JPY tiếp tục giảm giá - Tòa án thương mại ngăn chặn thuế quan làm suy yếu tài sản trú ẩn

Bối cảnh chung

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trong phiên Á, sau khi một tòa án liên bang Hoa Kỳ ra phán quyết ngăn chặn các mức thuế "Ngày Giải phóng" do Tổng thống Donald Trump đề xuất. Phán quyết này khiến nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như JPY suy yếu. Bên cạnh đó, lo ngại ngày càng tăng về gánh nặng nợ công của Nhật Bản cũng là yếu tố khiến JPY chịu áp lực.

Cùng lúc, lực mua mạnh đối với USD đã đẩy tỷ giá USD/JPY lên mức cao nhất trong hai tuần vào thứ Năm. Tuy nhiên, kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể nâng lãi suất trở lại vào năm 2025 đang hỗ trợ cho JPY. Trong khi đó, dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất đã tạo ra sự phân hóa đáng kể giữa chính sách của hai ngân hàng trung ương, từ đó giúp hạn chế đà mất giá của đồng Yên – vốn có lợi suất thấp hơn. Ngoài ra, lo ngại về tình hình tài khóa của Mỹ cũng đang kìm hãm đà tăng của đồng USD và cặp tỷ giá USD/JPY.

Phe mua Yên Nhật vẫn đứng ngoài cuộc trong bối cảnh tâm lý ưa rủi ro, bất chấp đặt cược vào BoJ tăng lãi suất

• Các mức thuế quan thương mại đối ứng do Tổng thống Mỹ Donald Trump đề xuất đã bị Tòa án Thương mại Quốc tế chặn lại vào thứ Tư. Tòa án phán quyết rằng tổng thống đã vượt quá quyền hạn của mình khi áp thuế đối với hàng hóa từ gần như mọi quốc gia trên thế giới.
• Tâm lý rủi ro toàn cầu tăng mạnh sau phán quyết của tòa án, với hợp đồng tương lai Phố Wall và cổ phiếu khắp châu Á tăng mạnh vào thứ Năm. Điều này làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, bao gồm JPY, trong phiên Á.
• Nhu cầu tại phiên đấu giá trái phiếu kỳ hạn dài nhất của Nhật Bản vào thứ Tư đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7 và làm tăng thêm lo ngại về tình hình tài chính của nền kinh tế. Điều này càng đẩy dòng tiền rời khỏi JPY và đẩy cặp tỷ giá USD/JPY tăng cao ngày thứ tư liên tiếp.
• Trong khi đó, các nhà giao dịch đã tính đến khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất trở lại trong năm nay trong bối cảnh có dấu hiệu lạm phát lan rộng ở Nhật Bản. Do đó, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào việc công bố Chỉ số Giá Tiêu dùng Tokyo vào thứ Sáu.
• Biên bản cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ngày 6-7 tháng 5 được công bố vào thứ Tư cho thấy sự đồng thuận trong việc duy trì cách tiếp cận chờ xem đối với lãi suất trong bối cảnh sự bất ổn về triển vọng kinh tế và các chính sách thương mại. Triển vọng này hỗ trợ Đô la Mỹ.
• Tuy nhiên, Công cụ FedWatch của CME Group chỉ ra khả năng cao hơn rằng ngân hàng trung ương Mỹ vẫn có thể thực hiện ít nhất hai đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong năm nay. Điều này tạo ra sự khác biệt lớn so với kỳ vọng BoJ hawkish và ủng hộ phe mua JPY.
• Những người tham gia thị trường hiện đang chờ đợi lịch kinh tế Mỹ vào thứ Năm – bao gồm công bố số liệu GDP sơ bộ quý 1, số liệu Yêu cầu Trợ cấp Thất nghiệp Lần đầu hàng tuần thông thường và số liệu Doanh số Nhà chờ giải quyết. Điều này, cùng với phát biểu từ các quan chức Fed, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu USD.

Thiết lập kỹ thuật USD/JPY hỗ trợ triển vọng xuất hiện người mua giá thấp gần mức hỗ trợ 145.35

Từ góc độ kỹ thuật, đà tăng mạnh của cặp tỷ giá USD/JPY đang tạm thời chững lại trong ngày, khi giá tiệm cận mức thoái lui Fibonacci 50% của đợt giảm gần đây từ đỉnh hàng tháng. Điều này diễn ra trong bối cảnh chỉ số RSI trên khung giờ cho thấy tín hiệu quá mua nhẹ.

Tuy nhiên, các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày vừa bắt đầu cho thấy động lượng tích cực, củng cố khả năng tiếp diễn xu hướng tăng trong khung thời gian dài hơn. Do đó, nếu có sự điều chỉnh giảm, vùng hỗ trợ quanh 145.35 – trùng với mức Fibonacci thoái lui 38.2% – có thể trở thành điểm mua tiềm năng. Mức hỗ trợ tâm lý 145.00 bên dưới, nằm gần đường trung bình động SMA 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, cũng là một vùng đáng chú ý. Nếu mức này bị phá vỡ dứt khoát, triển vọng tăng giá ngắn hạn có thể bị vô hiệu hóa.

Ở chiều ngược lại, phe mua nhiều khả năng sẽ chờ đợi sự bứt phá rõ ràng và chấp nhận giá trên mốc 146.00 trước khi tăng vị thế. Khi đó, đà tăng có thể được đẩy nhanh về vùng kháng cự trung gian 146.70–146.75, tiến tới mốc tròn 147.00 và vùng cung tiếp theo gần 147.60. Nếu lực mua tiếp tục duy trì, cặp tiền này có thể mở rộng đà tăng lên trên ngưỡng 148.00, hướng tới đỉnh hàng tháng quanh khu vực 148.65.