Thị trường chờ CPI Mỹ: USD ổn định, CAD vững nhờ lạm phát, JPY tiếp tục suy yếu

Tổng quan thị trường

Thị trường ngoại hối trong phiên châu Á hôm nay trở nên yên ắng hơn đáng kể khi các nhà giao dịch tạm nghỉ sau đợt tăng giá rủi ro đầu tuần. Phần lớn các cặp tiền chính và chéo vẫn dao động trong biên độ của tuần trước, phản ánh tâm lý cân bằng hơn khi thị trường toàn cầu ổn định. Đồng CAD tiếp tục duy trì sức mạnh, được hỗ trợ bởi dữ liệu lạm phát cao hơn dự kiến hôm thứ Ba, trong khi AUD và NZD cũng ghi nhận mức tăng ổn định trong tuần.

Ngược lại, JPY vẫn chịu áp lực mạnh, trở thành đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10, theo sau là EUR và GBP. USD và CHF giao dịch ở mức trung bình. Diễn biến đi ngang hiện tại phản ánh tâm lý chờ đợi dữ liệu kinh tế mới để định hướng giao dịch rõ ràng hơn, đặc biệt là chỉ số CPI của Mỹ công bố vào thứ Sáu.

Trọng tâm trong ngày hướng về dữ liệu lạm phát của Anh, dự kiến cho thấy CPI toàn phần tăng lên 4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9 — mức cao nhất kể từ đầu năm 2024 và gấp đôi mục tiêu 2% của BoE. Một kết quả cao hơn kỳ vọng sẽ củng cố lập luận để BoE giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp ngày 6 tháng 11, ủng hộ quan điểm hawkish của các thành viên như Kinh tế trưởng Huw Pill.

Tuy nhiên, ngay cả khi dữ liệu thấp hơn một chút, khả năng MPC nghiêng về việc cắt giảm lãi suất ngay lập tức vẫn thấp. Ủy ban hiện đang chia rẽ sâu sắc, và với ngân sách quốc gia sẽ được công bố vào ngày 26 tháng 11, phần lớn thành viên có thể sẽ chờ đợi thêm trước khi đưa ra các bước đi chính sách quan trọng.

Ở khu vực Nam Á, những diễn biến thương mại mới đang thu hút sự chú ý. Theo tờ Mint của Ấn Độ, Mỹ đang chuẩn bị giảm mạnh thuế đối với hàng xuất khẩu của Ấn Độ trong khuôn khổ một thỏa thuận thương mại mới với New Delhi. Báo cáo cho biết mức thuế có thể được hạ xuống còn 15–16% từ mức hiện tại 50%, với điều kiện Ấn Độ đồng ý giảm dần nhập khẩu dầu Nga. Động thái này đánh dấu bước tiến lớn trong quan hệ thương mại song phương.

Tổng thống Mỹ Donald Trump xác nhận hôm thứ Ba rằng ông đã nói chuyện với Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi, người cam kết với Washington rằng Ấn Độ sẽ giảm nhập khẩu dầu Nga. Trong một bài đăng trên X sáng hôm sau, ông Modi mô tả cuộc trao đổi là “hiệu quả,” đồng thời nhấn mạnh cả hai quốc gia sẽ tiếp tục “đoàn kết chống khủng bố dưới mọi hình thức,” dù tránh đề cập trực tiếp đến vấn đề năng lượng.

Tại châu Á, vào thời điểm viết bài, Nikkei tăng 0.16%, Hang Seng giảm -1.12%, Shanghai SSE giảm -0.46%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ 0.007 điểm xuống 1.656%. Trong phiên Mỹ đêm qua, Dow Jones tăng 0.47%, S&P 500 đi ngang, trong khi Nasdaq giảm -0.16%. Lợi suất 10 năm của Mỹ giảm -0.023 xuống 3.963%.

Xuất khẩu Nhật tăng lần đầu trong 5 tháng, nhưng nhu cầu từ Mỹ vẫn yếu

Xuất khẩu của Nhật Bản trong tháng 9 tăng lần đầu sau 5 tháng, cho thấy tín hiệu phục hồi khiêm tốn của nhu cầu bên ngoài, dù xuất khẩu sang Mỹ vẫn giảm mạnh.

Tổng kim ngạch xuất khẩu tăng 4.2% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 9.41 nghìn tỷ JPY, thấp hơn nhẹ so với mức dự báo 4.6%. Động lực chính đến từ châu Á, khi xuất khẩu khu vực này tăng 9.2%, bao gồm mức tăng 5.8% sang Trung Quốc. Ngược lại, xuất khẩu sang Mỹ giảm -13.3%, trong đó ô tô giảm -24.2%, dù mức giảm này thấp hơn mức -28.4% của tháng 8.

Nhập khẩu cũng tăng nhanh hơn dự kiến, đạt 9.65 nghìn tỷ JPY, tăng 3.3% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa dự báo 0.6%. Kết quả là Nhật Bản ghi nhận thâm hụt thương mại 234.6 tỷ JPY.

Dữ liệu này được công bố chỉ vài tuần sau khi Washington hoàn tất thỏa thuận thương mại mới với Tokyo, áp mức thuế cơ bản 15% cho hầu hết hàng hóa nhập khẩu từ Nhật, giảm từ mức 27.5% ban đầu.

Vàng và bạc điều chỉnh lành mạnh khi hoạt động đầu cơ suy yếu

Vàng và bạc chịu áp lực bán mạnh trong tuần này, tạm dừng chuỗi tăng kỷ lục khi nhà đầu tư chốt lời và thanh khoản thị trường cải thiện. Dù đà giảm khiến dấy lên lo ngại về một đợt điều chỉnh sâu hơn, các yếu tố kỹ thuật cho thấy đây chỉ là một nhịp điều chỉnh lành mạnh trong xu hướng tăng dài hạn.

Báo cáo ghi nhận dòng chảy bạc từ Mỹ và Trung Quốc sang thị trường giao ngay London gia tăng, làm giảm tình trạng khan hiếm nguồn cung từng đẩy giá tăng mạnh. Thanh khoản bổ sung giúp nhà đầu cơ đóng bớt vị thế, thúc đẩy nhịp giảm ngắn hạn nhưng cũng góp phần ổn định thị trường trong dài hạn — như một quá trình tái cân bằng tự nhiên sau giai đoạn quá mua trước đó.

Dù mức giảm khá mạnh, chưa có dấu hiệu cấu trúc xu hướng bị phá vỡ. Đợt điều chỉnh hiện tại chủ yếu do chốt lời và điều chỉnh vị thế ngắn hạn, không phải vì niềm tin nhà đầu tư suy yếu. Nhu cầu kim loại quý vẫn được hỗ trợ bởi bất ổn kinh tế vĩ mô toàn cầu, kỳ vọng lạm phát vừa phải và xu hướng đa dạng hóa tài sản dự trữ của các ngân hàng trung ương ra khỏi tài sản Mỹ.

Về kỹ thuật, vàng vẫn được hỗ trợ trên vùng 3,944.57, mức phân định giữa tích lũy đi ngang và điều chỉnh sâu hơn. Miễn là vùng này được giữ vững, nhịp điều chỉnh từ đỉnh 4,381.22 có thể chỉ mang tính ngắn hạn. Việc phá vỡ bền vững trên 4,381.22 sẽ báo hiệu sức mạnh mới, mở đường hướng tới mục tiêu mở rộng Fibonacci 161.8% từ 2,584.24 đến 3,499.79, tính từ 3,267.90, tại vùng 4,749.25.

Tuy nhiên, nếu thủng mốc 3,944.57, điều đó cho thấy nhịp tăng từ 3,267.90 đã hoàn tất, kéo theo đợt điều chỉnh sâu hơn về đường EMA 55 ngày (hiện tại ở 3,781.78). Dù vậy, động thái này được xem là giai đoạn tích lũy mở rộng chứ chưa phải đảo chiều xu hướng.

Bạc cũng thể hiện mô hình tương tự. Miễn là vùng 47.30 được giữ vững, nhịp điều chỉnh từ 54.44 có thể sẽ nông và ngắn. Đợt tăng tiếp theo có thể hướng tới mục tiêu mở rộng 200% từ 28.28 đến 39.49, tính từ 36.93, tại vùng 59.30. Tuy nhiên, nếu thủng 47.30, giá có thể điều chỉnh sâu hơn về đường EMA 55 ngày (hiện tại ở 44.76) trước khi xu hướng tăng được nối lại.

Nhận định USD/JPY khung ngày

Điểm pivot khung ngày: (S1) 150.87; (P) 151.53; (R1) 152.58.

Xu hướng trong ngày của USD/JPY vẫn nghiêng về tăng, hướng tới kiểm định lại vùng 153.26. Phá vỡ mốc này sẽ nối lại xu hướng tăng lớn từ 139.87, với mục tiêu mở rộng 100% từ 142.66 đến 150.90, tính từ 145.47, tại vùng 153.71. Nếu phá vỡ dứt khoát, đà tăng có thể mở rộng tới mức Fibonacci 161.8% tại 158.80. Ngược lại, nếu giảm dưới hỗ trợ nhỏ 150.45, quan điểm tăng sẽ bị suy yếu và xu hướng ngắn hạn trở lại trạng thái trung lập.

Trong bức tranh lớn hơn, diễn biến hiện tại cho thấy mô hình điều chỉnh từ đỉnh 161.94 (đỉnh năm 2024) đã hoàn tất với ba sóng tại đáy 139.87. Xu hướng tăng dài hạn từ 102.58 (đáy năm 2021) có thể đang sẵn sàng nối lại, hướng lên trên đỉnh 161.94. Ở chiều ngược lại, nếu giảm dưới hỗ trợ 145.47, quan điểm tăng này sẽ bị xóa bỏ, kéo theo khả năng mở rộng pha điều chỉnh với một sóng giảm mới.