Vàng đứng trước khả năng bứt phá khi lợi suất trái phiếu và đồng USD suy yếu

Điều đáng chú ý là không có nhiều dữ liệu kinh tế hay tin tức lớn nào trong tuần này đủ sức tác động để khiến lợi suất giảm mạnh, trong khi kỳ vọng lạm phát lại gia tăng đáng kể trong vài tuần gần đây.

Chúng ta sẽ cần theo dõi sát nếu lợi suất 10 năm một lần nữa kiểm định vùng hỗ trợ quanh mốc 4.35%. Nếu vùng hỗ trợ này bị xuyên thủng, lợi suất có thể tiếp tục giảm sâu hơn — điều này sẽ làm dấy lên câu hỏi liệu thị trường có đang đánh giá sai xu hướng không.

Tuy nhiên, tôi cũng phải thừa nhận rằng diễn biến hiện tại có phần bất thường, đặc biệt khi xem xét các chỉ báo kỳ vọng lạm phát đang gia tăng.

Một yếu tố có thể đang tác động đáng kể đến lợi suất là sự lao dốc của giá dầu trong vài phiên gần đây, có khả năng làm giảm kỳ vọng lạm phát thực tế.

Trong khi đó, giá đồng đã đóng cửa ở mức cao nhất trong chuỗi tăng gần đây, cho thấy lực cầu mạnh trở lại trên thị trường hàng hóa công nghiệp.

Ở chiều kim loại quý, giá vàng hiện đang tiến sát vùng kháng cự mạnh quanh $3,450 và chuẩn bị bứt phá khỏi mô hình tam giác tăng dần. Nếu đà tăng tiếp tục, một đợt bứt phá rõ ràng có thể diễn ra trong ngắn hạn.

Trái lại, chỉ số Đô la Mỹ đang đứng trước nguy cơ quay trở lại bên trong mô hình nêm giảm sau khi vừa mới phá vỡ ra khỏi đó. Diễn biến này khá khó hiểu, nhất là khi một phân kỳ tăng giá đã hình thành — thể hiện qua các đáy cao dần của chỉ báo RSI. Nếu đồng USD không thể phục hồi sớm, nguy cơ phá vỡ giả sẽ ngày càng rõ rệt.