Một thái độ "hawkish" từ Fed sẽ thay đổi hoàn toàn cuộc chơi

Các thị trường cổ phiếu không quá lo ngại về việc cắt giảm kích thích với hợp đồng tương lai S&P 500 ở mức cao kỷ lục khác. Và Nasdaq đang bứt phá trong một động thái có vẻ quá mức so với lợi suất của Hoa Kỳ. Các chỉ số của châu Âu thiên về những cổ phiếu chu kỳ giá rẻ cũng đang được hưởng lợi, với Stoxx 600 công đạt chuỗi tăng điểm dài nhất kể từ tháng 4 năm 2019, dẫn đầu bởi các cổ phiếu năng lượng. Tiềm năng tăng trưởng của nhóm các cổ phiếu theo chu kỳ vẫn còn rất nhiều do tác động của lạm phát ngay cả khi giá đồng giảm trong hôm nay.

Lợi suất châu Âu đang chịu áp lực mới, bằng chứng là lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức tăng mạnh nhất kể từ tháng 5 vào thứ Hai. Chênh lệch lợi suất TPCP Đức-Ý đang mở rộng với lượng mua hàng tuần từ PEPP ở mức thấp nhất trong 2 tháng và trước khi kế hoạch nợ 1 nghìn tỷ đô la bắt đầu vào ngày hôm nay - được mệnh danh là đối thủ tiềm năng với TPCP Hoa Kỳ kỳ hạn... một ngày. EUR/USD đang tiến gần đến đường MA 55 ngày trong khi đồng đô la Úc nằm trong số những đồng tiền hoạt động kém hơn, khi RBA có thái độ dovish bù đắp lạ một thỏa thuận thương mại tiềm ẩn với Vương quốc Anh.

Cable tăng nhẹ khi các thị trường "tiêu hóa" một đợt tăng trưởng khác trong việc tuyển dụng ở Anh, trong tháng khi các biện pháp hạn chế được nới lỏng. Tăng trưởng tiền lương đã tăng vọt, nhưng tác động tham chiếu thấp đang làm sai lệch bức tranh với tỷ lệ ~ 8% người lao động đang hưởng trợ cấp thất nghiệp so với mức 1/5 lực lượng lao động trong tháng 3. Thống đốc BOE Bailey sẽ tham gia cùng các diễn giả của ECB ngày hôm nay - nhưng Fed mới thực sự có thể là người thay đổi cuộc chơi.