Nhận định giá vàng và bạc: Sức mạnh của USD và chính sách của Fed gây áp lực lên kim loại quý

Tổng quan thị trường

Vàng và bạc tiếp tục chịu áp lực trong phiên giao dịch thứ Hai khi kỳ vọng thương mại toàn cầu cải thiện, còn đồng USD mạnh lên khiến dòng tiền trú ẩn suy yếu. Sự lạc quan được thúc đẩy bởi việc Mỹ và Nhật đạt được một thỏa thuận thương mại, cùng với tiến triển tích cực trong đàm phán với Liên minh châu Âu.

Sự thay đổi trong tâm lý thị trường đã nâng cao khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư, qua đó làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không có lợi suất như vàng.

“Dòng tiền trú ẩn đã suy yếu khi rủi ro thương mại toàn cầu hạ nhiệt,” Mark Sorenson – nhà phân tích cấp cao tại StoneBridge Capital – nhận định. “Nhà đầu tư đang chuyển sang trạng thái chấp nhận rủi ro nhiều hơn khi các chỉ số kinh tế ổn định hơn.”

Fed tiếp tục là yếu tố áp lực chính đối với kim loại quý

Ngoài yếu tố thị trường, vàng và bạc cũng chịu sức ép từ lập trường chính sách tiền tệ của Fed. Dù ngân hàng trung ương được kỳ vọng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tuần này, giới đầu tư tập trung vào định hướng chính sách tương lai.

Chỉ số DXY đã tăng đáng kể trước cuộc họp, phản ánh kỳ vọng về việc lãi suất cao sẽ được duy trì trong thời gian dài. Điều này khiến các tài sản không sinh lời như vàng và bạc gặp bất lợi trong môi trường lợi suất thực tăng.

“Kim loại quý vẫn dễ tổn thương trong bối cảnh tiền tệ hiện tại,” theo Liz Wong, chiến lược gia hàng hóa tại HarborView. “Nếu Fed không đưa ra tín hiệu điều chỉnh rõ ràng, rất khó để vàng hoặc bạc giữ được đà tăng bền vững.”

Nhu cầu vàng tại Trung Quốc cho tín hiệu trái chiều

Dữ liệu mới nhất từ Hiệp hội Vàng Trung Quốc cho thấy tổng tiêu thụ vàng của nước này giảm 3.5% trong nửa đầu năm 2025. Nhu cầu vàng trang sức giảm mạnh 26% do giá cả biến động, trong khi nhu cầu đầu tư lại tăng 24%, phản ánh tâm lý phòng ngừa rủi ro trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Xu hướng này cho thấy dòng tiền đầu tư đang ngày càng có ảnh hưởng lớn hơn đến giá vàng, lấn át vai trò truyền thống của nhu cầu tiêu dùng.