Lãi suất Trung Quốc bất động – PBOC sắp tung “đòn nới lỏng” mới
Huyền Trần
Junior Analyst
PBOC giữ nguyên lãi suất cơ bản, phản ánh chính sách thận trọng giữa lúc kinh tế trong nước còn nhiều thách thức. Giới phân tích nhận định khả năng cao sẽ có động thái nới lỏng mạnh hơn trong quý IV.
Trung Quốc đã giữ nguyên lãi suất cho vay chuẩn trong tháng 9, đánh dấu tháng thứ tư liên tiếp không thay đổi, đúng như dự báo thị trường. Động thái này diễn ra sau khi Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) cũng giữ ổn định lãi suất chính sách chủ chốt hồi tuần trước.
Tại sao điều này quan trọng
Việc duy trì lãi suất cho vay cơ bản (LPR) cho thấy cách tiếp cận thận trọng của Bắc Kinh trong chính sách tiền tệ, trong bối cảnh căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hạ nhiệt, xuất khẩu phục hồi và thị trường chứng khoán tăng trưởng, dù kinh tế trong nước vẫn đối mặt nhiều tín hiệu chậm lại, trong khi nhiều nền kinh tế lớn khác đã bước vào chu kỳ nới lỏng.
Theo các con số
- LPR kỳ hạn 1 năm giữ nguyên ở mức 30%.
- LPR kỳ hạn 5 năm duy trì ở mức 3.5%.
Trong khảo sát của Reuters với 20 nhà tham gia thị trường tuần trước, tất cả đều dự báo lãi suất sẽ không thay đổi, bất chấp loạt dữ liệu kinh tế yếu kém gần đây.
Bối cảnh
Tuần trước, PBoC đã giữ nguyên lãi suất repo đảo chiều kỳ hạn 7 ngày – công cụ hiện đóng vai trò là lãi suất chính sách chủ chốt.
Trong tháng 8, sản lượng công nghiệp và doanh số bán lẻ ghi nhận mức tăng trưởng yếu nhất kể từ năm ngoái, cho thấy những thách thức trong nền kinh tế nội địa.
Ở cấp độ quốc tế, Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình đã đạt tiến triển trong thỏa thuận liên quan đến TikTok và dự kiến gặp mặt trực tiếp trong 6 tuần tới tại Hàn Quốc để bàn về thương mại, chống ma túy bất hợp pháp và cuộc xung đột Nga - Ukraine.
Trong khi đó, thị trường chứng khoán Trung Quốc đang sôi động, với chỉ số Shanghai Composite dao động quanh mức cao nhất trong 10 năm.
Những trích dẫn chính
Theo Barclays: “Kỳ vọng về các gói kích thích mạnh mẽ có thể bị dội gáo nước lạnh nếu thỏa thuận đình chiến thuế quan tiếp tục được duy trì. Về chính sách tiền tệ, chúng tôi dự báo PBoC sẽ cắt giảm 10 điểm cơ bản lãi suất chính sách và LPR, đồng thời giảm 50 bps tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) trong quý IV.”
Société Générale: “Sự kiện quan trọng tiếp theo đối với chính sách trong nước là Hội nghị Trung ương 4 dự kiến diễn ra vào tháng 10, nơi các nhà hoạch định sẽ thảo luận về kế hoạch 5 năm lần thứ 15 (FYP). Về phía PBoC, chúng tôi vẫn kỳ vọng cắt giảm lãi suất và RRR lần lượt 10bps và 50bps trong quý IV.”
Reuters
