Tỷ lệ put/call chỉ số S&P 500 ở gần mức đỉnh lịch sử, thị trường cổ phiếu có thể sẽ sắp bước vào giai đoạn khó khăn
Ngô Văn Thịnh
Economic Analyst
Tỷ lệ put/call đang ở mức cao nhất mọi thời đại và trong lịch sử, ở những mức cực đoan đó, đà tăng thường đình trệ và thậm chí có xu hướng bắt đầu bán ra.
Một phần của điều này có thể là do các tổ chức hedging. Nếu các nhà đầu từ đang mua quyền chọn bán, các dealer sẽ cần bán khống cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro. Dòng tiền bán ra này sẽ mạnh lên khi giá giảm và gamma tăng. Trong khi vẫn cần một chất xúc tác để điều này xảy ra, mặt đất đã dần trở nên trơn trượt.
Kỳ vọng GDP của Hoa Kỳ có vẻ dễ bị tổn thương nếu không có hỗ trợ kích thích từ chính phủ. Thuế doanh nghiệp đang có xu hướng tăng lên và chi phí lao động tăng - thường là một trong những yếu tố đầu vào chi phí lớn nhất - bắt đầu ăn sâu vào lợi nhuận của công ty.
Mặc dù có thể mất một thời gian để điều này phản ánh lên các con số, nhưng có thể đã đến lúc bắt đầu phòng ngừa rủi ro.
Stephen Spratt, Bloomberg
