USD/JPY giảm do kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ và triển vọng dovish của Fed

Phe bò JPY đang chiếm ưu thế nhờ kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ ngày càng rõ rệt

USD/JPY tiếp tục suy yếu trong phiên châu Á ngày thứ Năm và đứng trước nguy cơ nối dài đà giảm của ngày hôm trước do USD suy yếu trên diện rộng. Giới giao dịch đã tăng mạnh các vị thế liên quan đến khả năng BoJ sớm nâng lãi suất sau những phát biểu của Thống đốc Kazuo Ueda đầu tuần này. Bên cạnh đó, một khảo sát công bố hôm thứ Tư cho thấy sản lượng khu vực tư nhân của Nhật Bản tăng nhẹ trong tháng 11, đánh dấu tháng thứ tám liên tiếp, qua đó củng cố thêm lập luận rằng BoJ có thể tiếp tục tiến trình bình thường hóa chính sách. Những yếu tố này được kỳ vọng sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng JPY.

Trong khi đó, kỳ vọng BoJ hawkish, kết hợp với động lực tái lạm phát dưới thời Thủ tướng mới Sanae Takaichi, đang gây áp lực lên lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) kỳ hạn siêu dài. Việc chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác thu hẹp có thể tạo thêm lợi thế cho đồng JPY vốn có lợi suất thấp. Ở chiều ngược lại, USD đang ở vùng đáy thấp nhất kể từ cuối tháng 10 khi thị trường gia tăng cược vào một đợt cắt giảm lãi suất nữa của Fed vào tuần tới. Điều này cho thấy xu hướng chủ đạo của USD/JPY vẫn nghiêng về giảm.

Điểm tin thị trường

• Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã đưa ra gợi ý rõ ràng nhất cho đến nay về một đợt tăng lãi suất sắp tới và cho biết vào thứ Hai rằng ngân hàng trung ương sẽ xem xét các lợi và hại của việc nâng lãi suất chính sách tại cuộc họp ngày 18-19 tháng 12. Ueda nói thêm rằng lãi suất thực vẫn ở mức âm sâu, và một đợt tăng lãi suất nữa vẫn sẽ giữ chi phí vay ở mức thấp.
• Chỉ số PMI Tổng hợp S&P Global của Nhật Bản được xác nhận ở mức 52.0 cho tháng 11, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 8. Chỉ số này cũng cho thấy sự mở rộng của khu vực tư nhân trong tám tháng liên tiếp nhờ tốc độ tăng trưởng nhanh hơn trong lĩnh vực dịch vụ và sự suy giảm chậm hơn trong sản xuất. Hơn nữa, niềm tin kinh doanh đã tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 1.
• Điều này, đến lượt nó, củng cố các cược rằng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm một phần tư điểm phần trăm, lên 0.75% trong tháng này. Hơn nữa, kế hoạch chi tiêu lớn của Thủ tướng Sanae Takaichi, được tài trợ bằng việc phát hành nợ mới, đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm lên mức cao kỷ lục vào thứ Năm và điều này sẽ có lợi cho đồng Yên Nhật.
• Mặt khác, đồng USD đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuối tháng 10 vào thứ Tư trong bối cảnh ngày càng nhiều người chấp nhận rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ giảm chi phí vay vào cuối cuộc họp chính sách tuần tới. Kỳ vọng này đã được củng cố bởi các chi tiết yếu hơn dự kiến về việc làm khu vực tư nhân của Mỹ được công bố vào thứ Tư.
• Công ty Xử lý Dữ liệu Tự động (ADP) báo cáo rằng các nhà tuyển dụng khu vực tư nhân đã cắt giảm 32,000 việc làm trong tháng 11, so với mức tăng 47,000 (được điều chỉnh từ 42,000) trong tháng trước. Con số này thấp hơn kỳ vọng tăng thêm 5,000 và cũng đánh dấu mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ đầu năm 2023, cho thấy thị trường lao động Mỹ đang suy yếu.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong đợi lịch kinh tế Mỹ vào thứ Năm, bao gồm dữ liệu Cắt giảm Việc làm Challenger và Yêu cầu Trợ cấp Thất nghiệp Hàng tuần thông thường. Tuy nhiên, tâm điểm vẫn sẽ tập trung vào Chỉ số Giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Sáu, điều này sẽ thúc đẩy nhu cầu USD trong ngắn hạn và cung cấp động lực mới cho cặp USD/JPY.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY tiếp tục chịu áp lực khi giao dịch dưới mức kháng cự then chốt là SMA 100 khung giờ

Đà giảm mạnh qua đêm xuất hiện sau khi cặp tiền không vượt qua được đường Trung bình Động Đơn Giản (SMA) 100 khung giờ và mức tròn 156.00 trong ngày thứ Ba, qua đó củng cố vị thế của phe bán USD/JPY. Dẫu vậy, các chỉ báo dao động vẫn nghiêng nhẹ về tích cực trên biểu đồ khung ngày, cho thấy bất kỳ nhịp giảm sâu nào cũng có thể được hỗ trợ đáng kể quanh mốc tâm lý 155.00. Một cú phá vỡ thuyết phục dưới mức này sẽ củng cố thêm triển vọng tiêu cực và mở ra dư địa kéo dài nhịp điều chỉnh từ vùng quanh 158.00, mức đỉnh cao nhất kể từ tháng 1 được thiết lập vào tháng trước.

Ở chiều ngược lại, SMA 100 khung giờ — hiện quanh vùng 155.70 — có thể đóng vai trò là rào cản tức thời và hạn chế bất kỳ nỗ lực phục hồi nào. Mốc 156.00 nằm ngay phía trên, và nếu bị vượt qua, động thái mua bù bán khống mới có thể đưa USD/JPY tiến tới vùng cản tiếp theo quanh 156.60-156.65 trước khi chạm đến ngưỡng tròn 157.00. Đà tăng nếu duy trì có thể kéo giá lên vùng giữa 157.00 trước khi thị trường thử thách lại mốc 158.00.