Vàng giảm nhẹ khi USD phục hồi; Kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất trong tháng 9 hạn chế áp lực bán

Giá vàng chịu áp lực từ USD nhưng rủi ro giảm giá vẫn ở mức hạn chế

Giá vàng (XAU/USD) đã thoái lui khỏi vùng $3,369 – mức cao nhất trong hơn một tuần được thiết lập trong phiên giao dịch châu Á sáng thứ Hai – và hiện đang tạm dừng chuỗi phục hồi mạnh mẽ từ đáy một tháng vào tuần trước. USD đã thu hút một phần dòng tiền đầu tư vào đầu tuần, phục hồi nhẹ sau đợt sụt giảm cuối tuần trước do dữ liệu việc làm đáng thất vọng từ Mỹ. Sự phục hồi của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã hỗ trợ đà tăng này của USD, qua đó gây áp lực lên vàng.

Tuy nhiên, triển vọng tăng đáng kể của USD hiện vẫn bị hạn chế trong bối cảnh thị trường ngày càng tin rằng Fed sẽ nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9. Bên cạnh đó, những lo ngại về tính độc lập của ngân hàng trung ương cũng có thể làm suy yếu sức mạnh của USD, tạo điều kiện hỗ trợ cho vàng, một lại tài sản phi lợi suất. Thêm vào đó, việc Mỹ triển khai tàu ngầm hạt nhân gần Nga tiếp tục làm gia tăng căng thẳng địa chính trị, càng củng cố sức hấp dẫn của vàng như một kênh trú ẩn an toàn.

Điểm tin thị trường

• Dữ liệu việc làm Mỹ yếu hơn dự kiến được công bố vào thứ Sáu đã thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Điều này, cùng với các thông báo áp thuế mới, đã đẩy giá vàng tăng mạnh lên mức cao nhất trong một tuần.
• Báo cáo Bảng lương Phi nông nghiệp Mỹ cho thấy nền kinh tế đã bổ sung 73,000 việc làm mới trong tháng 7, thấp hơn con số 110,000 đã dự kiến. Hơn nữa, các số liệu cho tháng 5 và tháng 6 đã được điều chỉnh giảm, cho thấy thêm dấu hiệu về sự hạ nhiệt của thị trường lao động Mỹ.
• Các chi tiết khác của báo cáo cho thấy Tỷ lệ Thất nghiệp tăng nhẹ lên 4.2% từ 4.1% trong tháng 6, trong khi Tỷ lệ Tham gia Lực lượng Lao động giảm xuống 62.2% từ 62.3%. Cuối cùng, Thu nhập Giờ Trung bình tăng lên 3.9% từ 3.8%.
• Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã ra lệnh sa thải người đứng đầu Cục Thống kê Lao động vài giờ sau khi công bố chi tiết việc làm đáng thất vọng. Hơn nữa, Thống đốc Fed Adriana Kugler đã từ chức khỏi vị trí trong hội đồng của ngân hàng trung ương.
• Điều này xảy ra trong bối cảnh áp lực chính trị không ngừng lên Fed để giảm chi phí vay và làm sống lại nỗi lo về tính độc lập của ngân hàng trung ương. Điều này có thể giữ cho bất kỳ sự phục hồi đáng kể nào của Đô la Mỹ bị kìm hãm và mang lại động lực cho tài sản phi lợi suất.
• Trump đã ra lệnh triển khai hai tàu ngầm hạt nhân gần Nga để đáp trả các bình luận khiêu khích từ cựu Tổng thống Nga Dmitry Medvedev, nói rằng mỗi tối hậu thư mới của Trump sẽ được coi là một mối đe dọa và một bước tiến tới chiến tranh.
• Điều này làm gia tăng nguy cơ leo thang căng thẳng địa chính trị trong bối cảnh cuộc chiến kéo dài giữa Nga và Ukraine. Đây có thể là một yếu tố khác mang lại sự hỗ trợ cho hàng hóa trú ẩn an toàn và giúp hạn chế đà giảm sâu hơn.
• Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ việc công bố dữ liệu Đơn hàng Nhà máy Mỹ, cùng với kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD. Ngoài ra, tâm lý rủi ro chung nên cung cấp một số động lực cho cặp XAU/USD.

Phân tích kỹ thuật: Phe bò duy trì ưu thế trên đường SMA 100 kỳ trên khung H4

Xét về mặt kỹ thuật, đợt bứt phá vào thứ Sáu qua vùng kháng cự ngang $3,335 và sự duy trì phía trên đường trung bình đơn giản 100 kỳ (SMA 100) trên biểu đồ 4 giờ đang ủng hộ xu hướng tăng giá của XAU/USD. Các chỉ báo dao động trên cùng biểu đồ đang tiếp tục cải thiện, cho thấy áp lực mua có thể tăng lên khi giá điều chỉnh. Do đó, sẽ là hợp lý nếu nhà đầu tư chờ thêm tín hiệu rõ ràng từ một đợt bán mạnh trước khi khẳng định rằng động lực phục hồi hiện tại đã cạn kiệt.

Trong thời gian chờ đợi, nếu vàng giảm xuống dưới SMA 100 kỳ trên khung 4 giờ, hiện nằm quanh vùng $3,340–3,338, thì có thể xuất hiện lực mua mới tại vùng hỗ trợ gần $3,322–3,320. Vùng này được xem là vùng hỗ trợ quan trọng, có thể giúp hạn chế đà giảm của vàng về quanh mốc $3,300. Nếu mức này bị phá vỡ, ưu thế ngắn hạn có thể nghiêng trở lại về phía phe bán.

Ngược lại, nếu giá vượt qua đỉnh phiên châu Á quanh vùng $3,369–3,370, xu hướng tăng sẽ được xác nhận trở lại và có thể mở đường cho vàng tái kiểm định mốc tâm lý tròn $3,400. Nếu đà tăng được duy trì, vùng kháng cự tiếp theo quanh $3,434–3,435 sẽ là mục tiêu kế tiếp, trước khi hướng đến đỉnh lịch sử quanh $3,500 – được thiết lập hồi tháng Tư.