Sức mạnh của đồng Euro khiến các nhu cầu quá mức trên thị trường quyền chọn bị loại bỏ
17:54 08/06/2020
Đồng Euro đã tận hưởng mức tăng tốt nhất trong gần một thập kỷ vào tuần trước và khi EUR/USD đạt mức cao nhất trong vòng 3 tháng, các nhà giao dịch quyền chọn đặt cược rằng đà tăng sẽ chững lại sớm.
Các biến động thực hiện (realized volatility) trên kỳ hạn 1 tuần đã tăng mạnh nhất kể từ đầu tháng Tư, nhưng mô hình Butterfly kỳ hạn 10 ngày vẫn đang được duy trì.
Nhu cầu ở phía đuôi mô hình gợi ý các nhà đầu tư cho rằng khả năng EUR/USD tăng lên mức 1.15 là thấp hơn, trong khi một sự thoái lui (pullback) có nhiều khả năng xảy ra hơn do tâm lý rủi ro hiện tại.
Nhìn chung, biện động ngụ ý (implied volatility) đã tạo thành một cơ sở ngắn hạn trong các đồng tiền chính, một phần cũng do sự gia tăng của các biến động thực hiện.
Cấu trúc kỳ hạn của biến động duy trì trạng thái đảo ngược do những rủi ro xung quanh những thông báo về chính sách tiền tệ của Cục dự trữ Liên bang vào thứ Tư. Chí phí bảo hiểm rủi ro 1 tuần có thể tăng cao hơn khi những cuộc tranh luận xung quanh các động thái tiếp theo của Fed nóng lên.
Đường cong khối lượng (vol curves) của Yên Nhật, Bảng Anh và Franc Thụy Sỹ đang dần trở lại trạng thái bình thường sau giờ mùa hè trong khi đó euro duy trì trạng thái đảo ngược hoàn toàn
Trong khi nhu cầu trú ẩn gây ảnh hưởng lớn ở cuối đường cong, mô hình đảo ngược rủi ro của chỉ số Bloomberg DXY vẫn nghiêng về đồng đô la, từ giữa tháng Ba
Tâm lý rủi ro của hợp đồng 25 ngày EUR/CHF đã tăng lên mức bullish nhất trong vòng 3 năm trở lại đây
Cổ phiếu của Netflix đã tăng trưởng mạnh mẽ trong những tuần gần đây, tăng hơn 40% kể từ tuần đầu tiên của tháng 4, phá vỡ các kỷ lục trước đó và bước vào vùng giá bốn chữ số hiếm hoi. Mặc dù đợt tăng trưởng như vậy có xu hướng dấy lên lo ngại về việc quá nóng, đặc biệt khi chỉ số RSI hiện ở mức 68, vẫn còn hai lý do chính để tin rằng đà tăng sẽ kéo dài đến mùa hè, và tại sao một nhịp điều chỉnh dù nhỏ cũng nên được xem là cơ hội mua.
Đồng USD tiếp tục giảm khi các bất ổn liên quan đến dự luật thuế của Trump, căng thẳng thương mại và triển vọng tài khóa khiến nhà đầu tư thận trọng hơn với tài sản Mỹ. Trong khi Fed duy trì lập trường thận trọng, thị trường vẫn kỳ vọng các thỏa thuận thương mại sẽ thành hiện thực nhưng thiếu động lực mới để duy trì đà tăng.
Thị trường đã khá hài lòng khi thỏa thuận của Mỹ với Trung Quốc được đưa ra. Tuy nhiên ở thời điểm hiện tại, sự tự tin đang giảm mạnh và lạm phát đang gia tăng.
Tâm lý kinh doanh của các nhà sản xuất Nhật Bản suy yếu trong tháng 5 và dự kiến sẽ tiếp tục giảm do bất ổn từ chính sách thuế quan của Mỹ và triển vọng kinh tế toàn cầu mờ nhạt. Dù một số lĩnh vực như vận tải và dịch vụ vẫn giữ được sự ổn định, niềm tin chung đang chịu áp lực bởi chi phí tăng cao và kinh tế Trung Quốc trì trệ.
Tổng thống Donald Trump hôm thứ Ba đã thuyết phục các nghị sĩ Đảng Cộng hòa tại Hạ viện chấp thuận một dự luật ngân sách không chỉ làm tăng thêm nợ nần và thâm hụt vốn đã được coi là không bền vững mà còn trông đầy điềm gở đối với các thị trường tài chính vừa mới phục hồi sau vụ thuế quan “Ngày Giải phóng” đầy tai tiếng.
Đồng USD đang chịu áp lực giảm mạnh khi niềm tin vào sức mạnh tài chính và ổn định chính trị của Mỹ suy yếu. Việc Moody’s hạ xếp hạng tín nhiệm cùng lo ngại về thâm hụt ngân sách và nợ công khiến giới đầu tư bán tháo tài sản Mỹ. Nếu xu hướng này tiếp diễn, USD có thể đánh mất vai trò là đồng tiền trú ẩn an toàn trên toàn cầu.
Đồng USD giảm sau khi Moody's hạ xếp hạng tín nhiệm Mỹ do lo ngại nợ công chạm mốc 36 nghìn tỷ USD. Căng thẳng thương mại gia tăng và chính sách thuế chưa rõ ràng tiếp tục gây áp lực lên thị trường. Trong khi đó, các đồng tiền trú ẩn như yen và franc Thụy Sĩ tăng giá nhẹ.
Trong những tuần trước và sau khi Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm được thông qua vào tháng 12 năm 2017, Đảng Dân chủ đã nhấn mạnh quan điểm rằng 1% những người có thu nhập cao nhất sẽ nhận được 83% tổng số tiền cắt giảm thuế. Nói một cách chính xác, điều này là đúng nhưng đến năm 2027 thì sẽ là sai, sau khi các điều khoản của dự luật liên quan đến thuế thu nhập cá nhân hết hạn, chỉ còn lại các khoản cắt giảm thuế doanh nghiệp không có ngày hết hạn. Trước đó, 1% nhóm thu nhập cao nhất nhận được khoảng một phần tư tổng số tiền cắt giảm.
