Phân tích kỹ thuật vàng và bạc: Lạm phát, thuế quan và USD hỗ trợ xu hướng tăng giá

Tổng quan thị trường

Vàng vẫn duy trì sức mạnh khi lạm phát duy trì ở mức cao. Chỉ số PCE cốt lõi đã vượt mục tiêu 2% của Fed suốt hơn bốn năm qua. Thông thường, lạm phát cao đồng nghĩa Fed sẽ giữ lãi suất ở mức cao, nhưng tốc độ tăng trưởng kinh tế chậm lại đang tạo áp lực buộc Fed xem xét cắt giảm lãi suất. Điều này đặt Fed vào thế khó giữa mục tiêu kiềm chế lạm phát và hỗ trợ nền kinh tế. Sự bất định này, cộng với lạm phát dai dẳng, khiến vàng trở nên hấp dẫn hơn trong vai trò kênh trú ẩn an toàn.

Ngoài ra, khảo sát dịch vụ ISM ghi nhận chỉ số giá tăng mạnh lên 69.9% trong tháng 7. Thuế quan nhập khẩu tăng cao nhiều khả năng sẽ đẩy lạm phát CPI và PCE lên nữa khi doanh nghiệp chuyển gánh nặng chi phí sang người tiêu dùng. Môi trường này thúc đẩy nhu cầu vàng từ cả ngân hàng trung ương lẫn nhà đầu tư cá nhân. Trong những tháng tới, yếu tố phòng ngừa lạm phát có thể trở thành động lực chính cho giá vàng.

Tuy vậy, mức độ bất định của thị trường vẫn lớn. Quyết định của Fed sẽ phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát sắp công bố và các thông tin kinh tế then chốt khác. Chỉ số phụ Giá Trả của PMI dịch vụ hiện ở mức cao nhất kể từ tháng 11/2022, cho thấy áp lực chi phí chưa hạ nhiệt. Nếu lạm phát vẫn neo cao, Fed có thể trì hoãn việc cắt giảm lãi suất quy mô lớn, hạn chế dư địa tăng giá trong ngắn hạn. Dù vậy, căng thẳng địa chính trị tiếp tục củng cố triển vọng tăng giá dài hạn của vàng.

Phân tích kỹ thuật vàng

Biểu đồ ngày cho thấy vàng giao ngay đã phá vỡ lên trên đường trung bình động 50 ngày (SMA) với động lực mạnh, hướng đến mốc $3,450. Nếu vượt qua mốc này, giá có thể kích hoạt một đợt tăng mạnh hướng vùng $4,000. Việc đường SMA 50 ngày nằm trên các đường SMA 100 và 200 ngày củng cố thêm tín hiệu xu hướng tăng và tiềm năng bứt phá.

Biểu đồ ngày XAUUSD – Xu hướng tăng giá

Trên khung 4 giờ, vàng đang dao động trong biên $3,250 – $3,500. Đợt phục hồi từ mốc $3,250 cho thấy tín hiệu giao dịch tích cực và tiềm năng tăng giá. Phá vỡ trên $3,450 có thể mở đường lên $3,500, và nếu vượt $3,500, mục tiêu cao hơn sẽ xuất hiện.

Biểu đồ 4 giờ XAUUSD – Giai đoạn tích lũy

Phân tích kỹ thuật bạc

Bạc giao ngay hình thành mô hình inside bar trong tuần trước, sau khi bật tăng từ hỗ trợ tại SMA 50 ngày gần $36. Vượt lên trên đỉnh tuần trước có thể kích hoạt đà tăng mạnh, đưa giá hướng tới $40 và $42.

Những mô hình tăng giá quy mô nhỏ và hành động giá tích cực trong 12 tháng qua cho thấy bạc vẫn có khả năng tiếp tục xu hướng tăng.

Trên khung 4 giờ, bạc hình thành mô hình đầu vai ngược và đáy tròn, đồng thời duy trì hỗ trợ vững tại vùng $34.50. Vượt mốc $40 sẽ là tín hiệu cho một đợt tăng mạnh tiếp theo.

Biểu đồ 4 giờ XAGUSD – Động lực tăng mạnh

Phân tích kỹ thuật chỉ số DXY

Biểu đồ ngày của DXY cho thấy xu hướng giảm trong năm 2025. Mô hình đầu vai xuất hiện, theo sau là diễn biến giá kém tích cực dưới SMA 50 ngày, báo hiệu áp lực giảm vẫn còn.

Vùng hỗ trợ dài hạn tại 96 đã tạo kháng cự mạnh ở 100.50, và chỉ số gặp khó khi vượt SMA 50 ngày. Nếu phá vỡ xuống dưới 96, DXY có thể giảm sâu hơn; ngược lại, vượt 100.50 sẽ mở ra khả năng tiến lên 102.

Biểu đồ ngày DXY – Xu hướng tiêu cực

Trên khung 4 giờ, DXY tích lũy giữa 100 và 96. Việc phá vỡ một trong hai mốc này sẽ xác định xu hướng tiếp theo.
Đáng chú ý, mô hình nêm mở rộng tăng dần ở vùng giá thấp hơn gợi ý rằng phá vỡ xuống dưới 97 có thể kích hoạt nhịp giảm mới.

Biểu đồ 4 giờ DXY – Mô hình cái loa tăng