USD/JPY điều chỉnh tăng từ đáy 2 tháng sau khi BoJ cảnh báo về lợi suất TPCP cao

Thị trường đang theo dõi sát các diễn biến sau khi cặp USD/JPY phục hồi nhẹ từ vùng đáy 149.30 - 149.25 (mức thấp nhất kể từ ngày 3/12) trong phiên châu Á. Mặc dù JPY đang chịu áp lực trước mắt, khả năng suy yếu mạnh của đồng tiền này vẫn bị hạn chế do thị trường đang đánh giá cao khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục điều chỉnh chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian tới.

Kỳ vọng về lộ trình thắt chặt chính sách tiền tệ của BoJ được củng cố bởi số liệu CPI quốc gia mạnh mẽ và tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu chính phủ duy trì ở mức cao. Xu hướng thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các quốc gia khác sẽ tiếp tục là yếu tố hỗ trợ đồng Yên. Bên cạnh đó, đà giảm gần đây của USD trong bối cảnh lo ngại về sức khỏe người tiêu dùng Mỹ, bất chấp kỳ vọng Fed sẽ duy trì lãi suất cao, cũng đang tạo áp lực giảm lên cặp USD/JPY.

Diễn biến chính sách tiền tệ và kinh tế vĩ mô của Nhật Bản

• Bộ trưởng Tài chính Katsunobu Kato cảnh báo trong phiên thứ Sáu về việc lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản tăng cao sẽ đẩy chi phí lãi vay lên mức đáng quan ngại, từ đó tác động tiêu cực tới tình hình tài khóa quốc gia. Phát biểu này làm lu mờ tác động từ số liệu CPI vượt dự báo và thúc đẩy áp lực bán JPY trong ngày.
• Thống đốc BoJ Kazuo Ueda nhấn mạnh mặc dù việc tăng lãi suất dài hạn sẽ làm tăng chi phí vốn của doanh nghiệp, nhưng cũng cần cân nhắc đến khả năng nền kinh tế cải thiện sẽ hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp. Ông cũng khẳng định BoJ sẵn sàng can thiệp thông qua các hoạt động thị trường nếu xuất hiện biến động bất thường.
• Theo công bố mới nhất từ Cục Thống kê Nhật Bản, CPI tổng thể tháng 1 tăng 4.0% so với cùng kỳ năm trước - mức cao nhất trong 2 năm, tăng từ mức 3.6% của tháng trước. CPI cơ bản (loại trừ thực phẩm tươi sống) tăng 3,2% YoY, vượt mức 3.0% của tháng 12 và chạm đỉnh 19 tháng.
• Đáng chú ý, CPI cơ bản (loại trừ thực phẩm tươi sống và năng lượng) tăng 2.5% YoY trong tháng 1, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 3/2024. Số liệu này phản ánh áp lực lạm phát gia tăng tại Nhật Bản, thúc đẩy quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ từ các nhà hoạch định chính sách BoJ và hạn chế khả năng JPY suy yếu mạnh.
• Triển vọng tăng lương bền vững có thể kích thích chi tiêu tiêu dùng cũng củng cố dự báo BoJ sẽ tăng lãi suất mạnh hơn dự kiến ban đầu. Điều này giúp lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm duy trì gần mức cao nhất từ tháng 11/2009 và sẽ tiếp tục là động lực hỗ trợ JPY trong ngắn hạn.
• Dữ liệu PMI sản xuất sơ bộ của Jibun Bank tháng 2 đã phục hồi lên 48.9 từ mức thấp 10 tháng 48.7 trong tháng 1, dù vẫn ghi nhận tháng suy giảm thứ 8 liên tiếp. Trong khi đó, PMI dịch vụ cải thiện nhẹ lên 53.1 từ mức 53.0.
• USD chạm đáy kể từ ngày 10/12 trong phiên thứ Năm sau khi Walmart công bố dự báo doanh số thấp hơn kỳ vọng, làm dấy lên lo ngại về sức khỏe tiêu dùng Mỹ. Tình hình càng trở nên phức tạp khi thị trường lo ngại các chính sách thuế quan và bảo hộ của Tổng thống Trump có thể thúc đẩy lạm phát, từ đó tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực tới chi tiêu.
• Các quan chức Fed vẫn thận trọng về lộ trình cắt giảm lãi suất do áp lực lạm phát dai dẳng và bất ổn từ các động thái chính sách của Trump. Chủ tịch Fed St. Louis Alberto Musalem cảnh báo về rủi ro từ kỳ vọng lạm phát tăng kết hợp với nguy cơ đình lạm kéo dài, tạo thách thức kép cho nền kinh tế.
• Thống đốc Fed Adriana Kugler nhấn mạnh lạm phát vẫn cần thời gian để về mục tiêu 2% với diễn biến còn nhiều bất ổn. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic lại nghiêng về quan điểm nới lỏng chính sách tiền tệ với dự báo có thể cắt giảm lãi suất thêm 2 lần trong năm nay, tùy thuộc vào diễn biến kinh tế.
• Thị trường đang chờ đợi số liệu PMI sơ bộ của Mỹ để đánh giá thêm về triển vọng kinh tế. Lịch kinh tế thứ Sáu còn có dữ liệu Doanh số Nhà hiện hữu và Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan điều chỉnh. Những số liệu này cùng với phát biểu của các thành viên FOMC sẽ định hướng xu hướng của USD và cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY có khả năng thu hút lực bán và giới hạn dưới vùng 150.90 - 151.00

Biểu đồ USD/JPY trong khung ngày

Về mặt kỹ thuật, việc break-down vùng hỗ trợ 151.00 - 150.90 và sau đó là mốc tâm lý 150.00 trong phiên đêm qua được xem là tín hiệu khởi động xu hướng giảm mới. Các chỉ báo dao động trên biểu đồ ngày vẫn duy trì sâu trong vùng tiêu cực và chưa tiến vào vùng quá bán, cho thấy đường đi ít kháng cự nhất của USD/JPY vẫn là xu hướng giảm. Do đó, bất kỳ nhịp hồi phục nào tới vùng 151.00 đều có thể là cơ hội mở vị thế bán.

Tuy nhiên, nếu có thêm lực mua mạnh, cặp tiền có thể kích hoạt đợt phục hồi kỹ thuật và hướng tới ngưỡng kháng cự 151.40 và mốc 152.00. Song, đà tăng có nguy cơ sớm mất động lực khi tiếp cận vùng 152.65 - nơi hội tụ đường SMA 200. Chỉ khi vượt qua kháng cự này một cách thuyết phục, xu hướng ngắn hạn mới có thể chuyển biến có lợi cho bên mua.

Ở chiều ngược lại, mốc 150.00 hiện đóng vai trò hỗ trợ gần cho cặp tiền, trước khi tiến về vùng đáy nhiều tháng 149.30 - 149.25 đã thiết lập trong phiên Á. Tiếp theo là ngưỡng 149.00 và nếu bị break-down, USD/JPY có thể mở rộng đà giảm về kiểm định vùng đáy tháng 12/2024 quanh mức 148.65.