JPY vẫn chịu áp lực khi nhu cầu trú ẩn suy yếu; đà giảm được hạn chế

JPY gặp khó khăn trong việc thu hút người mua bất chấp loạt yếu tố hỗ trợ

Trong phiên thứ Hai, JPY tiếp tục suy yếu so, đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp, do kỳ vọng rằng BoJ sẽ không thực hiện thêm đợt tăng lãi suất nào trong năm 2025. Cùng với đó, tâm lý lạc quan bao trùm các thị trường chứng khoán toàn cầu đang làm giảm nhu cầu đối với JPY như một tài sản trú ẩn an toàn. Dẫu vậy, lo ngại kéo dài về tình hình thương mại toàn cầu cũng như căng thẳng leo thang tại Trung Đông vẫn là yếu tố hỗ trợ nền tảng cho đồng Yên.

Ngoài ra, kỳ vọng rằng BoJ sẽ tiếp tục quá trình bình thường hóa chính sách tiền tệ trong bối cảnh áp lực lạm phát ngày càng lan rộng tại Nhật Bản có thể giúp hạn chế phần nào đà suy yếu của JPY. Yếu tố này, kết hợp với việc đồng Đô la Mỹ đang đối mặt với áp lực bán ra, có thể tạo lực cản cho đà tăng của cặp USD/JPY. Thị trường hiện cũng đang thận trọng trước hai sự kiện rủi ro lớn trong tuần: quyết định chính sách tiền tệ từ BoJ vào thứ Ba và cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang vào thứ Tư.

Điểm tin thị trường hôm nay

• Ngân hàng Nhật Bản được cho là đang cân nhắc kế hoạch giảm một nửa tốc độ mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) bắt đầu từ tháng 4 năm 2026. Đề xuất này sẽ được thảo luận tại cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, bắt đầu vào thứ Hai này, và dự kiến sẽ nhận được sự ủng hộ đa số từ các thành viên hội đồng.
• Trong khi đó, BoJ được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0.5% vào cuối cuộc họp chính sách tháng Sáu vào thứ Ba. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách nhận thấy lạm phát có phần mạnh hơn so với dự báo đầu năm nay, điều này có thể mở đường cho các cuộc thảo luận về tăng lãi suất trong tương lai.
• Sự chấp nhận ngày càng tăng trên thị trường rằng BoJ có thể thúc đẩy các điều kiện tiền tệ thắt chặt hơn, cùng với các bất ổn liên quan đến thương mại và sự leo thang thêm của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, mang lại một số hỗ trợ cho đồng Yên Nhật như một tài sản trú ẩn an toàn. Điều này kìm hãm đà tăng của cặp USD/JPY vào thứ Hai.
• Israel đã tấn công các cơ sở hạt nhân và nhân sự quan trọng của Iran vào thứ Sáu tuần trước, gọi đây là hành động cần thiết để đối phó với một mối đe dọa hiện hữu.
• Iran đã đáp trả bằng hàng trăm máy bay không người lái vào cuối tuần và cảnh báo về các hành động trả đũa thêm. Điều này làm gia tăng bất ổn địa chính trị ở Trung Đông và có lợi cho những người mua JPY.
• Đồng Đô la Mỹ, mặt khác, đang gặp khó khăn trong việc thu hút người mua đáng kể và vẫn ở gần mức thấp trong ba năm đạt được vào tuần trước trong bối cảnh bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài. Hơn nữa, các kỳ vọng rằng Federal Reserve sẽ tiếp tục giảm chi phí vay vào năm 2025 đang tạo ra trở ngại cho đồng Greenback.
• Các nhà giao dịch đang háo hức chờ đợi các quyết định quan trọng từ BoJ và Fed vào thứ Ba và thứ Tư, tương ứng, để có manh mối về triển vọng chính sách tương lai và một động lực mới. Tuy nhiên, kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với cặp USD/JPY là giảm xuống.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY chững lại trước ngưỡng kháng cự mạnh

Về mặt kỹ thuật, đà tăng hiện tại của USD/JPY đang chững lại quanh khu vực 144.75 — nơi được xem là vùng kháng cự then chốt, trùng với đỉnh của phạm vi giao dịch kéo dài trong nhiều tuần qua. Nếu giá vượt mốc tâm lý 145.00, đây sẽ là tín hiệu tích cực cho phe mua, mở ra khả năng đẩy tỷ giá lên đỉnh cao mới trong tháng, quanh vùng 145.45.

Nếu xu hướng này được củng cố, đà tăng có thể tiếp tục đưa USD/JPY tiến đến mốc tròn 146.00, và xa hơn là vùng kháng cự 146.25–146.30 — mức đỉnh từng thiết lập vào ngày 29 tháng Năm.

Ở chiều ngược lại, vùng hỗ trợ tại mốc 144.00 đang đóng vai trò bảo vệ các nhịp điều chỉnh ngắn hạn. Nếu tỷ giá giảm sâu hơn, khu vực 143.55–143.50 có thể thu hút lực mua mới. Tuy nhiên, nếu mức hỗ trợ này bị xuyên thủng một cách dứt khoát, USD/JPY có thể tiếp tục trượt về mốc 143.00, và xa hơn là mức đáy của phiên thứ Sáu tuần trước, quanh 142.80–142.75. Nếu xu hướng tiêu cực tiếp tục, tỷ giá có thể kiểm định vùng hỗ trợ dưới cùng của phạm vi giao dịch hiện tại, nằm quanh mức giữa vùng 142.00.

Việc không giữ được các mốc hỗ trợ nêu trên sẽ càng củng cố khả năng nối lại xu hướng giảm trung hạn, vốn đã hình thành sau khi USD/JPY đạt đỉnh tháng Năm.