Thị trường châu Á rung lắc trước làn sóng dữ liệu kinh tế Trung Quốc

Trong phiên sáng thứ Hai, chỉ số chứng khoán tại Úc mở cửa trong sắc đỏ, trong khi các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tại Hồng Kông và Trung Quốc tiếp tục phản ánh xu hướng giảm điểm. Trái ngược với diễn biến này, các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tại Nhật Bản ghi nhận sự tăng trưởng. Tại thị trường Mỹ, các hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán duy trì đà ổn định sau khi chỉ số S&P 500 biến động vào phiên cuối tuần trước, giữa những dự đoán về khả năng Fed sẽ thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất trong tuần này. Đồng USD ghi nhận tuần tăng thứ hai liên tiếp, dù chỉ số DXY giữ ổn định vào thứ Sáu.

Giới đầu tư chuẩn bị bước vào tuần giao dịch cuối cùng của năm 2024 với hàng loạt cuộc họp quan trọng từ các ngân hàng trung ương lớn như Fed, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE). Nhiều nhà đầu tư có thể sẽ bắt đầu chốt lời sau khi thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận mức tăng gần 20% trong năm nay, chủ yếu nhờ đà bứt phá của cổ phiếu công nghệ Mỹ và trí tuệ nhân tạo (AI).

Theo Chris Weston, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone Group (Melbourne), “Sự không chắc chắn trong bối cảnh này có thể khiến các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế, hạn chế hoạt động mua vào các tài sản rủi ro. Với đà tăng trưởng mạnh mẽ của thị trường phát triển trong năm qua, sự xuất hiện của các sự kiện lớn trong tuần này có thể tạo ra nhiều biến động bất ngờ cho giới giao dịch.”

Tổng quan về diễn biến của chỉ số MSCI ACWI

Tại Trung Quốc, thị trường chứng khoán dự kiến chứng kiến chuỗi bán tháo sau phiên giảm mạnh vào thứ Sáu, khi các nhà đầu tư tỏ ra thất vọng trước cam kết thúc đẩy tiêu dùng từ Bắc Kinh nhưng thiếu đi chi tiết cụ thể về các gói kích thích tài khóa. Cuối tuần qua, các cơ quan quản lý tài chính Trung Quốc đã khẳng định sẽ nỗ lực hơn nữa trong việc ổn định thị trường bất động sản và chứng khoán, bao gồm việc tăng cường giám sát giao dịch kỳ hạn và giao ngay. Dữ liệu kinh tế dự kiến công bố trong tuần này, bao gồm doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp.

Ngoài ra, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) có khả năng tiếp tục duy trì kiểm soát tỷ giá đồng nhân dân tệ thông qua cơ chế định giá hàng ngày, trong bối cảnh đồng tiền này đối mặt áp lực từ đà tăng giá của đồng USD. Theo các chiến lược gia của Commonwealth Bank of Australia, dẫn đầu bởi Joseph Capurso, “PBoC có thể giữ tỷ giá USD/CNY dưới ngưỡng 7.2000 để đối phó với sức mạnh của đồng USD cho đến khi có thêm thông tin rõ ràng về các biện pháp thuế quan của Mỹ.”

Tại Hàn Quốc, Ngân hàng Trung ương nước này đã tuyên bố sẽ sử dụng "mọi công cụ chính sách cần thiết" để ổn định thị trường chứng khoán và tiền tệ, sau khi Tổng thống Yoon Suk Yeol bị Quốc hội luận tội vào cuối tuần qua vì những động thái gây tranh cãi liên quan đến việc áp đặt thiết quân luật trong thời gian ngắn. Theo quy định hiến pháp, Thủ tướng Hàn Quốc sẽ đảm nhận vai trò quyền tổng thống trong giai đoạn này.

Các chuyên gia phân tích tại Societe Generale, bao gồm Suktae Oh, đánh giá rằng: “Sự bất ổn chính trị tại Hàn Quốc có thể kéo dài, nhưng ít khả năng gây ra biến động mạnh trên thị trường tỷ giá USD/KRW và lãi suất nội địa. Những diễn biến này có thể thúc đẩy các biện pháp kích thích tài khóa và tiền tệ vào đầu năm 2025.”

Sự biến động của tỷ giá USD/KRW

Thị trường trái phiếu Mỹ đang đối mặt với áp lực bán tháo mạnh mẽ, khi lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm ghi nhận mức giảm đáng kể nhất kể từ tháng 10/2023. Những dữ liệu kinh tế trái chiều, với việc lạm phát giá bán buôn tăng và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp vượt xa dự đoán, đã khiến nhà đầu tư phải điều chỉnh kỳ vọng về lộ trình nới lỏng của Fed. Hiện tại, thị trường swaps đang định giá khả năng giảm lãi suất ba lần, mỗi lần 25 điểm cơ bản, trong vòng 12 tháng tới, giảm so với kỳ vọng vào tuần trước.

Tại châu Âu, Pháp đối mặt với áp lực từ việc Moody's hạ xếp hạng tín nhiệm từ Aa2 xuống Aa3. Động thái này, sau các đánh giá tương tự từ Fitch và S&P, tạo thêm áp lực lên chính phủ mới trong việc kiểm soát thâm hụt ngân sách đang gia tăng. Hợp đồng tương lai trái phiếu Pháp có thể phản ứng mạnh khi thị trường châu Á mở cửa.

Tại thị trường hàng hóa, giá dầu giảm nhẹ, điều chỉnh lại mức tăng của phiên thứ Sáu, khi các cuộc xung đột địa chính trị tiếp diễn và khả năng áp đặt lệnh trừng phạt lên Nga và Iran đẩy cung cầu vào thế cân bằng. Tuy nhiên, dự báo dư cung vào năm 2025 có thể tiếp tục gây áp lực giảm giá. Trong khi đó, giá vàng giữ ổn định trong phiên gần nhất, phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trước tuần lễ đầy biến động.