Nhận định giá vàng và bạc: Chốt lời và đà tăng của đồng USD làm chậm xu hướng tăng

Tổng quan thị trường

Giá vàng giảm trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Sáu, rút lui khỏi mức cao nhất hai tuần do hoạt động chốt lời và sự phục hồi của đồng USD gây áp lực lên tâm lý thị trường. Đồng thời, đà tăng của chứng khoán châu Á — đang hướng tới tuần giao dịch tốt nhất kể từ tháng 6 — cũng làm giảm nhu cầu phòng ngừa rủi ro ngắn hạn đối với vàng.

Sự phục hồi của đồng USD từ mức đáy hai tuần khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người mua sử dụng các loại tiền tệ khác, thường dẫn đến việc tạm ngưng chuỗi tăng. Tuy nhiên, kỳ vọng về việc Fed sớm chuyển sang chính sách dovish vẫn là yếu tố hỗ trợ chính cho kim loại quý. Hợp đồng tương lai hiện định giá xác suất hơn 90% rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, với khả năng có ít nhất hai lần giảm trước cuối năm.

Triển vọng này được củng cố sau loạt số liệu yếu về thị trường lao động Mỹ, bao gồm đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên 226,000 trong tuần trước — mức cao nhất kể từ đầu tháng 7. Một chiến lược gia hàng hóa nhận định rằng "đà suy yếu của thị trường việc làm là cơ sở hợp lý để Fed nới lỏng sớm hơn," đồng thời cho rằng bất kỳ đợt điều chỉnh nào của vàng cũng sẽ chỉ mang tính tạm thời nếu chính sách này được thực thi.

Bạc điều chỉnh khi nhà đầu tư chốt lời

Giá bạc cũng ghi nhận nhịp điều chỉnh sau khi chạm mức cao gần đây, trong bối cảnh hoạt động chốt lời gia tăng. Là kim loại được hưởng lợi từ cả nhu cầu công nghiệp lẫn tính chất tài sản trú ẩn, bạc đang chịu áp lực từ đồng USD mạnh hơn và tâm lý rủi ro tích cực trên thị trường cổ phiếu.

Tuy nhiên, bất ổn địa chính trị và kỳ vọng nới lỏng tiền tệ từ Fed tiếp tục củng cố triển vọng trung hạn của bạc. Các nhà phân tích lưu ý rằng vai trò kép của bạc trong quá trình chuyển đổi năng lượng — đặc biệt là trong lĩnh vực pin mặt trời và điện tử — sẽ giúp duy trì dòng vốn đầu tư, khi các chính phủ tăng tốc thực hiện các cam kết về năng lượng tái tạo.

Ngân hàng trung ương và bất ổn chính sách hỗ trợ triển vọng dài hạn

Một điểm đáng chú ý là ngân hàng trung ương Trung Quốc đã duy trì chuỗi mua vàng liên tiếp trong 9 tháng tính đến tháng 7, cho thấy niềm tin vững chắc của khối tổ chức vào kim loại quý này. Cùng với đó, căng thẳng địa chính trị và thương mại ngày càng leo thang đã giúp vàng củng cố vị thế là tài sản trú ẩn an toàn.

Việc Mỹ gần đây áp thuế bổ sung lên hàng hóa nhập khẩu từ Ấn Độ — đặc biệt là đối với chất bán dẫn và dược phẩm — làm dấy lên lo ngại về các rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng rộng hơn, giữ vững nhu cầu đối với các tài sản phi rủi ro.

Với việc không có số liệu kinh tế quan trọng nào được công bố tại Mỹ, thị trường sẽ dồn sự chú ý vào những phát biểu sắp tới từ các quan chức Fed để đánh giá lộ trình nới lỏng, yếu tố có tính quyết định đến xu hướng của cả vàng và bạc trong thời gian tới.

Triển vọng ngắn hạn

Vàng (XAU/USD) đang giữ gần mức $3,396, sát đường xu hướng và hỗ trợ EMA trong vùng $3,362–$3,354, hướng tới ngưỡng kháng cự $3,413. Trong khi đó, bạc (XAG/USD) giao dịch quanh $38.37, nhắm đến $38.76, với hỗ trợ ngắn hạn tại $38.28 và $37.61.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Bạc – Biểu đồ

Bạc (XAG/USD) hiện đang giao dịch gần mức $38.37, giữ trên đường xu hướng hỗ trợ hình thành từ đầu tháng 8. Các đường EMA 50 ngày ($37.81) và 100 ngày ($37.77) hiện đóng vai trò hỗ trợ kỹ thuật, phản ánh xu hướng tăng giá đang được củng cố.

Ngưỡng kháng cự quan trọng nằm tại $38.76; nếu vượt qua, bạc có thể hướng tới các mốc $39.16 và $39.52. Trong kịch bản điều chỉnh, $38.28 là hỗ trợ chính trong ngày, tiếp theo là $37.61. Cấu trúc đáy cao dần và nhịp tăng gần đây cho thấy bên mua vẫn nắm thế chủ động, dù bị từ chối tại $38.76 có thể kích hoạt một nhịp điều chỉnh về các đường EMA hỗ trợ.