Nhận định USD/JPY và AUD/USD: Lạm phát và tiền lương chi phối kỳ vọng chính sách
Diệu Linh
Junior Editor
Giá sản xuất tháng 7 của Nhật Bản tăng 2.6%, giảm so với mức 2.9% của tháng 6, tác động đến kỳ vọng nâng lãi suất của BoJ và tâm lý thị trường đối với JPY. Tại Úc, tăng trưởng tiền lương dự báo chậm lại còn 3.3%, làm gia tăng khả năng RBA cắt giảm lãi suất và gây áp lực lên AUD/USD trước bình luận từ Fed. Tín hiệu từ Fed có thể nới rộng chênh lệch lãi suất Mỹ–Úc, kéo AUD/USD về các đường EMA quan trọng hoặc hướng đến các mục tiêu tăng mạnh.
Giá sản xuất Nhật Bản – Tác động đến BoJ và cặp USD/JPY
Thị trường chuẩn bị cho một tuần quan trọng khi dữ liệu giá sản xuất của Nhật Bản định hình kỳ vọng về động thái tiếp theo của BoJ và xu hướng ngắn hạn của USD/JPY.
Theo số liệu công bố ngày 13/8, giá sản xuất tháng 7 tăng 2.6% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm từ 2.9% của tháng 6 nhưng cao hơn mức dự báo 2.5%.
Mức tăng chậm lại có thể cho thấy áp lực lạm phát đang hạ nhiệt, qua đó trì hoãn khả năng BoJ nâng lãi suất. Lập trường ít hawkish hơn từ BoJ có thể gây áp lực lên đồng Yên. Ngay sau khi dữ liệu công bố, USD/JPY dao động nhẹ từ 147.783 xuống 147.755 trước khi bật trở lại 147.810.
Giá sản xuất là chỉ báo quan trọng vì nó thường đi trước lạm phát. Khi chi phí đầu vào thay đổi, các nhà sản xuất sẽ điều chỉnh giá bán – hoặc chuyển lợi ích chi phí cho người tiêu dùng, hoặc tăng giá để bù đắp.
East Asia Econ bình luận về khảo sát Economic Watchers mới nhất:
"Nhật Bản – lo ngại về lạm phát đang gia tăng. Khảo sát EW cho thấy tâm lý đã ổn định sau đợt giảm mạnh trong quý 1. Khi các chỉ số giá tần suất cao ngừng hạ, cả thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ BoJ và giới chức chính phủ đều tỏ ra lo ngại hơn về áp lực lạm phát kéo dài."
Triển vọng khung ngày USD/JPY – Tâm điểm là phát biểu từ Fed
Trong phiên Mỹ thứ Tư, phản ứng với báo cáo CPI công bố hôm thứ Ba sẽ tác động đến kỳ vọng chính sách Fed. CPI lõi tăng từ 2.9% trong tháng 6 lên 3.1% trong tháng 7, trong khi CPI toàn phần duy trì ở 2.7%.
Nếu Fed trì hoãn cắt giảm lãi suất để theo dõi tác động của thuế quan lên lạm phát, USD/JPY có thể tiến sát đường EMA 200 ngày. Việc duy trì trên mức này có thể mở đường đến kháng cự 149.358.
Ngược lại, nếu thị trường kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất ngay tháng 9 và nới lỏng thêm trong quý 4, USD/JPY có thể lùi về EMA 50 ngày. Nếu thủng mốc này, phe bán có thể hướng đến hỗ trợ quan trọng tại 145.
Các kịch bản chính:
- Kịch bản giảm giá: BoJ hawkish hoặc Fed dovish → USD/JPY về EMA 50 ngày, có thể thử thách hỗ trợ 145.
- Kịch bản tăng giá: BoJ dovish hoặc Fed hawkish → USD/JPY tiến tới EMA 200 ngày, hướng đến kháng cự 149.358.
USDJPY – Biểu đồ khung ngày – 130825
Tăng trưởng tiền lương Úc là yếu tố chính tác động lên cặp AUD/USD
Đối với AUD/USD, dữ liệu tăng trưởng tiền lương quý 2 của Úc sẽ là yếu tố then chốt cho lộ trình chính sách RBA và sức hấp dẫn của đồng AUD. Dự báo chỉ số giá tiền lương tăng 3.3% so với cùng kỳ, giảm từ 3.4% của quý 1.
Tăng trưởng tiền lương chậm lại có thể hạn chế chi tiêu tiêu dùng và giảm áp lực lạm phát, qua đó tăng khả năng RBA cắt giảm lãi suất trong quý 4. Ngược lại, số liệu mạnh hơn có thể thúc đẩy tiêu dùng và giảm khả năng RBA nới lỏng chính sách.
Thống đốc RBA Michele Bullock trong cuộc họp báo ngày thứ Ba khẳng định chính sách sẽ phụ thuộc vào dữ liệu, đặc biệt là dữ liệu thị trường lao động và lạm phát – khiến xu hướng tăng trưởng tiền lương có ảnh hưởng trực tiếp đến AUD/USD.
Các kịch bản chính:
- Kịch bản giảm giá: Tăng trưởng tiền lương yếu hoặc RBA dovish → AUD/USD về EMA 50 ngày, có thể chạm EMA 200 ngày.
- Kịch bản tăng giá: Tăng trưởng tiền lương mạnh hoặc RBA hawkish → AUD/USD hướng tới kháng cự $0.6550.
Triển vọng khung ngày AUD/USD – Fed và chênh lệch lãi suất
Bình luận từ Fed sau dữ liệu lạm phát lõi tăng mạnh có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng số lần cắt giảm lãi suất, qua đó tác động đến chênh lệch lãi suất Mỹ–Úc.
Fed hawkish có thể mở rộng chênh lệch này theo hướng có lợi cho USD, khiến AUD/USD giảm về EMA 50 ngày. Ngược lại, Fed dovish có thể đẩy AUD/USD lên $0.6550; nếu vượt, cặp tiền có thể hướng đến kháng cự $0.66.
AUDUSD – Biểu đồ khung ngày – 130825
Yếu tố thị trường chính cần theo dõi hôm nay
- USD/JPY: Giá sản xuất Nhật Bản và tín hiệu chính sách BoJ.
- USD/JPY & AUD/USD: Bình luận từ Fed.
- AUD/USD: Dữ liệu thị trường lao động Úc và tín hiệu từ RBA.
fxempire
