Quan điểm Kathy Lien 2/9: Dữ liệu ADP là một lời cảnh báo đối với bảng lương phi nông nghiệp

Báo cáo việc làm hôm thứ Sáu là sự kiện quan trọng nhất trong tuần này và trong khi các nhà kinh tế và nhà đầu tư kỳ vọng tăng trưởng việc làm sẽ chậm lại, thì số ADP yếu hơn đáng kể so với dự đoán làm dấy lên lo ngại đối với bảng lương phi nông nghiệp.

Vào tháng 8, ADP đã báo cáo mức tăng 326,000 việc làm, ít hơn nhiều so với mức tăng 943,000 trong bảng lương phi nông nghiệp trong tháng đó. Mặc dù báo cáo ADP có nhiều biến động và khác biệt với NFP trong năm nay, nhưng nó cung cấp thông tin có giá trị về sức khỏe của thị trường lao động. Do khoảng cách lớn giữa NFP và ADP trong tháng 7, các nhà kinh tế đang mong chờ dữ liệu ADP thể hiện mức tăng đột biến 613,000 trong bảng lương tư nhân, nhưng điều đó đã không xảy ra. Thay vào đó, mức tăng chỉ đạt 374,000, với tăng trưởng việc làm yếu nhất thuộc về các doanh nghiệp nhỏ.

Chúng ta đang ở một thời điểm mong manh đối với thị trường tài chính. Biến thể Delta của COVID-19 đặt ra mối đe dọa nghiêm trọng đối với sự phục hồi trong tương lai và một báo cáo việc làm yếu kém có thể là sự kết thúc đối với tài sản rủi ro. Nếu dữ liệu NFP theo sau ADP cũng tiêu cực một cách trông thấy rõ, thì đồng đô la Mỹ có thể giảm nhanh chóng và mạnh mẽ vì các nhà đầu tư bắt đầu nghĩ rằng quá trình thắt chặt của Fed sẽ bị hoãn lại lâu hơn. Sau báo cáo tối qua của ADP, sẽ rất khó để đồng đô la Mỹ phục hồi trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu.

Đồng tiền hoạt động tốt nhất ngày hôm qua là đô la Úc. Các nhà đầu tư cũng ngạc nhiên trước đà tăng bất ngờ của GDP quý 2 tại Australia. Không chỉ nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn dự đoán, mà con số Q1 cũng được điều chỉnh cao hơn. Tỷ lệ tiêm chủng ở Úc đang tăng lên, đó là một tin tốt, nhưng từ giờ cho đến khi các biện pháp hạn chế được nới lỏng, hoạt động kinh doanh vẫn sẽ trì trệ. Chỉ số PMI sản xuất đã giảm từ 60.8 xuống 51.6, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. NZD/USD cũng mở rộng đà tăng lần thứ 8 trong suốt 9 phiên giao dịch vừa qua. Dữ liệu về thương mại được mong đợi từ cả hai nước vào sáng nay.

Mặt khác, đồng đô la Canada không tham gia vào đà tăng, điều này có thể là kết quả của một báo cáo GDP yếu hơn hơn và sự sụt giảm nhẹ của giá dầu hôm qua. Canada và Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu thương mại vào thứ Năm.

Đồng Euro và đồng bảng Anh tăng giá do đồng đô la Mỹ suy yếu. Bảng Anh tụt lại so với Euro, nhưng giá nhà trên toàn quốc tại Anh tăng hơn dự kiến ​​và chỉ số PMI sản xuất được điều chỉnh cao hơn. Trong khoảng thời gian gần 36 giờ từ nay tới báo cáo bảng lương phi nông nghiệp, chúng tôi nghĩ sẽ không có biến động lớn trên thị trường tiền tệ.