Phe bò giá vàng đứng ngoài cuộc trong bối cảnh khẩu vị rủi ro cải thiện

Phe gấu giá vàng giữ quyền kiểm soát khi khẩu vị rủi ro tích cực

Giá vàng (XAU/USD) chịu áp lực bán mạnh sau khi không thể được chấp nhận trên mức 3.400 USD trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, khi tâm lý thị trường lạc quan làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tuy nhiên, xu hướng giảm được kiềm chế nhờ sự chấp nhận ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này không giúp Đồng Đô la Mỹ (USD) tận dụng được sự phục hồi nhẹ vào thứ Sáu từ mức thấp nhất trong hai tuần và đóng vai trò như một yếu tố hỗ trợ cho kim loại vàng không sinh lãi.

Tuy nhiên, những bất ổn liên quan đến thương mại kéo dài trước hạn chót áp thuế của Mỹ đối với Trung Quốc cũng mang lại một số hỗ trợ cho giá vàng. Các nhà giao dịch cũng dường như do dự trong việc đặt cược định hướng mạnh mẽ và chọn chờ đợi công bố số liệu lạm phát của Mỹ trong tuần này. Bên cạnh đó, sự lo lắng trước các cuộc đàm phán song phương Mỹ-Nga về Ukraine cũng hạn chế xu hướng giảm của cặp XAU/USD. Điều này, đến lượt nó, đòi hỏi một số thận trọng trước khi định vị cho một động thái giảm giá thêm trong bối cảnh không có dữ liệu vĩ mô liên quan nào của Mỹ vào thứ Hai.

Điểm tin thị trường

• Thị trường chứng khoán châu Á và hợp đồng tương lai cổ phiếu Mỹ tăng vào đầu tuần mới giữa hy vọng rằng cuộc gặp giữa các nhà lãnh đạo Mỹ và Nga sẽ làm tăng cơ hội chấm dứt chiến tranh ở Ukraine. Điều này, đến lượt nó, thúc đẩy áp lực bán mạnh xung quanh giá vàng trú ẩn an toàn vào đầu tuần mới.
• Tuy nhiên, sự bất ổn về thỏa thuận đình chiến thuế quan Mỹ-Trung, dự kiến hết hạn vào ngày 12 tháng 8, mang lại một số hỗ trợ cho kim loại quý. Thêm vào đó, kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang gia tăng và sự xuất hiện của áp lực bán USD mới giúp hạn chế thua lỗ cho kim loại vàng không sinh lãi.
• Các nhà đầu tư dường như tin rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 và thực hiện ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào cuối năm nay. Kỳ vọng này được nâng cao bởi báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp tháng 7, cho thấy thị trường lao động Mỹ đang xấu đi.
• Trong khi đó, Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem nói vào thứ Sáu tuần trước rằng có nguy cơ ngân hàng trung ương Mỹ có thể bỏ lỡ cả mục tiêu lạm phát và việc làm, với rủi ro giảm đối với việc làm. Musalem còn nói thêm rằng phần lớn tác động của thuế quan đối với lạm phát có thể sẽ mờ nhạt.
• Riêng biệt, Thống đốc Fed Michelle Bowman nói vào thứ Bảy rằng dữ liệu thị trường lao động yếu gần đây nhấn mạnh mối quan ngại của bà về sự mong manh của thị trường lao động và củng cố niềm tin của bà vào dự báo rằng ba lần cắt giảm lãi suất có thể sẽ phù hợp trong năm nay.
• Các nhà đầu tư trong tuần này sẽ đối mặt với việc công bố số liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) vào thứ Ba và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Điều này, cùng với các bài phát biểu từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ định hướng cho USD và cặp XAU/USD.

Phân tích kỹ thuật: Giá vàng có thể tiếp tục suy yếu, nhưng khu vực 3,353–3,350 USD vẫn là vùng hỗ trợ đáng chú ý.

Đà giảm trong phiên thứ Hai đã kéo giá xuống dưới vùng hội tụ quanh 3,382 USD, bao gồm SMA 100 giờ và ranh giới dưới của kênh tăng ngắn hạn. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ giờ đang nghiêng về tiêu cực, củng cố khả năng xuất hiện thêm áp lực bán. Tuy nhiên, các tín hiệu kỹ thuật trên khung 4 giờ và ngày cho thấy vùng 3,353–3,350 USD sẽ là hỗ trợ mạnh. Nếu thủng ngưỡng này, đây sẽ là tín hiệu mới cho phe bán, mở ra khả năng giá giảm nhanh về hỗ trợ trung gian 3,315 USD và xa hơn là mốc tâm lý 3,300 USD.

Ở chiều ngược lại, vùng 3,400 USD vẫn là kháng cự gần nhất, hạn chế các nỗ lực hồi phục. Nếu giá bứt phá và duy trì trên đỉnh tuần trước quanh 3,409–3,410 USD, triển vọng tiêu cực sẽ bị phủ nhận, tạo điều kiện cho giá tiến tới kháng cự tiếp theo ở 3,422–3,423 USD, và xa hơn là vùng ngang mạnh 3,434–3,435 USD. Nếu vượt dứt khoát vùng này, vàng có thể hướng tới thử thách đỉnh lịch sử quanh mốc tâm lý 3,500 USD được thiết lập hồi tháng 4.