Trang chủ | Chiến lược giao dịch | Phân tích cơ bản

Dự báo giá vàng: XAU/USD có đang chịu sức ép từ phía đồng Dollar?

Đỗ Duy Đạt

Associate Manager, FX G7

09:38 01/02/2021

Giá vàng đã tăng tuần thứ 2 liên tiếp báo hiệu rằng kim loại quý này đang cố gắng tạo đáy. Chủ tịch Cục Dự Trữ Liên bang Powell nhấn mạnh rằng đại dịch mang đến những rủi ro tiêu cực đáng kể trong thời gian tới, đồng thời nhắc lại rằng còn quá sớm để nói về việc “tapering”. Tuy nhiên, triển vọng sẽ tiếp tục ủng hộ cho Vàng, đặc biệt khi lợi suất thực của Mỹ giữ vững phía dưới -100 bps. Tuy nhiên, trong khi giá vàng đã dần ổn định, đà tăng phần lớn đã bị giới hạn bởi sức mạnh của đồng Bạc Xanh.

Dollar đã cho thấy dấu hiệu phục hồi ban đầu với DXY duy trì vững chắc phía trên mức 90.00. Đồng Bạc Xanh cũng đã kiểm tra đường xu hướng giảm bắt đầu từ mức đỉnh tháng 3. Thị trường chứng khoán đã có một tuần đầy thử thách với các chiến lược quỹ đầu cơ dài/ngắn hạn phải đối mặt với áp lực từ các động thái “short-squeeze” không ngừng ở các các cổ phiếu được yêu thích của Reddit (AMC, GME). Tuy nhiên, một yếu tố chưa được nhắc đến nhiều là hiện tượng thanh khoản mỏng ở các thị trường Trung Quốc, trong đó cố vấn PBoC báo hiệu những lo ngại về bong bóng tài sản. Nếu đà cắt giảm đòn bẩy ở thị trường chứng khoán tăng tốc, dòng tiền trú ẩn sẽ đổ vào USD và gây sức ép lên giá vàng.

DỮ LIỆU KINH TẾ QUAN TRỌNG CỦA MỸ TRONG TUẦN NÀY: NFP VÀ ISM PMIs

Trong tuần này, dữ liệu NFP sẽ được theo dõi chặt chẽ, trong khi các chỉ số ISM PMI cũng sẽ thu hút sự chú ý, điều này có thể cho thấy triển vọng tăng trưởng của Hoa Kỳ đang điều chỉnh.

Biểu đồ giá vàng khung Weekly (Death Cross MA 50 và 200 ngày đang đến gần)

Cảnh báo lạm phát! Cung tiền tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 2022

09:25 16/12/2025

Khi Fed tiếp tục đẩy nhanh việc tạo thêm tiền, tốc độ tăng của cung tiền hiện đã lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2022, thời điểm bắt đầu chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ. Theo đúng định nghĩa kinh tế học, đây chính là lạm phát.

JPY tăng mạnh trước dữ liệu Trung Quốc gây sốc khi kỳ vọng BoJ tăng lãi suất được củng cố

15:10 15/12/2025

JPY tăng giá mạnh trong phiên châu Á khi dữ liệu kinh tế từ Trung Quốc yếu hơn kỳ vọng làm xói mòn khẩu vị rủi ro trong khu vực. Doanh số bán lẻ sụt giảm đáng kể, làm dấy lên nghi ngờ về sức bền của quá trình phục hồi nhu cầu nội địa Trung Quốc và thúc đẩy xu hướng phòng thủ trên thị trường ngoại hối.

Dữ liệu quan trọng của Mỹ và các ngân hàng trung ương thúc đẩy tuần giao dịch cuối cùng trong năm

15:00 15/12/2025

Trọng tâm của tuần là cuộc họp FOMC. Fed đã cắt giảm lãi suất lần thứ ba liên tiếp, đưa lãi suất điều hành xuống vùng 3.50%–3.75%. Sau quyết định này, Chủ tịch Fed Jerome Powell thể hiện lập trường cởi mở hơn đối với khả năng tiếp tục cắt giảm lãi suất so với kỳ vọng của thị trường. Diễn biến này hỗ trợ thị trường cổ phiếu Mỹ và giá vàng, đồng thời tiếp tục gây áp lực giảm lên đồng Đô la Mỹ.

Triển vọng thị trường tuần tới: Từ FOMC đến NFP và CPI

10:35 15/12/2025

Tuần qua, Fed cắt giảm 25 bps, đưa lãi suất xuống 3.50%-3.75%, tạo làn sóng lạc quan trên thị trường với Dow Jones đạt đỉnh kỷ lục, trong khi Đô la Mỹ suy yếu và Nasdaq giảm do dòng vốn chuyển sang các tài sản công nghiệp. Tuần tới, thị trường sẽ tập trung vào các dữ liệu quan trọng toàn cầu: quyết định lãi suất của BoJ và ECB, dữ liệu việc làm và lạm phát ở Anh, cùng NFP và CPI Mỹ, dự báo sẽ tạo biến động đáng kể cho các lớp tài sản.

Động thái bùng nổ của bạc và sự tương đồng với chu kỳ năm 1980

09:22 15/12/2025

Các biểu đồ dot plot cho thấy Fed chỉ dự kiến một lần cắt giảm lãi suất trong năm tới, và Chủ tịch Fed Jerome Powell đánh giá lập trường chính sách hiện tại đang ở vùng trung lập. Theo quan điểm này, nền kinh tế Mỹ cần một mức độ “bảo hiểm” nhằm hạn chế rủi ro suy giảm từ thị trường lao động, thay vì cần thêm các biện pháp kích thích. Trong bối cảnh lạm phát vẫn tiềm ẩn rủi ro, việc nới lỏng mạnh hơn là không cần thiết.

Sự hợp nhất thầm lặng: Khi hệ thống tài chính tiền tệ trở thành chính sách tài khóa

09:07 15/12/2025

Việc Fed cắt giảm lãi suất lần này về bản chất chỉ mang tính hình thức. Động thái này là cần thiết, đã được thị trường dự đoán trước và gần như ngay lập tức được phản ánh đầy đủ vào giá tài sản. Do đó, quyết định cắt giảm lãi suất không còn là yếu tố chính chi phối diễn biến thị trường. Tín hiệu quan trọng hơn nằm ở một quyết định khác của Fed: quay lại can thiệp trực tiếp vào phần đầu ngắn của thị trường lãi suất thông qua các hoạt động quản lý bảng cân đối kế toán.

GBP giảm sau dữ liệu GDP kém; USD vẫn bị áp lực

16:27 12/12/2025

GBP giảm nhẹ sau khi dữ liệu GDP Vương quốc Anh tiếp tục gây thất vọng, kéo dài chuỗi tín hiệu tăng trưởng yếu và khiến GBP chịu áp lực trong phiên châu Âu. Đà suy yếu diễn ra ngay trước thời điểm Ngân sách, làm tăng khả năng BoE tiếp tục cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tuần tới. Dù MPC vẫn chia rẽ rõ rệt, trở ngại đối với việc nới lỏng thận trọng có vẻ đang giảm bớt. Việc trì hoãn từ tháng Mười sang tháng Mười Hai chủ yếu do thời điểm Ngân sách tháng Mười Một, không phản ánh thay đổi căn bản trong lập trường chính sách.

Lo ngại về nhóm cổ phiếu công nghệ ảnh hưởng đến tâm lý thị trường

15:53 12/12/2025

Mặc dù Fed đã thực hiện cắt giảm lãi suất 25 bps vào thứ Tư, đúng với kỳ vọng, sự chú ý của thị trường nhanh chóng chuyển sang một vấn đề khác: mức định giá của các công ty liên quan đến AI và khả năng duy trì tăng trưởng của lĩnh vực này.