Triển vọng GBP/USD, USD/CAD: USD chịu áp lực giữa môi trường biến động thấp

Tóm tắt triển vọng GBP/USD và USD/CAD

Một sự thay đổi trong vai trò động lực thị trường đang diễn ra trong vũ trụ tiền tệ G10. Khi sự chú ý dịch chuyển khỏi kỳ vọng về lãi suất của Mỹ và chuyển sang tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu, đồng USD bắt đầu đánh mất vai trò trú ẩn quen thuộc. Trong hai tuần gần đây, USD đã yếu đi giữa lúc các tài sản rủi ro tăng giá mạnh, và nếu xu hướng này tiếp diễn, đồng bạc xanh có thể tiếp tục suy giảm.

USD đang lấy lại vị thế "tài sản trú ẩn"?

Fed, FX và USD" src="https://d1-invdn-com.investing.com/content/pice9dcb9d3d2e03806c1efc02bc16268a7.png" title="Biểu đồ Tương quan Lãi suất Fed, FX và USD" />

Nguồn: TradingView

Biểu đồ dưới đây cho thấy tương quan luân phiên 10 ngày giữa các cặp tiền G10 chính và một số công cụ thị trường trong hai tuần vừa qua. Trục trái biểu thị kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed dựa trên hợp đồng tương lai; trục phải là hợp đồng tương lai VIX. Màu sắc đại diện cho các cặp FX như sau: EUR/USD (đen), USD/JPY (đỏ), GBP/USD (xanh dương), USD/CAD (vàng), AUD/USD (xanh lá).

Như đã ghi nhận trong các phân tích gần đây, tương quan giữa các cặp tiền và kỳ vọng cắt giảm lãi suất từng rất rõ rệt hồi đầu tháng Bảy. Tuy nhiên, xu hướng này đang mờ nhạt dần, khi hệ số tương quan giảm xuống đáng kể.

Ngược lại, mối tương quan với VIX, một chỉ báo về biến động thị trường, đã gia tăng. Biến động chứng khoán Mỹ giảm đi thường trùng khớp với việc đồng USD suy yếu so với các đồng tiền chính.

Mặc dù USD thường biến động theo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm, việc lợi suất giảm gần đây, giữa lúc các thỏa thuận thương mại với chính phủ Mỹ được đẩy nhanh trước hạn áp thuế ngày 1 tháng 8, cho thấy kỳ vọng lạm phát và nhu cầu trú ẩn có thể đang thay đổi.

Điều này gợi ý rằng USD có thể đang dần lấy lại vị thế là tài sản an toàn trong một môi trường rủi ro cao. Tuy nhiên, lý thuyết này vẫn chưa được kiểm chứng, do thị trường chưa trải qua cú sốc lớn nào từ đầu năm. Nếu điều đó xảy ra, phản ứng của USD sẽ là điểm cần theo dõi chặt chẽ.

Tạm thời, xu hướng vẫn ủng hộ GBP và CAD so với USD.

GBP/USD phục hồi nhanh từ đáy

Nguồn: TradingView

Xét cả hành động giá và động lượng, rủi ro ngắn hạn của GBP/USD hiện nghiêng về phía tăng. Cặp tiền này đã bật mạnh sau khi phá vỡ ngắn hạn vùng hỗ trợ xu hướng dài hạn tại 1.3370, thu hút lực mua đáng kể. Đợt phục hồi này đã đưa GBP/USD vượt trở lại xu hướng tăng chính, phá qua cả đường trung bình động 50 ngày và mức 1.3530, vùng giá đã đóng vai trò quan trọng về hỗ trợ và kháng cự trong tháng vừa qua.

Cụm giá 1.3530, cùng đường trung bình động 50 ngày, hiện đóng vai trò là vùng hỗ trợ chính. Nếu giá điều chỉnh trở lại, khu vực này có thể là nơi xuất hiện cơ hội mua mới. Ở phía tăng, mức kháng cự đầu tiên là 1.3600, và nếu vượt qua, cặp tiền có thể nhắm đến vùng 1.3676 và mức đỉnh của tháng Bảy.

Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy động lực đang quay trở lại phe mua: RSI (14) đã vượt qua ngưỡng 50 sau khi phá vỡ xu hướng giảm tuần trước, còn MACD vừa cắt lên trên đường tín hiệu và đang hướng đến vùng dương. Bức tranh kỹ thuật vẫn trung lập, nhưng đang chuyển biến tích cực.

Tuy nhiên, nếu GBP/USD trượt trở lại dưới vùng hỗ trợ 1.3530 và duy trì ở đó, triển vọng tăng sẽ mất hiệu lực.

USD/CAD nhắm đến đáy tháng Sáu

Nguồn: TradingView

CAD cho thấy khả năng tiếp tục xu hướng mạnh hơn so với USD, khi USD/CAD phá xuống khỏi mô hình nêm tăng vào tuần trước. Cặp tiền thất bại khi cố gắng vượt qua vùng 1.3750, sau đó xuyên thủng ngưỡng hỗ trợ 1.3650 và hiện đang giao dịch gần mức đáy của tháng 6.

Theo mô hình sau phá vỡ nêm, USD/CAD có khả năng kiểm định lại vùng 1.3550. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng giá đã từng bật mạnh từ khu vực này vào đầu tháng, do đó đà giảm có thể sẽ gặp trở ngại.

Phạm vi chính cần theo dõi là 1.3550 ở phía giảm và 1.3650 ở phía tăng. Nếu phá vỡ 1.3550, vùng mục tiêu tiếp theo sẽ là 1.3500, rồi đến đáy tháng 9 năm 2024 tại 1.3420. Trong khi đó, nếu vượt 1.3650, mốc 1.3750 sẽ trở lại là mục tiêu của bên mua.

Về động lượng, xu hướng ngắn hạn đã chuyển từ tăng sang giảm. RSI (14) hiện dưới 50, trong khi MACD đã cắt xuống dưới đường tín hiệu, dù vẫn ở vùng tích cực. Điều này củng cố quan điểm bán ở các nhịp tăng.