JPY tiếp tục đà tăng; sức mạnh khiêm tốn của USD hạn chế đà giảm của USD/JPY

JPY tăng bền vững trong phiên Á nhờ bất ổn thương mại và dự liệu kinh tế vĩ mô Nhật Bản tích cực

JPY duy trì xu hướng tăng giá trong suốt phiên Á vào thứ Sáu trong bối cảnh thị trường ngày càng tin rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Kỳ vọng này được tái khẳng định bởi dữ liệu kinh tế vĩ mô tích cực từ Nhật Bản, bao gồm số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh mẽ tại Tokyo được công bố trước đó trong ngày. Bên cạnh đó, nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn hồi phục do sự bất ổn kéo dài liên quan đến thương mại hóa ra là một yếu tố khác hỗ trợ JPY.

Thực tế, tâm lý rủi ro toàn cầu bị ảnh hưởng sau khi một tòa án phúc thẩm liên bang vào thứ Năm đã tạm dừng một quyết định gần đây nhằm chặn thuế quan thương mại toàn diện của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Tuy nhiên, một số hoạt động tái định vị vị thế trước dữ liệu Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ giúp Đồng Đô la Mỹ (USD) lấy lại một phần đà tăng và hạn chế đà giảm của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, kỳ vọng dovish của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể giới hạn bất kỳ đà tăng đáng kể nào của USD.

Bên mua JPY giữ quyền kiểm soát trong bối cảnh sự bất ổn thương mại, kỳ vọng hawkish về BoJ

• Một tòa án phúc thẩm liên bang đã tạm dừng phán quyết của một tòa án thương mại riêng biệt và khôi phục thuế quan thương mại toàn diện của Tổng thống Mỹ Donald Trump vào cuối ngày thứ Năm. Điều này thêm một lớp sự bất ổn vào thị trường và làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư đối với các tài sản rủi ro hơn, điều này, đổi lại, có lợi cho Đồng Yên Nhật - tài sản trú ẩn an toàn.
• Cục Thống kê Nhật Bản báo cáo vào thứ Sáu này rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) chung tại Tokyo – thủ đô Nhật Bản – tăng 3.4% so với một năm trước vào tháng 5, so với mức 3.5% trong tháng trước. Trong khi đó, chỉ số loại trừ thực phẩm tươi sống dễ biến động đã tăng lên mức cao nhất trong hơn hai năm.
• Thực tế, CPI lõi đạt 3.6% YoY, sau khi tăng 3.4% trong tháng 4 và vượt Ước tính đồng thuận của thị trường ở mức tăng 3.5%. Hơn nữa, một chỉ số riêng biệt loại bỏ cả ảnh hưởng của thực phẩm tươi sống và chi phí nhiên liệu đã tăng 3.3% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm trước, sau khi tăng 3.1% được ghi nhận vào tháng 4.
• CPI Tokyo đã vượt mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản trong ba năm liên tiếp và cho thấy lạm phát lương thực vẫn dai dẳng. Điều này sẽ gây áp lực lên ngân hàng trung ương phải tăng lãi suất thêm, mặc dù sự bất ổn về thuế quan của Mỹ có thể buộc BoJ duy trì cách tiếp cận chờ đợi và quan sát.
• Dữ liệu riêng biệt cho thấy Sản xuất Công nghiệp của Nhật Bản đã giảm 0.9% trong tháng 4, đánh dấu sự đảo ngược so với mức tăng 0.2% trong tháng 3. Tuy nhiên, mức giảm nhỏ hơn dự kiến. Hơn nữa, một cuộc khảo sát cho thấy các nhà sản xuất kỳ vọng sản lượng tăng 9.0% trong tháng 5 và giảm 3.4% trong tháng 6.
• Thêm vào đó, Doanh số Bán lẻ của Nhật Bản tăng mạnh hơn dự kiến, đạt 3.3% YoY trong tháng 4, so với mức 3.1% của tháng trước. Điều này diễn ra cùng với kỳ vọng rằng việc tăng lương mạnh mẽ sẽ thúc đẩy tiêu dùng cá nhân và củng cố lập luận cho việc BoJ tiếp tục bình thường hóa chính sách.
• Từ Mỹ, ước tính GDP Q1 lần thứ hai do Cục Phân tích Kinh tế công bố vào thứ Năm cho thấy rằng nền kinh tế đã suy giảm 0.2% tốc độ hàng năm trong giai đoạn tháng 1-tháng 3. Tuy nhiên, con số này tốt hơn mức giảm 0.3% ban đầu dự kiến và Ước tính đồng thuận.
• Bộ Lao động Mỹ báo cáo rằng số lượng người Mỹ lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp, được gọi là Đơn xin Trợ cấp Thất nghiệp Lần đầu, đã tăng lên 240.000 trong tuần kết thúc vào ngày 24 tháng 5. Con số này đánh dấu sự gia tăng đáng kể so với tổng số đã điều chỉnh 226.000 của tuần trước.
• Trọng tâm thị trường hiện chuyển sang việc công bố Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này, đổi lại, sẽ cung cấp một động lực đáng kể cho Đồng Đô la Mỹ và cặp USD/JPY.

Từ góc độ kỹ thuật, cặp tiền không vượt qua được ngưỡng Fibonacci retracement 61.8% của đà giảm gần đây từ đỉnh tháng và sự suy giảm sau đó ủng hộ bên bán USD/JPY. Hơn nữa, các chỉ báo dao động tiêu cực trên biểu đồ hàng ngày/giờ cho thấy giá vẫn còn động lượng giảm. Một số hoạt động bán theo đà dưới vùng 143.45 sẽ củng cố xu hướng giảm và kéo cặp tiền về mốc 143.00. Đà giảm có thể mở rộng hơn nữa về phía hỗ trợ trung gian 142.40, sâu hơn là khu vực 142.10, cũng là mức đáy tháng.

Ở chiều tăng, vùng 144.25–144.30 là ngưỡng kháng cự gần nhất, trên mức này, cặp USD/JPY có thể nhắm tới việc lấy lại mốc tâm lý 145.00. Đà tăng bền vững vượt qua mức sau đó sẽ mở đường cho giá leo cao hơn đến gần vùng ngang 145.65 trên đường đến mốc tròn 146.00, hướng tới vùng 146.25-146.30.