Thống đốc Fed Waller: Sa thải tăng, thị trường lao động yếu, cần cắt giảm lãi suất thêm

Các công ty Mỹ đã bắt đầu nhắc đến việc sa thải thường xuyên hơn khi họ chuẩn bị đối phó với nhu cầu yếu hơn và khả năng tăng năng suất từ trí tuệ nhân tạo, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller cho biết trong các phát biểu nhằm củng cố lý do cho một đợt cắt giảm lãi suất nữa giữa bối cảnh tranh cãi chính sách sâu rộng tại ngân hàng trung ương Mỹ.

“Cách đây 4–6 tuần, chúng ta vẫn ở trạng thái ‘không tuyển dụng, không sa thải,’” Waller nói trong bài phát biểu trước Hiệp hội các Nhà Kinh tế Chuyên nghiệp tại London. Giờ đây, khi ông trao đổi với các giám đốc điều hành, “họ bắt đầu nói về việc sa thải,” ông cho biết. “Họ đang bắt đầu lên kế hoạch cho việc này.”

“Có thể liên quan đến AI. Có thể là nhiều yếu tố khác… Không chỉ đơn giản là ‘không tuyển dụng, không sa thải.’ Đến một thời điểm nào đó, điều này sẽ bắt đầu xảy ra,” Waller nói, nhấn mạnh Fed cần chú ý hơn tới các rủi ro đối với thị trường lao động và ủng hộ một đợt cắt giảm lãi suất 25 bps tại cuộc họp chính sách sắp tới.

Về lạm phát, ông lập luận rằng, khi loại bỏ tác động tạm thời từ thuế quan, con số thực tế có lẽ chỉ cao hơn mục tiêu 2% của Fed chưa đến nửa điểm phần trăm và sẽ tiếp tục giảm, trong bối cảnh nền kinh tế có nguy cơ chậm lại và nhiều hộ gia đình, đặc biệt là những người không hưởng lợi từ thị trường chứng khoán gần đây, đang chịu áp lực tài chính.

Waller đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong nhiều tháng, và mặc dù nhiều đồng nghiệp của ông đồng tình trước đó, hiện tại ý kiến đang chia rẽ sâu sắc. Một số chủ tịch ngân hàng dự trữ khu vực, gồm 12 người, cho rằng Fed nên dừng cắt giảm vì lạm phát gần như không thay đổi trong năm qua và vẫn cao hơn mục tiêu gần một điểm phần trăm. Phó Chủ tịch Fed, Philip Jefferson, phát biểu vào thứ Hai rằng dù rủi ro thị trường lao động tồn tại, Fed vẫn nên “tiến hành từ từ” với bất kỳ đợt cắt giảm nào.

Ông Waller, người đang được Tổng thống Donald Trump xem xét cho vị trí chủ tịch Fed, cũng nhấn mạnh sự chia rẽ bất thường và sâu sắc giữa các nhà hoạch định chính sách hiện nay. Ông cho rằng sự bất đồng là lành mạnh, nhưng khi kết quả bỏ phiếu chính sách quá “cân bằng sát sao,” điều này có thể làm nhà đầu tư khó xác định lộ trình lãi suất.

“Bạn có thể thấy ít tư duy nhóm nhất mà tôi từng thấy từ FOMC trong một thời gian dài,” Waller nói về ủy ban thiết lập lãi suất của Fed, nơi 12 nhà hoạch định chính sách có quyền bỏ phiếu. “Điều này không phản ánh năng lực lãnh đạo của chủ tịch… Vấn đề là nếu kết quả xuống còn 7–5, chỉ cần một thay đổi ý kiến tại cuộc họp tiếp theo, toàn bộ quỹ đạo chính sách có thể thay đổi. Đây là một mối nguy… và không mang lại sự tự tin cho mọi người về lộ trình chính sách.”

Cuộc tranh luận chính sách của Fed diễn ra trong bối cảnh thiếu hụt dữ liệu kinh tế chính thức do việc công bố bị trì hoãn gần đây. Waller cho rằng những khó khăn này đã bị phóng đại.

“Fed không ‘ở trong sương mù’ đến mức phải trì hoãn cắt giảm lãi suất cho đến khi có thêm sự rõ ràng,” ông nói. “Chúng tôi có một lượng lớn dữ liệu tư nhân và một số dữ liệu công cộng cung cấp một bức tranh không hoàn hảo nhưng hoàn toàn có thể hành động về nền kinh tế Mỹ,” bao gồm thông tin từ các yêu cầu trợ cấp thất nghiệp của bang, các cuộc khảo sát của Conference Board và Đại học Michigan.

Theo Waller, dữ liệu cho thấy thị trường lao động gần như đang đình trệ, với số lượng yêu cầu trợ cấp thất nghiệp tăng nhẹ, số lượng sa thải tăng, và không có dấu hiệu gia tăng áp lực lương – những yếu tố củng cố lý do cho một đợt cắt giảm lãi suất nữa.

“Thị trường lao động vẫn yếu và gần như đang đình trệ,” ông nói, đồng thời nhấn mạnh lạm phát ngoài tác động thuế quan “tương đối gần” mục tiêu 2% của Fed.

“Điều tôi quan tâm không phải là lạm phát tăng tốc hay kỳ vọng lạm phát tăng đáng kể,” Waller nói. “Trọng tâm của tôi là thị trường lao động, và sau nhiều tháng suy yếu, khó có khả năng báo cáo việc làm tháng 9 hoặc bất kỳ dữ liệu nào trong vài tuần tới sẽ thay đổi quan điểm của tôi rằng cần một đợt cắt giảm nữa.”

Việc đóng cửa gần đây đã trì hoãn các báo cáo kinh tế cốt lõi, bao gồm báo cáo việc làm tháng 9 dự kiến công bố vào thứ Năm.

Ông lưu ý rằng sự sụt giảm tâm lý người tiêu dùng và áp lực chi phí lớn đối với các gia đình có ngân sách eo hẹp chỉ ra tăng trưởng kinh tế chậm lại.

“Chính sách tiền tệ hạn chế đang đè nặng lên nền kinh tế, đặc biệt là ảnh hưởng tới người tiêu dùng thu nhập thấp và trung bình,” Waller nói. “Một đợt cắt giảm vào tháng 12 sẽ cung cấp thêm bảo hiểm chống lại sự suy yếu của thị trường lao động và đưa chính sách tiến tới thiết lập trung lập hơn.”