DXY phục hồi nhẹ khi nhà đầu tư chờ đợi các cuộc bổ nhiệm từ Fed và BLS

Đồng USD ổn định sau đợt giảm mạnh cuối tuần trước

Chỉ số USD (DXY) tăng nhẹ 0.2% lên mức 98.82 vào thứ Hai, đánh dấu sự phục hồi khiêm tốn sau cú bán tháo mạnh vào thứ Sáu do báo cáo việc làm gây thất vọng, một sự kiện từ chức bất ngờ tại Fed và can thiệp chính trị vào các cơ quan thống kê.

Đà hồi phục trùng với sự vững chắc của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và sự ổn định trên thị trường rủi ro, giúp đồng USD lấy lại vị thế sau khi giảm hơn 1.37% trong phiên thứ Sáu vừa qua.

Dữ liệu việc làm kém, bất ổn chính trị gia tăng

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 7 được công bố vào thứ Sáu cho thấy số liệu thấp hơn kỳ vọng, trong khi các điều chỉnh giảm cho tháng 5 và tháng 6 đã khiến tổng số việc làm bị cắt giảm tới 258,000 so với ước tính trước đó. Điều này làm dấy lên lo ngại về sự suy yếu của thị trường lao động và thúc đẩy kỳ vọng về cắt giảm lãi suất.

Việc Tổng thống Trump sa thải Giám đốc Cục Thống kê Lao động (BLS) Erika McEntarfer cùng với Fed Governor Adriana Kugler từ chức càng làm gia tăng sự bất ổn chính trị, khiến nhà đầu tư thận trọng chờ đợi các cuộc bổ nhiệm mới có thể thiên về chính sách dovish hơn.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng mạnh; lợi suất trái phiếu phản ánh chuyển biến

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm (hàng ngày)

Theo công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện định giá 84% khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps trong tháng 9, với tổng mức nới lỏng 60 bps dự kiến đến cuối năm 2025. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm - vốn nhạy cảm với chính sách - đã giảm xuống 3.659%, mức thấp nhất trong ba tháng, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì quanh vùng thấp nhất một tháng ở mức 4.2257%.

Dù những tín hiệu này đang được ghi nhận, kết quả lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ phần nào bù đắp cho các lo ngại rộng hơn, và dòng vốn vào các tài sản an toàn vẫn được kiểm soát. Như Karl Schamotta từ Corpay nhận xét, nhà đầu tư đang “giữ đạn trong khi chờ đợi” trước các cuộc bổ nhiệm Fed và BLS sắp tới của Tổng thống Trump.

Phân tích kỹ thuật: dấu hiệu kiểm định quan trọng sắp tới

Chỉ số USD (DXY) khung ngày

Xét về kỹ thuật, biểu đồ dao động hàng ngày vẫn cho thấy xu hướng tăng, được xác định bởi mô hình đáy cao hơn và đỉnh cao hơn. Một bước tiến trên ngưỡng 100.257 sẽ củng cố xu hướng này, đồng thời phủ nhận tín hiệu đảo chiều đã hình thành vào thứ Sáu.

Tuy nhiên, nếu không giữ được ngưỡng hỗ trợ tại đường trung bình động 50 ngày (MA 50) ở 98.300, khả năng thị trường sẽ kiểm định lại vùng đáy quan trọng tại 97.109. Động lượng vẫn còn yếu dưới các điểm pivot nhỏ tại 98.683 và 98.317.

Hỗ trợ xu hướng trung hạn vững chắc tại MA 50 ngày, trong khi tâm lý dài hạn vẫn tiêu cực với MA 200 ngày đang ở mức cao 103.245.

Triển vọng thị trường: tập trung vào các cuộc bổ nhiệm của Fed và mức hỗ trợ 98.300

Hướng đi gần của DXY sẽ phụ thuộc nhiều vào phản ứng của nhà đầu tư đối với ngưỡng hỗ trợ 98.300. Nếu giữ vững, đây có thể là cơ sở để kích hoạt lực cầu mới, hướng đến các mức kháng cự tại 99.177 và 99.838. Ngược lại, nếu xuyên thủng, khả năng giá điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng lên.

Nhà đầu tư cần chú ý sát sao các cuộc bổ nhiệm tại Fed và xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9, bởi những yếu tố này sẽ quyết định bước đi tiếp theo của đồng USD.