Nhận định thị trường hàng hóa: Dầu, đậu tương, đường và Palladium

Dầu
● Giao thông ở Kênh đào Suez đã hoạt động trở lại sau khi hiện tượng tắc nghẽn kéo dài một tuần. Việc khơi thông đường thủy gây áp lực lên giá dầu nhưng dầu thô cuối cùng vẫn đóng cửa tăng giá.
● Ả-rập Xê-út muốn kéo dài thời gian cắt giảm sản lượng hiện tại. Nga có thể phản đối ý tưởng này.
● Cần lưu ý rằng dư thừa 3 triệu thùng/ngày hiện tại đang được hỗ trợ bởi việc cắt giảm sản lượng của Ả Rập Xê Út. Ả Rập Xê Út có thể sản xuất ít hơn 1.5 triệu thùng/ngày so với mức sản xuất bình thường.
● Quyết định liệu có tiếp tục cắt giảm 1 triệu thùng/ngày tự nguyện của Ả Rập hay không sẽ được đưa ra vào thứ năm.
● Không có nguy cơ dầu thô Iran sắp quay trở lại thị trường.

Dầu một lần nữa giao dịch ở một vùng giá kỹ thuật quan trọng, sau khi bật khỏi mức 60 USD. OPEC + có khả năng quyết định ít nhất là tạm thời khôi phục lại một phần sản lượng, điều có thể đẩy giá xuống vùng 63 đô la. Sự phục hồi từ vùng giá này có thể hình thành mô hình vai, đầu, vai nghịch. Mặt khác, việc giảm xuống vùng 60 USD có thể dẫn đến mô hình đáy đôi.

Đậu tương
● Lượng dự trữ của Mỹ giảm mạnh do tiêu dùng nội địa tăng và xuất khẩu sang Trung Quốc tăng.
● Nếu Trung Quốc tiếp tục tăng nhập khẩu đậu tương của Mỹ, các kho dự trữ của Mỹ có thể hoàn toàn cạn kiệt. Lượng hàng tồn kho hiện đã ở mức cực kỳ thấp.
● Lượng trữ cuối kỳ của Hoa Kỳ vẫn ở mức cực kỳ thấp trong khi các kho dự trữ sẵn sàng sử dụng giảm xuống còn 5%.

Các yếu tố cơ bản tại Hoa Kỳ cho thấy giá đậu tương có thể tiếp tục tăng do nguồn cung hạn chế. Nguồn: Bloomberg, USDA, XTB

Bloomberg ước tính tỷ lệ ngô và đậu tương có sẵn để sử dụng tiếp tục giảm trên toàn cầu. Điều này có nghĩa là siêu chu kỳ trên những mặt hàng đó có thể vẫn chưa kết thúc. Nguồn: Bloomberg

Giá đậu tương có thể sẽ có tháng giảm đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2020. Số vị thế mua ròng bắt đầu giảm từ mức cực cao. Nhịp điều chỉnh vào năm 2011, bắt đầu sau khi đạt được mức cao kỷ lục và lượng vị thế đạt mức cực đoan tương tự, đã khiến ​​giá giảm 1,800 cents/giạ, xuống mức 1,350 cents/ giạ. Nguồn: xStation5

Đường
● Giá đường giảm trong bối cảnh dầu thô điều chỉnh gần đây.
● Giá dầu giảm dẫn đến nhu cầu nhiên liệu sinh học thấp hơn, dẫn đến có nhiều đường hơn để tiêu thụ.
● Đường đang được giao dịch dưới vùng giá quan trọng. Tuy nhiên, yếu tố chu kỳ gợi ý khả năng phục hồi giá trong tháng 5.
● Điều này liên quan đến việc giao hàng ở Brazil vì các cảng ở nước này đang được sử dụng để xuất khẩu đậu tương, làm giảm tiềm năng xuất khẩu đường.
● Các đợt giao hàng lớn nhất diễn ra vào tháng 5 - về lý thuyết, giá có thể giảm sâu hơn nếu không có vấn đề gì về giao hàng hoặc thời tiết.
● Hơn nữa, sau khi thị trường đậu tương tăng mạnh gần đây kết hợp với đồng Real Brazil sụt giảm, khả năng cạnh tranh của đậu tương Brazil đã tăng lên đáng kể. Nó có thể khuyến khích một số nông dân chuyển sang đậu tương.

Sự sụt giảm gần đây của thị trường dầu có tác động tiêu cực đến giá đường. Hơn nữa, đồng BRL vẫn đang rất "rẻ", có nghĩa là các nhà sản xuất không thấy có lý do gì để hạn chế xuất khẩu. Vị thế thị trường vẫn rất ổn định, giống với tình hình của năm 2016, khi thị trường đường đạt đỉnh. Do đó, đà phục hồi tiềm năng có thể diễn ra vào tháng 5, khi các vấn đề giao hàng có thể trở thành một yếu tố quan trọng. 

Palladium
● Palladium đã điều chỉnh tới 200 USD sau đợt tăng giá gần đây.
● Giới hạn trên của biên độ giá đã kéo dài nửa năm ở mức $2,500 đang là là hỗ trợ chính.
● Palladium đã trải qua một vài giai đoạn hợp đi ngang kéo dài và giai đoạn hiện tại có thể tương tự như năm 2013.
● Bạch kim vẫn là một lựa chọn thay thế rẻ hơn cho palladium, điều có thể là yếu tố chính trong việc hạn chế đà tăng nhu cầu mua Palladium.

Màn thể hiện của Palladium gần đây có thể giống với những gì đã xảy ra cách đây đúng một năm. Mặt khác, các yếu tố cơ bản dường như hỗ trợ giá tăng cao hơn. 

Nornickel dự báo về cung và cầu của Palladium trong năm 2021. Mặt khác, lũ lụt tại các mỏ khai khoáng xảy ra trong năm nay có thể hạn chế sản lượng của công ty đi 15-20%. Nornickel là nhà sản xuất Palladium lớn nhất thế giới. Các nhà giao dịch cũng nên lưu ý rằng các vấn đề tiềm ẩn có thể phát sinh ở Nam Phi giống như cách đây một năm (không chỉ vì Covid-19 mà còn do thiếu hụt năng lượng). 

Tìm hiểu thêm tại đây  hoặc www.xtb.com/vn