JPY phục hồi nhờ phát biểu của Bộ trưởng bộ Tài chính Nhật Bản, đợt bán tháo tạm lắng

 Tổng quan thị trường

Ông Kato cho biết chính phủ đang theo dõi chặt chẽ “những biến động một chiều và quá nhanh” trên thị trường ngoại hối, nhấn mạnh rằng tỷ giá cần phản ánh các yếu tố cơ bản của nền kinh tế và biến động có trật tự. Ông nói thêm: “Chính phủ sẽ giám sát chặt chẽ để ngăn ngừa các dao động quá mức và biến động hỗn loạn.” Tuy nhiên, ông cũng thể hiện sự cân bằng khi thừa nhận tác động của đồng JPY yếu “phụ thuộc vào bối cảnh trong nước và quốc tế”, hàm ý rằng khả năng can thiệp thực tế chưa xảy ra ngay.

Cựu thành viên Hội đồng BoJ Atsushi Takeuchi cũng nhận định với Reuters rằng chính phủ có thể chấp nhận mức giảm dần đều, nhưng sẽ can thiệp nếu xuất hiện đầu cơ mạnh về việc đồng JPY giảm xuống vùng 160–170 JPY/USD. “Nếu JPY rơi sâu đến mức đó, nhà chức trách có thể và cần phải hành động,” ông nói. Dù thừa nhận can thiệp “không thể thay đổi xu hướng thị trường chung,” ông cho rằng nó “có thể tạm thời làm chững lại đà giảm mạnh của yên.”

Trong khi đó, Thủ tướng đắc cử Sanae Takaichi đang cố gắng duy trì thế cân bằng. Bà khẳng định không muốn gây ra đà giảm giá quá mức, nhưng đồng thời nhấn mạnh chính sách của BoJ phải phù hợp với định hướng của chính phủ. Quan điểm này cho thấy bà ủng hộ lạm phát do cầu kéo và cảnh báo không nên tăng lãi suất quá sớm, điều có thể khiến BoJ tiếp tục trì hoãn việc thắt chặt chính sách, khiến đồng JPY vẫn dễ tổn thương trong môi trường “risk-on.”

Ở nơi khác, tâm điểm chuyển sang báo cáo việc làm của Canada được công bố vào cuối ngày – yếu tố quan trọng cho quyết định lãi suất của BoC vào ngày 29/10. BoC đã nối lại cắt giảm lãi suất trong tháng 9 sau giai đoạn yếu kém của thị trường lao động và nhấn mạnh rủi ro từ xuất khẩu – bị ảnh hưởng bởi chính sách thuế quan của Mỹ. Nếu dữ liệu việc làm ổn định, BoC có thể tạm dừng; nhưng nếu báo cáo tiếp tục yếu, đặc biệt trong các ngành sản xuất và xuất khẩu, khả năng nới lỏng thêm sẽ tăng. Cặp USD/CAD hiện đang kiểm định vùng kháng cự quan trọng 1.4000, và hướng đi tiếp theo sẽ mang tính quyết định cho xu hướng ngắn hạn.

Trên thị trường tiền tệ toàn cầu, USD hiện là đồng mạnh nhất trong tuần, tiếp theo là CAD và AUD. JPY vẫn yếu nhất, theo sau là EUR và CHF, trong khi GBP và NZD dao động ở mức trung bình.

Tại châu Á vào thời điểm viết bài, Nikkei giảm 0.98%, HSI của Hồng Kông giảm 1.14%, Shanghai SSE giảm 0.51%, còn Strait Times của Singapore giảm 0.08%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật 10 năm tăng 0.02 điểm lên 1.699%. Qua đêm, Dow giảm 0.52%, S&P 500 giảm 0.28%, Nasdaq giảm 0.08%, còn lợi suất 10 năm của Mỹ tăng 0.019 điểm lên 4.148%.

Quan chức Fed Barr kêu gọi thận trọng, lưu ý chi tiêu mạnh và lạm phát cao dai dẳng

Thống đốc Fed Michael Barr cho biết trong bài phát biểu đêm qua rằng chính sách tiền tệ hiện vẫn “hơi mang tính thắt chặt,” đồng thời ủng hộ quyết định giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp tháng 9. Ông nhận định động thái này đưa lập trường chính sách “gần hơn một chút tới mức trung lập,” nhưng nhấn mạnh rằng các điều chỉnh tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới và cân bằng rủi ro.

Barr cho biết kể từ sau cuộc họp tháng 9, chi tiêu tiêu dùng đã tăng mạnh hơn dự kiến, với hoạt động kinh tế “cao hơn đáng kể so với ước tính trước đó.” Điều này khiến nhiều nhà phân tích điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng GDP cho phần còn lại của năm. Trong khi đó, lạm phát “tăng đúng như kỳ vọng,” khi chỉ số PCE lõi vẫn ở trên mục tiêu 2%.

Ông cảnh báo rằng “mức độ bất định lớn” vẫn bao trùm triển vọng. Tăng trưởng việc làm chậm lại có thể là “dấu hiệu cảnh báo cho giai đoạn tệ hơn,” dù cũng có khả năng ổn định nhờ tỷ lệ thất nghiệp thấp và nền tảng tăng trưởng vững. Về lạm phát, ông lưu ý rằng các mức thuế mới có thể chỉ tác động nhỏ lên giá cả – hoặc ngược lại, có thể khiến giá tăng trở lại nếu kỳ vọng lạm phát gia tăng.

Barr kết luận rằng FOMC cần “thận trọng” khi điều chỉnh chính sách cho tới khi có thêm bằng chứng rõ ràng về hướng đi của nền kinh tế. “Nếu lạm phát đi xa hơn khỏi mục tiêu, chính sách có thể cần duy trì trạng thái thắt chặt nhẹ trong thời gian dài hơn,” ông nói. “Còn nếu rủi ro trên thị trường lao động gia tăng, chúng ta có thể phải nới lỏng nhanh hơn.”

Williams (Fed New York): Dự kiến hạ lãi suất trong năm nay, tác động của thuế quan lên lạm phát ở mức hạn chế

Chủ tịch Fed New York John Williams nói trong cuộc phỏng vấn với The New York Times rằng ông vẫn kỳ vọng lãi suất sẽ thấp hơn vào cuối năm, nhưng tốc độ và mức độ nới lỏng sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế sắp tới.

Khi được hỏi về khả năng có thêm hai đợt giảm 25 bps, Williams cho biết điều đó sẽ phụ thuộc vào việc lạm phát và việc làm diễn biến có phù hợp với dự báo của ông hay không. Ông dự đoán lạm phát “sẽ nhích lên khoảng gần 3%,” còn tỷ lệ thất nghiệp có thể tăng nhẹ – trong trường hợp đó, “chính sách sẽ diễn tiến như dự kiến.”

Tuy nhiên, ông cảnh báo không nên chủ quan, nhấn mạnh rằng việc để lạm phát tăng cao vượt 2% mà không hành động “sẽ gây tổn hại nghiêm trọng tới nền kinh tế và uy tín của Fed.”

Williams cũng giảm bớt lo ngại rằng các mức thuế do Tổng thống Trump áp đặt đang làm gia tăng lạm phát kéo dài. Ông ước tính các biện pháp này chỉ làm tăng giá tổng thể khoảng 0.25–0.5 điểm phần trăm và cho rằng “lạm phát cơ bản đang dần giảm về gần 2%.” Ông cũng không thấy dấu hiệu của “hiệu ứng vòng hai,” cho thấy thuế quan chỉ có tác động hạn chế đến giá cả chung.

Đồng thời, Williams lưu ý rằng rủi ro giảm đối với việc làm đang gia tăng, phần nào bù đắp cho rủi ro tăng của lạm phát.

Giá sản xuất tại Nhật Bản giữ ở mức 2.7% khi đà giảm của nhập khẩu chậm lại trong tháng 9

Chỉ số giá hàng hóa doanh nghiệp của Nhật Bản tăng 2.7% so với cùng kỳ trong tháng 9, không đổi so với tháng 8 và cao hơn một chút so với dự báo 2.5%. Dữ liệu cho thấy áp lực chi phí đầu vào vẫn được kiểm soát, nhưng chưa giảm đáng kể.

Chỉ số giá nhập khẩu tính theo JPY giảm 0.8% so với cùng kỳ, thấp hơn nhiều so với mức giảm 3.9% của tháng 8, phản ánh tình trạng giảm phát nhập khẩu đang dịu lại khi đồng JPY yếu và chi phí đầu vào toàn cầu tăng.

Theo từng nhóm hàng, giá thực phẩm và đồ uống tăng 4.7% so với cùng kỳ, sau mức tăng 4.9% của tháng 8. Giá nông sản, bao gồm gạo, tăng 30.5%, chậm lại so với mức 41% trước đó.

Bullock (RBA): Lạm phát đã quay về biên mục tiêu, nhưng dịch vụ vẫn cao, thị trường lao động còn thắt chặt

Thống đốc RBA Michele Bullock cho biết trước Quốc hội rằng nền kinh tế Úc đang ở “vị thế khá tốt,” với lạm phát đã trở lại phạm vi mục tiêu 2–3% và thị trường lao động vẫn duy trì thắt chặt. Bà nhấn mạnh “nhiệm vụ quan trọng hiện nay là đảm bảo lạm phát duy trì ổn định trong phạm vi này.”

Bà lưu ý lạm phát dịch vụ vẫn là mối quan ngại chính, ở mức “hơi cao” quanh 3%, trong khi lạm phát hàng hóa tiếp tục giảm. Sự bù trừ này giúp lạm phát tổng thể được kiểm soát.

Về việc làm, bà cho rằng thị trường lao động vẫn “ổn định,” dù “có phần thắt chặt” trong một số lĩnh vực. RBA dự kiến tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng nhẹ trong những tháng tới, phù hợp với tiến trình tái cân bằng dần dần.

Bà cũng nhấn mạnh tiêu dùng hộ gia đình đang tăng lên, bù đắp cho nhu cầu công yếu hơn – một yếu tố quan trọng để duy trì đà tăng trưởng.

Chỉ số sản xuất của New Zealand giữ ở mức 49.9, doanh nghiệp lo ngại cầu yếu và chi phí tăng

Chỉ số hoạt động sản xuất BNZ của New Zealand giữ ở mức 49.9 trong tháng 9, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp co hẹp và vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn 52.4.

Dữ liệu cho thấy diễn biến trái chiều ở các thành phần chính – sản lượng tăng nhẹ từ 47.8 lên 50.1, chỉ vừa quay lại ngưỡng mở rộng, trong khi việc làm giảm từ 49.1 xuống 47.5, kéo chỉ số chung đi xuống. Đơn hàng mới cũng giảm từ 54.7 xuống 50.3, cho thấy nhu cầu đang yếu đi.

Giám đốc điều hành BusinessNZ Catherine Beard nhận định việc chỉ số không giảm sâu hơn là tín hiệu tích cực, nhưng lĩnh vực sản xuất vẫn “rất gần ngưỡng phục hồi.” Bà cho rằng sự yếu kém trong việc làm đã ngăn chỉ số PMI vượt mốc 50.

Các doanh nghiệp tiếp tục báo cáo nhu cầu khách hàng yếu và chi phí đầu vào tăng, với 60% phản hồi mang tính tiêu cực – cao hơn tháng trước. Các nhà sản xuất cho biết đơn hàng giảm, biên lợi nhuận bị siết chặt và cạnh tranh về giá gia tăng, phản ánh sự bất định trong nước và nhu cầu xuất khẩu thấp.

Nhận định GBP/JPY khung ngày

Các điểm xoay (Pivots): (S1) 203.03; (P) 203.96; (R1) 204.61;

Một đỉnh tạm thời được hình thành tại 205.30 với nhịp điều chỉnh hiện tại, khiến xu hướng trong ngày của GBP/JPY chuyển sang trung lập để củng cố. Xu hướng giảm được kỳ vọng sẽ được giới hạn trên vùng hỗ trợ 201.24 – mức kháng cự cũ. Ở chiều tăng, việc phá vỡ 205.30 sẽ nối lại đà tăng từ 197.47, hướng tới mức mở rộng Fibonacci 61.8% của đoạn 184.35–199.96, tương ứng với 207.11.

Về dài hạn, diễn biến từ đỉnh 208.09 (đỉnh năm 2024) được xem là mô hình điều chỉnh có thể đã hoàn tất tại 184.35. Nếu phá vỡ dứt khoát trên đỉnh 208.09, xu hướng tăng từ đáy 123.94 (năm 2020) sẽ được nối lại. Mục tiêu kế tiếp nằm tại vùng mở rộng 61.8% từ 148.93–208.09 tính từ 184.35, tương ứng với 220.90. Kịch bản này vẫn được ưa chuộng chừng nào vùng hỗ trợ 197.47 còn giữ vững.