Phố Wall đối mặt tuần thử thách: Báo cáo lợi nhuận, quyết định lãi suất Fed và căng thẳng Mỹ - Trung chi phối tâm lý thị trường

Đợt tăng của chứng khoán Mỹ bước vào tuần mang tính quyết định

Đợt tăng giá mạnh mẽ của chứng khoán Mỹ đang đối mặt với một tuần có thể mang tính bước ngoặt, quyết định liệu đà tăng trưởng có được duy trì đến cuối năm hay không. Nhà đầu tư sẽ tập trung vào hàng loạt báo cáo lợi nhuận từ các công ty công nghệ lớn cùng quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sau cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày.

Căng thẳng thương mại Mỹ - Trung có nguy cơ leo thang trong những ngày tới, trong khi tình trạng chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài tiếp tục khiến giới đầu tư bất an.

Chứng khoán Mỹ đã biến động mạnh trong tháng này, với chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức cao kỷ lục vào thứ Sáu, tăng 36% so với mức thấp trong năm hồi tháng Tư và hơn 15% kể từ đầu năm. Tuy nhiên, sau nhiều tháng tăng trưởng liên tục mà không có điều chỉnh đáng kể, thị trường có thể tiếp tục biến động mạnh trong những ngày sắp tới, theo Chris Fasciano, chiến lược gia thị trường trưởng tại Commonwealth Financial Network.

“Điều chúng ta cần thấy là các báo cáo thu nhập tiếp tục vượt kỳ vọng và các công ty Mỹ thể hiện niềm tin vào nền kinh tế,” Fasciano nói. “Khi niềm tin tiêu dùng hoặc kinh doanh giảm, đó là lúc nhà đầu tư bắt đầu lo lắng.”

Mùa báo cáo thu nhập quý III đang diễn ra tương đối tích cực, dù một số công ty trong lĩnh vực giải trí trực tuyến và sản xuất chip gây thất vọng.

Tính đến thứ Sáu, trong số 143 công ty đã công bố kết quả, lợi nhuận của S&P 500 được ước tính tăng 10.4% so với cùng kỳ năm trước, theo dữ liệu của LSEG IBES. Trong đó, 87% công ty vượt kỳ vọng lợi nhuận và 82% vượt doanh thu — đều cao hơn mức trung bình lịch sử.

Tuần tới sẽ là giai đoạn bận rộn nhất của mùa báo cáo, với hơn 170 công ty công bố kết quả kinh doanh, bao gồm các tên tuổi lớn như Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon và Meta Platforms — năm trong nhóm “Magnificent Seven”, những doanh nghiệp có vốn hóa khổng lồ, chi phối các chỉ số chính của thị trường.

Dù lợi thế lợi nhuận của họ đang thu hẹp so với phần còn lại của chỉ số, nhóm này vẫn được kỳ vọng sẽ công bố kết quả nổi bật. Theo dữ liệu của Tajinder Dhillon, nhà phân tích cấp cao tại LSEG, lợi nhuận của nhóm Magnificent Seven dự kiến tăng 16.6%, so với mức 8.1% của phần còn lại của S&P 500.

Một số công ty megacap này cũng là những người dẫn đầu trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI), vốn đã trở thành động lực chính cho đà tăng của thị trường chứng khoán.

“Yếu tố có khả năng tác động lớn nhất đến thị trường từ nay đến cuối năm sẽ là kết quả kinh doanh của các công ty công nghệ lớn,” theo Anthony Saglimbene, chiến lược gia thị trường trưởng tại Ameriprise Financial. “Kỳ vọng dành cho họ trong tuần tới là vô cùng cao.”

Ngoài ra, các công ty như Eli Lilly, Exxon, Chevron, Visa và Mastercard cũng sẽ công bố kết quả kinh doanh trong tuần tới.

Fed được dự đoán rộng rãi sẽ cắt giảm lãi suất cơ bản thêm 25 bps, từ mức hiện tại 4% - 4.25%, khi công bố quyết định vào thứ Tư. Động thái này được củng cố bởi dữ liệu kinh tế yếu hơn dự kiến công bố hôm thứ Sáu. Tuy nhiên, vì kỳ vọng này đã được phản ánh vào giá tài sản, giới đầu tư có thể sẽ tập trung hơn vào thông điệp định hướng của Chủ tịch Jerome Powell, khi Fed được dự báo sẽ tiếp tục cắt giảm thêm một lần nữa vào tháng 12.

“Theo tôi, tác động lớn nhất sẽ đến nếu Fed phát tín hiệu rằng họ có thể thay đổi lộ trình cắt giảm,” Dominic Pappalardo, chiến lược gia đa tài sản trưởng tại Morningstar Wealth, nhận định.

Tuy vậy, khả năng ra quyết định của Fed đang bị ảnh hưởng bởi sự thiếu hụt dữ liệu kinh tế do chính phủ đóng cửa từ ngày 1 tháng 10, khiến nhiều báo cáo quan trọng — bao gồm dữ liệu việc làm — bị trì hoãn. Tình trạng đóng cửa kéo dài hơn trung bình các lần trước có thể gây ra rủi ro lớn hơn cho tăng trưởng kinh tế, theo Art Hogan, chiến lược gia thị trường trưởng tại B Riley Wealth.
“Càng kéo dài, thị trường càng khó có thể phớt lờ,” Hogan cảnh báo.

Trong khi đó, căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc đang trở lại tâm điểm. Tổng thống Donald Trump đầu tháng này đe dọa áp mức thuế cao hơn đáng kể đối với hàng hóa Trung Quốc, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 11, sau khi Bắc Kinh áp đặt các hạn chế xuất khẩu đối với nguyên tố đất hiếm. Nhà đầu tư đang theo dõi sát sao cuộc gặp dự kiến giữa Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình trong tuần tới để xem liệu hai bên có thể hạ nhiệt căng thẳng hay không.

“Nếu mức thuế mà Tổng thống Trump đe dọa thực sự được áp dụng, thị trường chắc chắn sẽ phản ứng dữ dội hơn và nhiều khả năng theo hướng tiêu cực, đặc biệt nếu nhà đầu tư tin rằng tình trạng này sẽ kéo dài,” Saglimbene nhận định.