Nhận định giá vàng: Đà tăng bị thử thách khi Mỹ xử lý dữ liệu kinh tế tồn đọng

Vàng thu hút động lực tăng giá khi dòng tiền trú ẩn dẫn dắt thị trường

Vàng gia tăng sức hút và tiến lên mức cao nhất kể từ ngày 21 tháng 10, vượt mốc 4,200 USD sau khi di chuyển trong một kênh củng cố hẹp ở tuần trước. Tuy nhiên, những hoài nghi ngày càng lớn về khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã khiến XAU/USD xóa bớt phần lợi nhuận khi tiến vào cuối tuần. Khi chính phủ Mỹ kết thúc tình trạng đóng cửa, nhà đầu tư đang chờ tín hiệu rõ ràng về cách xử lý lượng dữ liệu kinh tế bị tồn đọng và điều đó sẽ phản ánh gì về sức khỏe nền kinh tế Mỹ.

Vàng mở đầu tuần với sắc thái tăng giá khi tâm lý chấp nhận rủi ro khởi sắc khiến USD khó tìm được lực cầu. Cuối tuần, một nhóm nghị sĩ Dân chủ trung dung đạt được thỏa thuận, mở đường để Thượng viện thông qua dự luật tài trợ tạm thời với kết quả bỏ phiếu 60–40, đưa tiến trình chấm dứt đóng cửa chính phủ tiến gần thêm một bước.

Đến thứ Ba, báo cáo Automatic Data Processing (ADP) cho thấy khu vực tư nhân giảm trung bình 11,250 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần tính đến ngày 25 tháng 10. Con số này làm dấy lên lo ngại thị trường lao động suy yếu, gây áp lực giảm lên USD và giúp XAU/USD tiếp tục đi lên.

Tối thứ Tư, Hạ viện thông qua dự luật tài trợ đúng như kỳ vọng và ngay sau đó Tổng thống Mỹ Donald Trump ký ban hành, chính thức mở cửa lại chính phủ. Trong họp báo cùng ngày, Thư ký Báo chí Nhà Trắng Karoline Leavitt cho biết BLS có thể sẽ không công bố dữ liệu việc làm và lạm phát tháng 10. Phát biểu này khiến USD chịu áp lực bán mới, tạo điều kiện để XAU/USD kéo dài đà tăng lên mức cao nhất ba tuần, vượt mốc 4,200 USD.

Sang thứ Năm, sự suy yếu của Phố Wall kích hoạt dòng tiền trú ẩn, giúp Vàng giữ vững vị thế. Tuy nhiên, các bình luận hawkish từ quan chức Fed khiến thị trường thu hẹp kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Hệ quả, Vàng giảm đà và lùi xuống dưới 4,100 USD vào thứ Sáu sau khi đóng cửa tiêu cực vào thứ Năm.

Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cho biết ông kỳ vọng thị trường lao động duy trì toàn dụng và nhấn mạnh sự cần thiết của cách tiếp cận thận trọng. Trong khi đó, Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari lặp lại quan điểm rằng lạm phát vẫn quá cao. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, xác suất Fed hạ 25 bps vào tháng 12 giảm còn gần 50% từ khoảng 67% một tuần trước.

Nhà đầu tư Vàng hướng sự chú ý trở lại dữ liệu kinh tế Mỹ

Thị trường vẫn chưa có thông báo chính thức về cách Mỹ sẽ xử lý lượng dữ liệu kinh tế tồn đọng. Có kỳ vọng gia tăng rằng BLS có thể công bố báo cáo việc làm tháng 9 sớm nhất vào thứ Sáu tới, dù dữ liệu này sẽ trở nên lỗi thời vào giữa tháng 11 và khó kích hoạt phản ứng mạnh trên thị trường.

Dữ liệu Thay đổi Việc làm ADP khung tuần công bố thứ Ba sẽ được theo dõi chặt chẽ, đặc biệt nếu BLS xác nhận không công bố báo cáo việc làm tháng 10. Một số liệu tiêu cực có thể làm dấy lên lo ngại về thị trường lao động suy yếu và gây áp lực lên USD, từ đó hỗ trợ XAU/USD.

Đến thứ Sáu, S&P Global sẽ công bố báo cáo sơ bộ PMI Sản xuất và Dịch vụ tháng 11. Một kết quả dưới ngưỡng 50 ở bất kỳ chỉ số nào có thể gây áp lực lên USD và hỗ trợ XAU/USD. Ngược lại, Vàng có thể chịu áp lực nếu hoạt động của khu vực tư nhân tiếp tục mở rộng ở tốc độ ổn định.

Những bình luận từ quan chức Fed sẽ tiếp tục dẫn dắt kỳ vọng thị trường. Nếu các nhà hoạch định chính sách tập trung nhiều hơn vào rủi ro thị trường lao động thay vì lạm phát, nhà đầu tư có thể coi đó là tín hiệu thiên về nới lỏng. Ngược lại, nếu Fed ám chỉ khả năng giữ nguyên lãi suất vào tháng 12 và chờ dữ liệu rõ ràng hơn, USD có thể duy trì sức mạnh và gây áp lực lên XAU/USD.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày đã bắt đầu hướng xuống, trong khi SMA 50, 100 và 200 ngày tiếp tục dốc lên, duy trì sắc thái tích cực rộng hơn. Giá vẫn nằm trên toàn bộ các đường này, với SMA 20 ngày tại 4,065.07 USD đóng vai trò hỗ trợ động gần nhất. Chỉ số RSI nằm ở mức trung lập 53, phản ánh đà tăng chậm lại. Kháng cự gần nhất nằm tại 4,245 USD, theo sau là 4,360 USD. Việc phá vỡ rào cản đầu tiên có thể mở rộng đà tăng.

Tính từ đáy 3,310 USD đến đỉnh 4,380 USD, mức thoái lui 38.2% tại 3,975 USD tạo hỗ trợ ban đầu, tiếp đến là mức thoái lui 50% tại 3,845 USD. Giữ trên vùng đầu tiên duy trì thiên hướng tăng, trong khi đóng cửa dưới mức này có thể mở rộng pha điều chỉnh về vùng thấp hơn. Hỗ trợ xu hướng cũng xuất hiện tại SMA 50 ngày đang tăng gần 3,938.26 USD. Duy trì giá trên các đường trung bình ngắn hạn sẽ củng cố động lực tăng và giữ dư địa cho các nhịp đi lên tiếp theo.