Dữ liệu việc làm kém khả quan: Động lực mới cho đà tăng của vàng?

Bên cạnh đó, giới đầu tư đang theo sát quyết định chính sách thuế quan của chính quyền Tổng thống Donald Trump cũng như cuộc họp sắp tới của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) – hai yếu tố có thể định hình xu hướng giá vàng trong thời gian tới.

Hiện tại, giá vàng đang giao dịch quanh 2,910 USD/ounce, duy trì mức tăng 11.35% kể từ đầu năm. Với hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng sắp được công bố, kim loại quý này đang đứng trước khả năng xuất hiện một đợt biến động mạnh trong ngắn hạn.

Thị trường đang theo sát những tín hiệu mới nhất từ chính quyền Mỹ về chính sách thuế đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico. Trước đó, chính quyền Tổng thống Trump đã công bố mức thuế 25% lên hàng hóa từ hai quốc gia này, gây lo ngại về tác động tiêu cực lên chuỗi cung ứng và hoạt động thương mại quốc tế.

Tuy nhiên, Bộ trưởng Thương mại Mỹ Howard Lutnick mới đây đã gợi ý rằng một số ngành, đặc biệt là ô tô, có thể được hưởng miễn trừ. Điều này mang lại hy vọng về việc giảm bớt căng thẳng thương mại, qua đó có thể ảnh hưởng đến dòng vốn đầu tư và nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng.

Tổng thống Trump dự kiến sẽ đưa ra quyết định cuối cùng trong ngày hôm nay. Nếu chính sách thuế quan được nới lỏng, áp lực lên nền kinh tế Mỹ có thể giảm bớt, từ đó khiến giá vàng chịu áp lực điều chỉnh. Ngược lại, nếu mức thuế 25% vẫn được giữ nguyên, nhu cầu đối với vàng có thể tiếp tục tăng do rủi ro bất ổn kinh tế leo thang.

Báo cáo việc làm của ADP, công bố hôm nay, mang đến một tín hiệu đáng lo ngại về thị trường lao động Mỹ. Cụ thể, khu vực tư nhân chỉ tạo thêm 77,000 việc làm trong tháng 2, thấp hơn rất nhiều so với dự báo 141,000 việc làm và là mức tăng thấp nhất kể từ tháng 7/2024.

Nguyên nhân của sự sụt giảm này đến từ sự bất ổn trong chính sách kinh tế và suy yếu trong chi tiêu tiêu dùng, khiến các doanh nghiệp trở nên thận trọng hơn trong việc tuyển dụng. Khi thị trường lao động có dấu hiệu suy yếu, kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ tăng lên, điều này có thể thúc đẩy giá vàng trong ngắn hạn.

Trái ngược với dữ liệu lao động yếu kém, Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 2 đạt 53.5 điểm, cao hơn mức dự báo 52.5 điểm. Điều này cho thấy khu vực dịch vụ – một trong những trụ cột quan trọng của nền kinh tế Mỹ – vẫn duy trì đà tăng trưởng.

Số liệu PMI khả quan khiến bức tranh kinh tế trở nên phức tạp hơn. Nếu nền kinh tế Mỹ vẫn cho thấy sự tăng trưởng ở một số lĩnh vực, Fed có thể duy trì chính sách tiền tệ hiện tại, gây áp lực lên vàng. Tuy nhiên, nếu dữ liệu tốt này không đủ để bù đắp sự suy yếu chung của nền kinh tế, vàng vẫn sẽ duy trì sức hấp dẫn như một tài sản trú ẩn an toàn.

Sau khi dữ liệu ADP gây thất vọng, thị trường hiện đang tập trung vào báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP), dự kiến công bố vào thứ Sáu. Theo dự báo, nền kinh tế Mỹ có thể tạo thêm 159,000 việc làm trong tháng 2.

Nếu số liệu này cũng không đạt kỳ vọng, thị trường sẽ có thêm cơ sở để tin rằng Fed có thể điều chỉnh chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng. Điều này có thể tạo động lực đẩy giá vàng lên cao hơn. Ngược lại, nếu báo cáo NFP khả quan, áp lực giảm đối với giá vàng có thể gia tăng do đồng USD mạnh lên.

Ngày mai, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) sẽ có cuộc họp quan trọng. Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng ECB có thể hạ lãi suất để kích thích nền kinh tế Eurozone.

Nếu ECB thực sự cắt giảm lãi suất, đồng euro có thể suy yếu, kéo theo sự mạnh lên của đồng USD. Trong bối cảnh đó, giá vàng có thể chịu áp lực giảm. Tuy nhiên, nếu quyết định này khiến lo ngại về tình trạng suy thoái kinh tế của châu Âu gia tăng, vàng có thể hưởng lợi nhờ nhu cầu phòng vệ rủi ro.

Trên khung thời gian 4 giờ, giá vàng đang hình thành mô hình vai đầu vai ngược (inverse head and shoulders) – một tín hiệu mạnh mẽ cho xu hướng tăng giá.

Dữ liệu việc làm ADP yếu kém, kết hợp với những kỳ vọng về NFP và chính sách tiền tệ, có thể tạo động lực cho một đợt tăng giá mạnh. Nếu giá vàng bứt phá khỏi vùng kháng cự quan trọng, mức 3,000 USD/ounce hoàn toàn có thể được thử nghiệm trong thời gian tới.

Biểu đồ Giá Vàng (XAU/USD) Khung 4 Giờ - Xu hướng hình thành mô hình vai đầu vai ngược

Thị trường vàng đang chịu tác động từ nhiều yếu tố kinh tế và chính sách quan trọng, bao gồm chính sách thuế quan của Mỹ, dữ liệu lao động và quyết định của ECB.

Dù giá vàng đã tăng hơn 11% từ đầu năm, nhưng với sự biến động mạnh của thị trường, nhà đầu tư cần theo dõi sát diễn biến kinh tế và chính sách tiền tệ để có chiến lược giao dịch phù hợp. Trong bối cảnh bất ổn vẫn đang bao trùm, vàng tiếp tục là một tài sản quan trọng đối với những ai tìm kiếm sự bảo toàn giá trị trong giai đoạn nhiều rủi ro này.