Các công ty bảo hiểm Đài Loan đang lên kế hoạch rút lui khỏi tài sản USD, trong khi các quỹ hưu trí Hồng Kông đã được yêu cầu lập kế hoạch dự phòng cho việc hạ cấp USD tiếp theo của Mỹ.

Điều đó đang làm tăng sức hấp dẫn của nguồn cung trái phiếu xếp hạng AAA ngày càng khan hiếm trên thế giới. Chênh lệch giữa trái phiếu 30 năm của Úc và trái phiếu kho bạc đang ở mức hẹp nhất trong một năm, một dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang có nhu cầu lớn hơn đối với trái phiếu của Úc. Khoảng cách giữa trái phiếu cùng kỳ hạn của Singapore và Mỹ đang ở gần mức hẹp kỷ lục.

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Úc đã giảm 11 điểm cơ bản vào thứ Sáu, sau đó phục hồi nhẹ vào thứ Hai. Nhu cầu đối với trái phiếu cũng được thúc đẩy bởi kỳ vọng vào việc RBA cắt giảm lãi suất nhiều hơn, cơ quan này đã báo hiệu sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách để làm dịu cú sốc từ sự hỗn loạn kinh tế toàn cầu.

Các công ty bảo hiểm Đài Loan và Nhật Bản, và các quỹ hưu trí Úc, đã đổ xô vào thị trường trái phiếu Mỹ trong nhiều năm. Nhưng biến động thị trường gần đây và những câu hỏi liên tục về tình hình tài khóa của Mỹ đang buộc họ phải suy nghĩ lại.

Khi Moody’s Ratings hạ xếp hạng Mỹ vào giữa tháng 5, họ cảnh báo rằng thâm hụt ngân sách, nợ chính phủ và gánh nặng lãi suất của nước này sẽ đều tăng trong những năm tới. Đó chỉ là dấu hiệu mới nhất cho thấy những lo ngại ngày càng tăng về tình hình tài khóa của Washington.

Một số nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các lựa chọn thay thế sau khi bị hạ cấp, Yifei Ding, nhà quản lý danh mục đầu tư trái phiếu cấp cao tại Invesco ở Hồng Kông, cho biết, thêm rằng trái phiếu AAA ở châu Á Thái Bình Dương sẽ là một trong những bên hưởng lợi.

Đồng USD giảm giá trị cũng gây áp lực lên các nhà đầu tư trên khắp châu Á để tìm kiếm các lựa chọn thay thế. Khi USD/TWD giảm mạnh vào tháng trước, điều đó đặt ra câu hỏi về thiệt hại đối với ngành bảo hiểm nhân thọ trị giá 1.2 nghìn tỷ USD của hòn đảo. Các cơ quan quản lý đã hành động để trấn an, và hiện đang xem xét nới lỏng các quy định về cách các công ty bảo hiểm báo cáo tài sản của họ để làm dịu cú sốc do USD giảm giá.

Một công ty bảo hiểm lớn của Đài Loan đã bắt đầu xây dựng một vị thế nhỏ trong trái phiếu doanh nghiệp xếp hạng cao nhất của Úc và Anh để đa dạng hóa khỏi tài sản định danh bằng USD, theo một nhà quản lý tiền tệ tại công ty này, người từ chối được nêu tên vì không được ủy quyền thảo luận về các quyết định đầu tư.

Các nhà quản lý dự trữ có khả năng chuyển hướng sang thị trường SGD theo thời gian vì đây là thị trường AAA duy nhất ở châu Á, theo Goldman Sachs. Trong khi đó, các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường trái phiếu chính phủ Úc sẽ đối mặt với sự cạnh tranh từ các quỹ hưu trí địa phương.