Nhân định thị trường hàng hóa: Dầu, Khí tự nhiên, Lúa mì, Vàng (17.03.2021)

Dầu

● OPEC dự kiến nhu cầu dầu cao hơn vào cuối năm 2021. Nhu cầu toàn cầu có thể đạt 99 triệu thùng/ngày

● Với sản lượng cung ứng của OPEC không thay đổi và sản lượng tăng dần của Nga, thị trường dầu có thể thâm hụt 3-4 triệu thùng/ngày

● Trong trường hợp thâm hụt như vậy cùng nhu cầu phục hồi, giá dầu có thể tăng lên 100 USD/thùng

● Đây không phải là kịch bản cơ sở. Cần lưu ý rằng Nga gây áp lực buộc OPEC phải thúc đẩy sản xuất. Iran sẽ có thể sản xuất tới 2 triệu thùng dầu mỗi ngày nếu họ đạt được thỏa thuận với Hoa Kỳ. Sản xuất của Hoa Kỳ cũng có thể quay trở lại nhanh chóng nếu giá cao hơn được áp dụng.

● Như vậy, thị trường cân bằng với mức giá dưới $80/thùng

● Mức giá như vậy sẽ đòi hỏi nhu cầu toàn cầu cải thiện đáng kể.

Nhu cầu dầu từ OPEC có thể vượt 28 triệu thùng/ngày vào cuối năm 2021, trung bình trên 27 triệu trong cả năm. Hiện tại, OPEC sản xuất ít hơn 25 triệu thùng mỗi ngày. Nguồn: OPEC

Sản lượng của OPEC: dưới 25 triệu thùng/ngày. Nguồn: OPEC

Dầu đang giảm trở lại sau khi thất bại trong việc thiết lập mức cao mới sau đại dịch. Ngưỡng $60-62 có thể được coi là ngưỡng hỗ trợ chính. Nguồn: xStation5

Khí tự nhiên

● Giá khí đốt tự nhiên giảm khi mùa sưởi ấm sắp kết thúc

● Các dự báo mới nhất cho thấy trữ lượng khí đốt tự nhiên có thể giảm 10-20 tỷ feet khối - mức giảm nhỏ với giai đoạn này trong năm

● Giá khí đốt tự nhiên giảm $2.5/mmBTU (British thermal unit, đơn vị nhiệt Anh). Hỗ trợ gần nhất có thể được tìm thấy ở mức $2.215.

● Dự trữ khí đốt tự nhiên thấp hơn mức trung bình 5 năm và thấp hơn đáng kể so với năm ngoái. Tuy nhiên, các dự báo lạc quan báo hiệu rằng thời kỳ tích lũy hàng tồn kho có thể bắt đầu sớm hơn so với mức trung bình 5 năm

Dự trữ khí đốt tự nhiên thấp hơn mức trung bình 5 năm, nhưng triển vọng ngắn hạn về nhu cầu khí đốt tự nhiên có vẻ tiêu cực. Nguồn: EIA

NATGAS có thể giảm sâu hơn vùng hỗ trợ trong khoảng từ $2 đến $2.215 mỗi mmBTU. Các mẫu hình theo chu kỳ cho thấy mức thấp cục bộ đạt vào cuối tháng 4 và tháng 5. Nguồn: xStation5

Lúa mì

● Báo cáo mới nhất của WASDE cho thấy những thay đổi đáng kể trên thị trường lúa mì toàn cầu

● Nguồn cung dư thừa vẫn còn lớn nhưng nhu cầu bắt đầu tăng

● Mặc dù sản lượng cao, nhu cầu thậm chí tăng cao hơn, điều gì sẽ dẫn đến lượng tồn kho cuối kỳ thấp hơn so với giả định trước đây

● Dữ liệu từ Hoa Kỳ có vẻ hỗ trợ cho giá cả - sự sụt giảm đáng chú ý ở hàng tồn kho cuối kỳ

Báo cáo WASDE mới nhất cho thấy những thay đổi đáng kể. Tuy nhiên, thị trường lúa mì tiếp tục bị dư cung lớn hơn so với thị trường đậu nành hoặc ngô. Nguồn: USDA

Giá lúa mì giảm xuống dưới 650 cent/giạ. Một mô hình tương tự như năm 2006 có thể đang diễn ra, khi điều chỉnh 140 cent diễn ra sau giai đoạn đầu tiên của một đợt tăng. Nguồn: xStation5

Vàng

● Giá vàng tăng trở lại trên $1,700/ounce

● Mặt khác, lợi suất của Hoa Kỳ vẫn ở mức cao

● Quyết định của Fed sẽ là chìa khóa cho thị trường vàng. Nếu lợi suất tiếp tục tăng sau quyết định, giá vàng có thể chịu áp lực

● Đường xu hướng tăng và vùng $1,600-1,630 sẽ là mục tiêu cho người bán. Mức giá sẽ được kiểm nghiệm dựa trên lợi suất trái phiếu TPCP Mỹ 10 năm ở mức 2% (hiện tại là khoảng 1.6%)

● Mặt khác, nếu Fed quyết định can thiệp bằng lời nói hoặc thông qua một số hành động nhằm hạn chế sự gia tăng lợi suất, vàng có thể hướng tới $1,800.

Lợi suất TPCP Mỹ vẫn tăng. Tuy nhiên, vàng đang phục hồi và giao dịch trên mức thoái lui 38.2%. Trong trường hợp xu hướng đi lên tiếp diễn đến cuối tháng, nến tháng có thể hình thành mô hình đảo chiều tăng giá. Mặt khác, vẫn còn khoảng 2 tuần nữa là đến cuối tháng. Nguồn: xStation5