Nhận định USD/JPY: Phe bò nắm giữ quyền kiểm soát ngắn hạn trước dữ liệu lạm phát của Mỹ

Cặp USD/JPY duy trì đà tăng trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, giao dịch ổn định quanh ngưỡng 145.20 – gần mức cao nhất trong hai tuần – trong phiên giao dịch đầu châu Âu. Đà tăng này được thúc đẩy bởi sự suy yếu của đồng Yên Nhật (JPY), trong bối cảnh các dữ liệu mới nhất cho thấy Chỉ số Giá Hàng hóa Doanh nghiệp (CGPI) của Nhật chỉ tăng 3,2% trong tháng 5 so với cùng kỳ năm ngoái – mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024 và giảm mạnh so với mức điều chỉnh 4.1% của tháng trước. Diễn biến này làm giảm áp lực buộc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) phải tiếp tục tăng lãi suất.

Thêm vào đó, một cuộc khảo sát từ Reuters cho thấy phần lớn các nhà kinh tế tin rằng BoJ nhiều khả năng sẽ không thực hiện thêm bất kỳ đợt tăng lãi suất nào trong năm nay, do những bất ổn xoay quanh chính sách thuế quan của Mỹ. Đồng thời, triển vọng tích cực từ các cuộc đàm phán thương mại cấp cao giữa Mỹ và Trung Quốc tiếp tục xói mòn vai trò trú ẩn an toàn của JPY. Thứ trưởng Thương mại Trung Quốc, ông Lý Thành Cương, xác nhận rằng hai bên đã thống nhất thực thi Khung pháp lý Geneva sau hai ngày thảo luận tại London.

Bên cạnh đó, Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick cũng cho biết thỏa thuận sẽ bao gồm các điều khoản giải quyết tranh chấp về đất hiếm và nam châm – những yếu tố từng khiến thị trường căng thẳng. Trong khi đó, kỳ vọng về việc Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất đã giảm nhẹ, giúp củng cố đà phục hồi của đồng USD và hỗ trợ thêm cho USD/JPY. Tuy vậy, thị trường vẫn định giá khoảng 65% khả năng Fed sẽ hạ lãi suất vào tháng 9, khiến xu hướng tăng của đồng USD bị giới hạn trong biên độ hẹp – gần mức đáy kể từ ngày 22/4.

Ngoài ra, phán quyết mới từ tòa phúc thẩm liên bang Hoa Kỳ cho phép duy trì hiệu lực của các mức thuế “Ngày Giải phóng” do cựu Tổng thống Trump ban hành trong khi tòa xem xét kháng cáo, đã góp phần tạo ra một làn sóng bất ổn mới trên thị trường thương mại toàn cầu. Trong khi đó, Thống đốc BoJ – ông Kazuo Ueda – khẳng định BoJ sẵn sàng nâng lãi suất thêm nếu lạm phát cơ bản tiệm cận mục tiêu 2%. Quan điểm này đã phần nào hạn chế lực bán JPY và giữ USD/JPY trong vùng tích lũy trước thềm công bố dữ liệu lạm phát quan trọng của Mỹ.

Báo cáo Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) sắp được công bố trong ngày thứ Tư dự kiến sẽ cho thấy lạm phát vẫn chưa giảm nhiều, củng cố lập trường thận trọng của Fed đối với chính sách tiền tệ. Cùng với đó, thị trường lao động và tăng trưởng kinh tế của Mỹ vẫn ổn định – một kịch bản có thể khiến Fed tiếp tục trì hoãn việc cắt giảm lãi suất, từ đó hỗ trợ USD và tạo đà cho USD/JPY.

Tuy nhiên, trước khi các dữ liệu này được xác nhận, tâm lý thị trường vẫn mang tính chờ đợi. Điều này khiến nhà đầu tư cần thận trọng hơn trong việc theo đuổi xu hướng tăng giá mạnh mẽ.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ 4 giờ, việc USD/JPY giữ vững trên đường trung bình động đơn giản 200 kỳ (SMA 200) và ngưỡng tâm lý 145.00 đang tạo nền tảng vững chắc cho phe mua. Các chỉ báo dao động trên cả biểu đồ hàng giờ và hàng ngày đang phát tín hiệu tích cực, củng cố cho khả năng tiếp diễn đà tăng.

Nếu cặp tỷ giá vượt qua khu vực 145.30 – mức đỉnh hai tuần được ghi nhận hôm thứ Ba – thì khả năng cao sẽ xác nhận thiết lập tăng giá, mở ra không gian hướng tới vùng kháng cự tiếp theo tại 145.60–145.65 và thậm chí mốc tròn 146.00. Xa hơn nữa, mục tiêu có thể là vùng 146.25–146.30 – mức đỉnh được thiết lập ngày 29/5.

Ngược lại, nếu USD/JPY trượt mạnh xuống dưới ngưỡng 145.00, đà giảm có thể vẫn được kiểm soát nhờ lực mua quanh vùng hỗ trợ 144.30 – tương ứng với đường SMA 200 kỳ. Nếu vùng này bị phá vỡ dứt khoát, triển vọng kỹ thuật tích cực sẽ bị phủ nhận và xu hướng ngắn hạn có thể đảo chiều sang tiêu cực. Khi đó, USD/JPY có khả năng tiếp tục giảm về vùng hỗ trợ 143.60–143.50, thậm chí hướng tới mốc dưới 143.00.