USD/JPY dao động giữa áp lực địa chính trị và kỳ vọng chính sách tiền tệ trái chiều

USD/JPY đối mặt với áp lực bán ròng đầu tuần sau khi Tổng thống Trump đe dọa áp dụng biện pháp thuế quan mới, làm dấy lên lo ngại Nhật Bản có thể trở thành đối tượng của các biện pháp trừng phạt thương mại. Song song với đó, sức mạnh của đồng USD đã thúc đẩy cặp USD/JPY chinh phục mốc 152.00 trong phiên châu Á. Báo cáo việc làm khả quan của Mỹ công bố cuối tuần trước, cùng với dự báo về tác động lạm phát từ chính sách của Trump, đã làm giảm kỳ vọng Fed nới lỏng chính sách tiền tệ, từ đó hỗ trợ đồng bạc xanh.

Tuy nhiên, triển vọng JPY suy yếu mạnh dường như bị hạn chế bởi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục chu kỳ thắt chặt trong năm nay, điều này đang đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ (JGB) lên cao. Chênh lệch lãi suất thu hẹp giữa Nhật Bản và các nền kinh tế chủ chốt khác sẽ là yếu tố hỗ trợ đồng Yên. Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng chờ đợi tín hiệu bán ròng mạnh hơn trước khi xác nhận xu hướng điều chỉnh của cặp USD/JPY đã kết thúc.

Các yếu tố vĩ mô chủ đạo tác động đến thị trường:

• Căng thẳng thương mại leo thang sau khi Tổng thống Trump công bố kế hoạch áp thuế bổ sung 25% đối với toàn bộ mặt hàng thép và nhôm nhập khẩu vào Mỹ, đồng thời dự kiến ban hành các biện pháp thuế quan đối ứng nhằm đối phó với các hoạt động thương mại mà Mỹ cho là không công bằng.
• Diễn biến thị trường lao động Mỹ tiếp tục tích cực với báo cáo NFP cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4%, trong khi thu nhập bình quân giờ tăng vượt dự báo 4.1%. Mặc dù số việc làm mới tạo ra trong tháng 1 đạt 143,000, thấp hơn mức kỳ vọng 170,000 và con số điều chỉnh 307,000 của tháng trước.
• IMF gần đây đã đưa ra cảnh báo về rủi ro thanh khoản đối với các định chế tài chính Nhật Bản trong bối cảnh biến động thị trường toàn cầu gia tăng.
• Tổ chức này cũng nhấn mạnh việc Nhật Bản cần theo dõi sát sao tác động từ các đợt tăng lãi suất của BoJ, đặc biệt là khả năng chi phí trả nợ công tăng cao và làn sóng phá sản doanh nghiệp có thể xuất hiện.
• Ông Kazuhiro Masaki, Tổng Giám đốc phụ trách chính sách tiền tệ của BoJ, khẳng định ngân hàng trung ương sẽ duy trì lộ trình thắt chặt nếu lạm phát cơ bản tiến gần mục tiêu 2%.
• Dữ liệu gần đây cho thấy tiền lương thực tế của Nhật Bản đã tăng 0.6% so với cùng kỳ trong tháng 12, đánh dấu tháng tăng thứ hai liên tiếp và củng cố khả năng BoJ sẽ tiếp tục chính sách thắt chặt.
• Biên bản cuộc họp tháng 1 của BoJ cũng phản ánh các thành viên hội đồng đang nghiêng về khả năng tăng lãi suất thêm nhằm hỗ trợ đồng Yên.

Phân tích kỹ thuật:

Biểu đồ USD/JPY trong khung ngày

USD/JPY đang đối mặt với ngưỡng kháng cự quan trọng tại vùng 152.45 - 152.50, khu vực hội tụ của đường SMA 100 và 200. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn duy trì trong vùng tiêu cực nhưng chưa bước vào trạng thái quá bán, trong khi việc break-down vùng hội tụ nói trên trong tuần trước đang củng cố xu hướng giảm. Do đó, bất kỳ nỗ lực hồi phục nào có thể thu hút lực bán mới và giới hạn đà tăng quanh điểm break-out hỗ trợ, trừ khi có động thái đóng vị thế bán ngắn hạn đủ mạnh để đẩy cặp tiền trở lại mốc 153.00.

Về phía hỗ trợ, vùng 151.25 - mức đáy phiên châu Á, đang đóng vai trò bảo vệ ngưỡng gần nhất trước khi cặp tiền chạm vùng 151,00-150,95, mức thấp nhất kể từ 10/12. Nếu break-down mức này, USD/JPY có thể kiểm định vùng hỗ trợ trung gian 150.55 - 150.50 trước khi hướng đến mốc tâm lý 150.00. Xu hướng giảm có thể mở rộng về ngưỡng hỗ trợ ngang 149.60 và tiến tới mốc 149.00 trước khi chạm đáy tháng 12 quanh vùng 148.65.