lai dầu thô WTI đang cố gắng giữ vững ngưỡng hỗ trợ tại đường trung bình động 50 ngày (50 DMA) ở mức $62.70, nhưng vẫn nằm dưới kháng cự gần nhất tại $63.36 – nơi đã hình thành mẫu nến doji giảm giá. Nếu phá vỡ dưới 50 DMA, giá có thể tiếp tục giảm và kiểm định lại vùng đáy của ngày hôm qua. Ngược lại, một sự bứt phá trên $63.36 có thể mở đường cho đà tăng lên vùng kháng cự tiếp theo tại $64.93.

Trên biểu đồ khung tuần: Giá WTI hiện vẫn duy trì trên đường trung bình động 9 ngày (9 DMA) tại $61.73 và có khả năng tiếp tục kiểm định vùng kháng cự tại 20 DMA ở $65.85. Tuy nhiên, tín hiệu giao cắt giảm giá (death cross) đang hình thành khi 9 DMA cắt xuống dưới 20 DMA — cảnh báo xu hướng giảm tiềm tàng.