Nhận định giá vàng và bạc: Thận trọng trước dữ liệu Mỹ khi kim loại thử thách kháng cự

Tổng quan thị trường

Trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba, giá vàng (XAU/USD) duy trì mức tăng nhẹ và giao dịch quanh vùng $3,345. Tuy nhiên, kim loại vàng không sinh lợi này nhận được sự hỗ trợ từ kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

Tuy nhiên, sự dịu bớt của căng thẳng địa chính trị cùng tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ đã hạn chế đà tăng đáng kể. Kim loại trắng (bạc) đi theo đà hồi phục nhẹ của vàng, được hỗ trợ bởi xu hướng USD suy yếu trong bối cảnh kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, điều kiện địa chính trị được cải thiện cùng hoạt động giao dịch thận trọng trước các dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ đã kìm hãm động lực tăng giá.

Vàng được hỗ trợ bởi kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất nhưng thiếu động lực tăng mạnh

Nhà giao dịch ngày càng đặt cược vào khả năng Fed sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong tháng tới, với ít nhất hai lần cắt giảm dự kiến trước cuối năm 2025. Sự thay đổi này được thúc đẩy bởi chuỗi dữ liệu kinh tế Mỹ yếu kém, bao gồm báo cáo Nonfarm Payrolls mới nhất, cho thấy dấu hiệu của sự chậm lại kinh tế.

Dù những kỳ vọng này giúp USD không tiếp tục tăng mạnh gần đây, vàng lại không tận dụng được cơ hội do thị trường đang chờ tín hiệu mới từ dữ liệu lạm phát tiêu dùng sắp tới của Mỹ.

Rủi ro địa chính trị giảm và kéo dài đình chiến thương mại hạn chế đà tăng

Sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn đang chịu áp lực từ thứ Hai, khi kỳ vọng tăng lên về việc kéo dài thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung và tiến triển trong các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Nga. Quyết định của Tổng thống Donald Trump kéo dài thỏa thuận đình chiến thương mại với Trung Quốc thêm ba tháng nữa đã làm dịu đi nỗi lo về một cuộc chiến thương mại ngay lập tức.

Hơn nữa, hy vọng rằng hội nghị thượng đỉnh Mỹ-Nga vào thứ Sáu có thể mở đường chấm dứt chiến tranh tại Ukraine cũng làm giảm nhu cầu đối với các tài sản phòng ngừa rủi ro truyền thống như vàng. Trump cũng trấn an thị trường rằng vàng sẽ không bị áp thuế, mặc dù chi tiết chưa rõ ràng.

Nhà đầu tư thận trọng trước các dữ liệu quan trọng của Mỹ và các phát biểu của Fed

Nhà giao dịch giữ tâm lý thận trọng trước một tuần nhiều dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng, bao gồm Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm và dữ liệu Bán lẻ cùng Chỉ số Niềm tin người tiêu dùng Michigan vào thứ Sáu.

Ngoài ra, các phát biểu từ nhiều thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) có thể định hướng xu hướng ngắn hạn của USD, từ đó ảnh hưởng tới giá vàng.

Nhận định ngắn hạn

Vàng có thể duy trì trên mức $3,340 trong ngắn hạn, mục tiêu ở vùng $3,359–$3,382 nếu người mua quay lại, trong khi bạc nhắm tới $38.48 nếu vượt qua kháng cự $37.95 trong bối cảnh tâm lý thận trọng.

Phân tích kỹ thuật giá vàng

Vàng (XAU/USD) đang điều chỉnh quanh mức $3,347, giữ trên hỗ trợ $3,340 sau đợt giảm gần đây. Đường trung bình động hàm mũ 50 ngày (50-EMA) tại $3,367 và 100-EMA ở $3,363 tiếp tục là các ngưỡng kháng cự phía trên, với đà tăng bị hạn chế nếu người mua không lấy lại mức $3,359.

Việc phá vỡ xuống dưới $3,340 có thể mở đường về $3,315 và $3,287, trong khi duy trì sức mạnh trên $3,359 có thể giúp giá hướng tới $3,382 và $3,409. Chỉ số RSI ở mức 38 cho thấy động lực giảm còn tồn tại, dù tình trạng quá bán có thể thu hút lực mua khi giá điều chỉnh.